能源工業(yè)是受國(guó)際金融危機(jī)影響最大的工業(yè)部門之一。2009年以來(lái)，在國(guó)家實(shí)施以“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需”為重點(diǎn)的一攬子政策后，整體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升拉動(dòng)能源工業(yè)逐步走出困境。在應(yīng)對(duì)此次國(guó)際金融危機(jī)的過(guò)程中，我國(guó)能源企業(yè)根據(jù)自身情況，調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，提高了競(jìng)爭(zhēng)力。

一 2009年和2010年上半年能源行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體回升向好的拉動(dòng)下，2009年能源工業(yè)品市場(chǎng)需求形勢(shì)逐步回暖，石油、電力、煤炭能源工業(yè)品產(chǎn)量增速持續(xù)提高，出廠價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中有升，能源行業(yè)虧損面縮小，但固定資產(chǎn)投資增速下降，出口額減少。2010年上半年能源行業(yè)國(guó)內(nèi)供需環(huán)境有所變化，受基礎(chǔ)效應(yīng)等因素的影響，能源工業(yè)品產(chǎn)量增速下降，出廠價(jià)格指數(shù)也出現(xiàn)回落，雖然虧損面繼續(xù)縮小，但虧損總額仍在增加，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)降低，煤炭出口高速增長(zhǎng)，電力和原油出口增速平穩(wěn)，能源工業(yè)全面恢復(fù)至國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之前的水平尚需進(jìn)一步努力。

（一）生產(chǎn)增速先上升后下降

2009年，隨著中央政府以“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需”為重點(diǎn)的一系列政策措施的出臺(tái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。受此影響，我國(guó)能源工業(yè)品需求持續(xù)增長(zhǎng)，這導(dǎo)致原煤、天然氣及電力生產(chǎn)量不斷提高，生產(chǎn)增速加快，但原油產(chǎn)量比較平穩(wěn)，增速波動(dòng)幅度較小。原煤產(chǎn)量當(dāng)月同比增速?gòu)?009年1月的-7.6%谷底一路攀升至2009年12月的25.1%；天然氣產(chǎn)量當(dāng)月同比增速?gòu)?009年1月的6.04%升至2009年11月的11.6%高點(diǎn)，雖然在12月有所降低，但仍然達(dá)到8.3%；發(fā)電量當(dāng)月同比增速更是從2009年1月的-11.8%的低谷持續(xù)提高，至2009年12月已達(dá)25.9%。與原煤、天然氣和電力相比，原油產(chǎn)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并不明顯，其當(dāng)月同比增速在2009年只有2月和12月出現(xiàn)較大變化，其余10個(gè)月均在-1.8%～1.6%這個(gè)區(qū)間起伏。

受基數(shù)效應(yīng)的影響，2010年上半年原煤、天然氣生產(chǎn)量和發(fā)電量增速均持續(xù)回落，原油產(chǎn)量增速則穩(wěn)中有升。原煤產(chǎn)量當(dāng)月同比增速在2010年1月達(dá)到近兩年來(lái)最高水平（51.5%）后，就不斷降低，2010年6月已回落至5.2%，半年間月均降幅高達(dá)7.7%；天然氣產(chǎn)量當(dāng)月同比增速在2010年上半年雖然有漲有跌，但基本趨勢(shì)是下降，4月份以來(lái)連續(xù)降低，到6月已回落至5.8%；發(fā)電量當(dāng)月同比增速在2010年1月達(dá)到近兩年的最高水平（42.2%），此后開始回調(diào)，2010年6月已跌至11.4%。原油產(chǎn)量當(dāng)月同比增速呈現(xiàn)不斷提高態(tài)勢(shì)，已從2010年1月的5.75%升至6月的7.4%（見圖5-1）。

圖5-1 能源工業(yè)品產(chǎn)量增速

（二）價(jià)格指數(shù)波動(dòng)明顯

盡管2009年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體回升向好，能源工業(yè)品市場(chǎng)需求穩(wěn)步增加，但由于我國(guó)煤炭行業(yè)生產(chǎn)能力較強(qiáng)，因此供需基本平衡，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。在2009年和2010年上半年間，煤炭開采和洗選業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)先下降后上升的U形波動(dòng)態(tài)勢(shì)。先是由2009年1月122.7的高位一路下探至2009年9月88.2的谷底，此后又逐月提高至2010年6月的109.81。

石油和天然氣開采業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)波動(dòng)幅度較大。受國(guó)際原油和天然氣市場(chǎng)價(jià)格變化的影響，我國(guó)石油和天然氣開采業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)先是從2009年3月開始，連續(xù)11個(gè)月都在提高，到2010年2月已達(dá)181.76的最高位，月均提高12.4。但從2010年3月開始連續(xù)4個(gè)月下滑，到6月已降低至145.1，月均降低9.2（見圖5-2）。

圖5-2 能源工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（2009年1月～2010年7月）

對(duì)于電力、熱力行業(yè)而言，由于上網(wǎng)電價(jià)和供熱價(jià)格受政府管制，所以電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)基本沒(méi)有變化，只是在很小的范圍內(nèi)略有波動(dòng)，其趨勢(shì)亦為先逐月下降后不斷提高。

（三）虧損面有所縮小

在市場(chǎng)需求擴(kuò)張，產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升等因素的影響下，2009年以來(lái)我國(guó)能源行業(yè)虧損面（行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)/行業(yè)企業(yè)單位數(shù)）呈縮小態(tài)勢(shì)。煤炭開采和洗選業(yè)虧損面從2009年2月的18.28%縮小至2010年5月的14.94%，2010年前5個(gè)月虧損企業(yè)虧損額累計(jì)33.47億元，比上年同期減少10.4億元。石油和天然氣開采業(yè)虧損面從2009年2月的37.23%，逐月降低至2010年5月的24.85%，2010年前5個(gè)月虧損企業(yè)虧損額累計(jì)32.73億元，比上年同期減少9.95億元。電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)虧損面更大，而且出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)。2009年2月電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)有41.15%的企業(yè)虧損，雖然此后一段時(shí)間虧損企業(yè)有所減少，2009年11月虧損面縮小至27.19%，但此下降趨勢(shì)在2010年又被逆轉(zhuǎn)，2010年2月虧損企業(yè)占比重新站上37.28%的高位。盡管2010年5月虧損面為30.52%（見圖5-3），較2月有所降低，但仍有3成多企業(yè)虧損，虧損企業(yè)虧損額累計(jì)高達(dá)207億元，比上年同期增加近34.64億元。

圖5-3 能源工業(yè)虧損面（2009年2月～2010年5月）

盡管2009年以來(lái)能源工業(yè)虧損面在持續(xù)縮小，但從虧損額同比不降反增這一點(diǎn)看，能源工業(yè)虧損情況相當(dāng)嚴(yán)重，全行業(yè)扭虧為盈尚需既需要能源企業(yè)自身付出艱苦努力，也需要政府充分考慮能源工業(yè)發(fā)展環(huán)境，適時(shí)調(diào)整相關(guān)政策。

（四）固定資產(chǎn)投資增速下降

盡管通過(guò)實(shí)施一攬子政策應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已從整體上實(shí)現(xiàn)回升向好，但持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，在市場(chǎng)需求前景不明，虧損面依然較大的情況下，能源工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速趨于下降。分行業(yè)看，煤炭開采和洗選業(yè)投資增速持續(xù)回落，石油和天然氣開采業(yè)投資增速波動(dòng)較大，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增速下降明顯。

由于煤礦開采和洗選業(yè)虧損面相對(duì)較小，從總體上看煤炭企業(yè)資金實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)，但由于下游市場(chǎng)需求前景不甚明朗，加之山西等產(chǎn)煤大省推行煤礦整合，使得該行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)走低。2009年1月，該行業(yè)各月累計(jì)投資同比增速為59.6%，此后持續(xù)下跌，到2010年6月已降至21.9%的低谷。

石油和天然氣開采業(yè)受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和全球石油天然氣業(yè)景氣周期等因素的影響較大，其固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)大幅波動(dòng)。在2009年，該行業(yè)投資增速先是從2月份的-13.8%大幅提高至3月份的16.6%，然后就連續(xù)下降，11月份跌至34.8%的-6.5%的水平。此后連續(xù)2個(gè)月上升，到2010年2月升至14.7%。接著在3月份又大幅下降至1.7%，然后連續(xù)3個(gè)月反彈，6月份已回到7.7%。

相對(duì)于煤炭、石油和天然氣行業(yè)而言，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的市場(chǎng)化程度更低，因此該行業(yè)投資增速波動(dòng)幅度相對(duì)較小。2009年，除了2月份和3月份的投資增速略低于20%以外，其余月份的增速都在20%左右小幅振動(dòng)。受2009年投資基礎(chǔ)較大等因素的影響，2010年該行業(yè)投資增速大幅降低，1月份降至6.6%的水平后，此后連續(xù)基本上都在其上下徘徊（見圖5-4）。

圖5-4 能源工業(yè)投資總額增速（2009年2月～2010年7月）

（五）出口額增速波動(dòng)幅度較大

煤炭開采和洗選業(yè)以及石油和天然氣開采業(yè)的國(guó)際化程度較高，盡管煤炭和原油進(jìn)出口存在一定程度的政府管制，但由于它們都能同時(shí)在國(guó)際國(guó)內(nèi)兩大市場(chǎng)上銷售，因此出口額增速是衡量這兩個(gè)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)之一。由于發(fā)達(dá)國(guó)家能源需求下降，煤炭和原油國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟，受此影響2009年以來(lái)煤炭和原油出口增速下降趨勢(shì)明顯。

煤炭出口額當(dāng)月同比增速在2009年出現(xiàn)大幅波動(dòng)，先是從1月份的19.3%至2月份的-16.3%，然后在3月份陡然沖高至108%；此后盡管有所波動(dòng)，但全是負(fù)增長(zhǎng)。進(jìn)入2010年后，前3個(gè)月煤炭出口額增速繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，直至4月此下降趨勢(shì)才得以反轉(zhuǎn)，到6月份提高至65%的水平。

原油出口額當(dāng)月同比增速的變化趨勢(shì)更加明朗。受國(guó)內(nèi)原油價(jià)格偏低的影響，2009年2月增速突然攀升至1111.8%的超高水平后，其后步入下降通道。雖然其間在2009年11月和2010年4月有所反彈，但其他月份都處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。

受電能輸入國(guó)電力需求波動(dòng)較大等因素的影響，2009年以來(lái)我國(guó)電力、熱力出口交貨值當(dāng)月同比增速出現(xiàn)較大波動(dòng)。2009年，除了7月、8月、11月和12月以外，其余月份均為負(fù)增長(zhǎng)。進(jìn)入2010年之后，電力、熱力出口交貨值當(dāng)月同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但各月增速差異較大，波動(dòng)特征明顯。最低為1月的2.1%，最高為3月的53.9%（見圖5-5）。

圖5-5 能源工業(yè)品出口額增速（2009年1月～2010年7月）

二 能源行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力分析

根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中國(guó)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究中心（CBCM）的監(jiān)測(cè)，截止到2009年6月30日，中國(guó)滬、深兩市主板能源行業(yè)上市公司共83家，比上年增加了5家。其中煤炭開采和洗選企業(yè)23家，石油和天然氣開采企業(yè)2家，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)企業(yè)58家；中小企業(yè)板能源行業(yè)上市公司共3家，其中煤炭企業(yè)1家，天然氣企業(yè)1家，電力企業(yè)1家。

（一）2009年主板上市能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

CBCM根據(jù)2009年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)計(jì)算了主板1151家上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，然后將此三個(gè)指標(biāo)值相加，得到基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值。能源行業(yè)主板上市公司各項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力得分及排名情況參見附表。以附表為基礎(chǔ)，可以發(fā)現(xiàn)能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況具有以下主要特征。

第一，規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)突出。在全部83家能源行業(yè)主板上市公司中，有49家能源企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分大于零，34家企業(yè)得分小于零。這意味著，在銷售收入、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等方面，有近6成的能源企業(yè)表現(xiàn)超過(guò)了全部主板上市公司平均水平。換言之，能源行業(yè)主板上市公司的規(guī)模普遍較大，這與能源行業(yè)資金密集等特征直接相關(guān)。從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源企業(yè)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值是0.0459，是全部主板上市公司平均值（0.0102）的四倍多（見圖5-6）。

圖5-6 2009年能源行業(yè)上市公司與全部上市公司競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值

第二，效率競(jìng)爭(zhēng)力位居中游。有33家能源企業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力得分是正數(shù)，50家企業(yè)得分為負(fù)。這意味著，在能源行業(yè)主板上市公司中，有近6成企業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力低于全部主板上市公司。從效率競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源企業(yè)效率競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值是-0.0056，恰好等于全部主板上市公司平均值（-0.0056）（見圖5-6）。換言之，盡管只有不到40%的能源企業(yè)在全員勞動(dòng)效率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率等方面的表現(xiàn)超過(guò)全部上市公司的平均水平，但是它們卻使能源行業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力與全行業(yè)平均水平持平。這意味著，效率競(jìng)爭(zhēng)力低于平均水平的能源企業(yè)，盡管比重較高，但與平均水平差距不大，同時(shí)，效率競(jìng)爭(zhēng)力高于平均水平的能源企業(yè)，雖然比例較低，不過(guò)卻高出平均水平較多。從另一方面看，在規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)突出的情況下，效率競(jìng)爭(zhēng)力只處于平均水平，說(shuō)明能源企業(yè)并沒(méi)有把“量”的優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)化為“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。

第三，增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力普遍較強(qiáng)。有46家能源企業(yè)的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得分大于零，只有37家企業(yè)得分小于零，即在銷售收入增長(zhǎng)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)等方面，超過(guò)7成的能源企業(yè)比全部上市公司表現(xiàn)得更好。進(jìn)一步的，從增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源企業(yè)增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值是0.0138，高于全部上市公司的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力平均值（-0.0081）（見圖5-6）。與上年能源企業(yè)增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力普遍較弱的情況進(jìn)行對(duì)比，可以看出，在我國(guó)有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的情況下，能源企業(yè)抓住機(jī)會(huì)有效提升了增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第四，基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力明顯占優(yōu)。在體現(xiàn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力方面，有52家能源企業(yè)的得分為正，31家企業(yè)得分是負(fù)數(shù)。也就是說(shuō)，有6成多的能源企業(yè)的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力高于全部主板上市公司平均值。從基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源行業(yè)企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力平均值為0.0541，高于全部上市公司基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力平均值（-0.0035）（見圖5-6）。

結(jié)合上述對(duì)各分項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)的分析，可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)能源企業(yè)的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)明顯，主要是因?yàn)槠湟?guī)模競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大，其次是增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較高。效率競(jìng)爭(zhēng)力并沒(méi)有為基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力提升作出貢獻(xiàn)。換言之，能源行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大的根源，在于其規(guī)模龐大，且在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升過(guò)程中獲得了較快增長(zhǎng)，但效率相對(duì)較低的問(wèn)題仍然沒(méi)有得到有效解決。

第五，子行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)力差距較大。分行業(yè)看，石油行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)，煤炭行業(yè)次之，電力行業(yè)居末。2家石油企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值分別為0.8826、0.1671、-0.1246和0.9250；23家煤炭企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值分別為0.0619、-0.0008、0.0563和0.1175。也就是說(shuō)，除了石油企業(yè)的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和煤炭企業(yè)的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力略遜于全部上市公司平均水平之外，煤炭企業(yè)和石油企業(yè)在其他方面的競(jìng)爭(zhēng)力都高出平均水平較多。相比之下，電力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力績(jī)效相差甚遠(yuǎn)。58家電力企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值分別為0.0106、-0.0134、0.0017和-0.0011（見圖5-7）。即除了規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力略高于平均水平之外，其他指標(biāo)均低于全部上市公司平均值。

圖5-7 2009年電力、煤炭和石油行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值

石油、煤炭和電力行業(yè)上市公司之間競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)較大差異的原因主要有：一是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)大不相同。石油行業(yè)屬于壟斷產(chǎn)業(yè)，全國(guó)性石油公司數(shù)目很少，目前還只有3家，這使其規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)高于其他公司。煤炭行業(yè)雖然沒(méi)有壟斷企業(yè)，但2009年山西等產(chǎn)煤大省在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)過(guò)程中大力推進(jìn)煤礦兼并重組，產(chǎn)業(yè)集中度顯著提高。而電力行業(yè)的壟斷企業(yè)（電網(wǎng)公司）還沒(méi)有公開上市，上市的電力企業(yè)都屬于放開競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)電領(lǐng)域。因此，從這個(gè)角度看，各能源行業(yè)上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力差異是外生的，并不是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的。二是現(xiàn)行能源價(jià)格管理體制差別較大。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)2009年5月發(fā)布的《石油價(jià)格管理辦法（試行）》，原油價(jià)格由企業(yè)參照國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格自主制定。煤炭?jī)r(jià)格也基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，由企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)供需形勢(shì)確定，但發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)卻受政府管制。在火電裝機(jī)容量占總裝機(jī)容量比重超過(guò)70%的情況下，當(dāng)電力需求增長(zhǎng)，發(fā)電量上升時(shí)，煤炭需求就會(huì)大幅增加。由此導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格上漲，煤炭企業(yè)由此而受益。但由于上網(wǎng)電價(jià)基本保持不變，于是發(fā)電企業(yè)利益反而受損。換言之，“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”是導(dǎo)致煤炭企業(yè)和電力企業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力存在差異的重要原因。此種狀況下，電力企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較低，更多的是由電價(jià)管制等體制新因素造成的?？梢哉f(shuō)，能源價(jià)格管理體制不發(fā)生大的變革，各能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力很難趨于一致，尤其是發(fā)電企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較差的狀況很難有根本性改變。

（二）2009年中小板上市能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

CBCM根據(jù)2009年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)計(jì)算了中小板273家上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并由此得出了基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值。能源行業(yè)中小板上市公司各項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力得分及排名情況見表5-1。

表5-1 2009年能源行業(yè)中小板上市公司競(jìng)爭(zhēng)力狀況

2009年中小板上市能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況具有以下特點(diǎn)：①在規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力方面，內(nèi)蒙古霍林河露天煤業(yè)股份有限公司（露天煤業(yè)）和陜西省天然氣股份有限公司（陜天然氣）這兩家企業(yè)的得分較高，分別居第5和第27位，但貴州黔源電力股份有限公司（黔源電力）的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力較弱，在監(jiān)測(cè)的全部273家中小板上市公司中排名第254位。3家企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力平均值為0.2277，遠(yuǎn)高于全部中小板上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力平均值（0.0067）。②在效率競(jìng)爭(zhēng)力方面，3家能源企業(yè)中除了電力企業(yè)黔源電力外，其余2家得分均為正。能源企業(yè)平均得分0.2979，高于全部中小板上市公司平均值（-0.0004）。③在增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面，3家能源企業(yè)得分均為正，平均得分0.0576，低于全部中小板上市公司平均值（0.1399）。④在基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力方面，除黔源電力外得分為負(fù)外，其余2家企業(yè)得分都為正。與全部中小板上市公司平均值（0.1462）相比，能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力平均值（0.5832）要高。綜合來(lái)看，中小板上市能源企業(yè)較弱的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力拉低了基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分，但由于其效率競(jìng)爭(zhēng)力突出，規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，因此基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)仍然比較顯著。

（三）進(jìn)入2009年和2010年上半年主板300強(qiáng)的能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

CBCM綜合考慮依據(jù)2009年年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算出的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力與根據(jù)2010年年中所報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力，評(píng)選出了主板300強(qiáng)企業(yè)。其中，20家能源企業(yè)入選，比上年多1家。在主板前300強(qiáng)企業(yè)中，能源企業(yè)占總數(shù)的6.7%，略低于全部能源企業(yè)（83家）在所有主板上市公司（1151家）中的占比（7.2%）。這說(shuō)明，能源行業(yè)中綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的比例大致處于平均水平。20家入選主板綜合競(jìng)爭(zhēng)力300強(qiáng)的企業(yè)中石油企業(yè)有2家、煤炭企業(yè)5家、電力企業(yè)13家。

根據(jù)表5-2，可以發(fā)現(xiàn)，與2009年相比，入圍主板300強(qiáng)的能源企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力在2010年上半年略有提高。2009年，20家能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分全部為正，平均值為0.6045；而2010年上半年這些能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分仍然為正，而且在20家企業(yè)中，有12家企業(yè)的動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力排名較上年的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力排名有所提高。全部20家企業(yè)的動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力平均值提高至0.6181。不過(guò)，進(jìn)一步將其與同期主板上市公司300強(qiáng)的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力和動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力平均值相比，可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2010年以來(lái)能源企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)有所弱化。根據(jù)2009年數(shù)據(jù)，進(jìn)入主板前300強(qiáng)的能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力比300強(qiáng)平均水平高0.0593。根據(jù)2010年年中數(shù)據(jù)，進(jìn)入主板前300強(qiáng)的能源企業(yè)動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力比300強(qiáng)平均水平高0.0532。

表5-2 進(jìn)入主板300強(qiáng)的能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況

三 我國(guó)能源行業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的成功經(jīng)驗(yàn)

在過(guò)去一年多的時(shí)間里，能源行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力得以提升。一方面是因?yàn)槲覈?guó)有效實(shí)施了一系列應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的政策措施，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)得以回升，從而使得能源工業(yè)品市場(chǎng)需求增加，改善了能源行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境。另一方面是因?yàn)樵诖似陂g我國(guó)能源企業(yè)自身采取了一系列措施，較好地保持了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性，為度過(guò)危機(jī)走向復(fù)蘇奠定了基礎(chǔ)。這主要體現(xiàn)在推行兼并重組、優(yōu)化調(diào)整結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定生產(chǎn)運(yùn)行，加強(qiáng)成本控制、降低經(jīng)營(yíng)成本，強(qiáng)化資金管理、抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大生存空間。

（一）推行兼并重組，優(yōu)化調(diào)整結(jié)構(gòu)

在我國(guó)能源行業(yè)中，石油行業(yè)的市場(chǎng)集中度最高，電力次之，煤炭最低。能源行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力狀況也客觀地反映了這一現(xiàn)實(shí)情況。當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗、市場(chǎng)需求疲軟時(shí)，推行兼并重組的阻力會(huì)相對(duì)較少。2008年下半年以來(lái)，山西、河南、內(nèi)蒙古、陜西等主要產(chǎn)煤區(qū)搶抓機(jī)會(huì)，大力推行煤炭企業(yè)兼并重組，取得了一定效果。

以山西省為例，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局山西調(diào)查總隊(duì)對(duì)大同、晉城、朔州、運(yùn)城、臨汾、呂梁、朔城、靜樂(lè)等市、縣區(qū)的煤炭資源重組整合情況的專題調(diào)研結(jié)果顯示，煤炭資源重組整合后，產(chǎn)業(yè)水平明顯提升。截至2010年7月底，山西全省的礦井個(gè)數(shù)由2598處已經(jīng)減少到了1053處，30萬(wàn)噸/年以下的礦井全部淘汰，而保留礦井全部實(shí)現(xiàn)機(jī)械化開采。其中，90萬(wàn)噸/年及以上的綜采機(jī)械化礦井占到2/3，平均單井規(guī)模提高到100萬(wàn)噸/年以上。兼并重組整合后，山西省的煤炭資源回收率和循環(huán)利用率、原煤洗選加工率、主要污染源治理達(dá)標(biāo)率、煤層氣（瓦斯）抽采和利用量等專項(xiàng)指標(biāo)，也都得到了顯著提高。煤炭產(chǎn)量逐步增長(zhǎng)：2009年全行業(yè)完成銷售收入3766億元，同比增加266億元，拉動(dòng)全省工業(yè)增長(zhǎng)5.1個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)利稅、利潤(rùn)總額分別為884.1億元、461.5億元，分別是全省工業(yè)的80.9%和107.7%；全行業(yè)上繳稅費(fèi)592億元，同比增加178億元，增長(zhǎng)43%，上繳可持續(xù)發(fā)展基金160億元。2010年1～7月，全省原煤產(chǎn)量累計(jì)完成39719.51萬(wàn)噸，同比增加7649.05萬(wàn)噸，增幅23.85%。

（二）嚴(yán)控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定生產(chǎn)運(yùn)行

在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)時(shí)，企業(yè)外部發(fā)展環(huán)境會(huì)惡化。一方面，企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求萎縮，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)業(yè)收入減少，盈利能力下降；另一方面，金融機(jī)構(gòu)出于自身資金安全的考慮會(huì)嚴(yán)格控制新增貸款，并要求企業(yè)及時(shí)償還借款，這會(huì)使得企業(yè)的融資環(huán)境惡化，償債能力面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。如果不能有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)很可能會(huì)無(wú)法度過(guò)金融危機(jī)?，F(xiàn)在看來(lái)，我國(guó)能源企業(yè)在此次國(guó)際金融危機(jī)中，較好地控制了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能持續(xù)進(jìn)行。

例如，中國(guó)石化集團(tuán)在2008年9月份，根據(jù)國(guó)內(nèi)成品油需求驟然下降的實(shí)際情況，調(diào)整原油加工計(jì)劃，逐月降低了原油加工和化工生產(chǎn)負(fù)荷，加大產(chǎn)品促銷力度，努力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷存綜合平衡，保持了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定運(yùn)行。中國(guó)石油集團(tuán)則實(shí)行資金全面集中管理，強(qiáng)化資金集中管控，進(jìn)一步增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。僅在2008年第四季度，中石油日歸集人民幣資金約60億元、外幣資金約3000萬(wàn)美元，債務(wù)規(guī)模縮減1000億元以上，財(cái)務(wù)費(fèi)用逐年下降且控制在20億元以內(nèi)。

（三）加強(qiáng)成本控制，降低經(jīng)營(yíng)成本

在市場(chǎng)需求增速放緩，甚至出現(xiàn)大幅下降的情況下，增加營(yíng)業(yè)收入的“開源”會(huì)變得異常艱巨。此時(shí)就要“眼睛向內(nèi)，加強(qiáng)管理，降本增效”。2009年以來(lái)，我國(guó)能源企業(yè)面對(duì)新形勢(shì)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針，從以前以外延擴(kuò)張為主，轉(zhuǎn)向以內(nèi)涵提升為主。

例如，中國(guó)華電集團(tuán)公司深入推進(jìn)全面預(yù)算管理，重點(diǎn)抓好燃料采購(gòu)、人工成本、基建投資、現(xiàn)金流量等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的預(yù)算管理。為加強(qiáng)成本控制，該公司在2009年提出，與前三年平均水平相比，公司材料費(fèi)、修理費(fèi)要壓縮5%～10%，一般管理費(fèi)要壓縮10%～20%。中國(guó)石化則大力開展“找差距，挖潛力，精細(xì)管理增效益”活動(dòng)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)挖潛增效。大力壓縮各項(xiàng)可控費(fèi)用。2008年完成挖潛增效139億元，在應(yīng)對(duì)危機(jī)的過(guò)程中提高了企業(yè)的管理水平，保持隊(duì)伍的穩(wěn)定。

（四）積極開拓市場(chǎng)，擴(kuò)大生存空間

一般而言，金融危機(jī)會(huì)使企業(yè)的市場(chǎng)開拓面臨更大困難，但若處理得當(dāng)，也能抓住競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手疲于應(yīng)付各種挑戰(zhàn)的機(jī)會(huì)，贏得新的市場(chǎng)，從而擴(kuò)大企業(yè)生存空間，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。我國(guó)能源企業(yè)，尤其是石油企業(yè)，在此次國(guó)際金融危機(jī)中，抓住難得的機(jī)會(huì)，通過(guò)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，大幅提高了其國(guó)際化水平。

中國(guó)石油、中國(guó)石化等能源企業(yè)面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)形勢(shì)，積極開拓市場(chǎng)，穩(wěn)定重點(diǎn)客戶，努力擴(kuò)大銷售份額，積極“走出去”，增強(qiáng)配置全球資源的能力。中國(guó)石化2008年新增海外權(quán)益石油可采儲(chǔ)量485萬(wàn)噸，獲得海外權(quán)益油900萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31%；國(guó)際原油、成品油第三方貿(mào)易量分別達(dá)到2870萬(wàn)噸和360萬(wàn)噸；石化產(chǎn)品和設(shè)備材料進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到48億美元。同時(shí)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈的緊密連接，能源企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，挖掘戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，“抱團(tuán)取暖”，渡過(guò)難關(guān)。2009年，在國(guó)際金融危機(jī)影響持續(xù)加深的情況下，中國(guó)石油與華能集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，積極開展天然氣發(fā)電項(xiàng)目合作，并在新加坡等海外地區(qū)開展業(yè)務(wù)合作，為提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力開辟了新的路徑。

四 進(jìn)一步提高能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的方向與路徑

（一）提高石油企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的方向與路徑

我國(guó)石油企業(yè)發(fā)展既有接近龐大的本土消費(fèi)市場(chǎng)、人力資源豐富、勘探開發(fā)技術(shù)先進(jìn)等優(yōu)勢(shì)，也面臨資金缺乏且來(lái)源單一、煉油技術(shù)水平較低、企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小、盈利能力較差、國(guó)際化水平低等因素的制約?；诖?，石油企業(yè)一方面要實(shí)施規(guī)模經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，必須加快重組改制和技術(shù)改造，為實(shí)施規(guī)模經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略提供制度和技術(shù)保證。另一方面實(shí)施持續(xù)重組戰(zhàn)略，必須通過(guò)持續(xù)重組改制，按上下游、內(nèi)外貿(mào)、產(chǎn)銷一體化原則，重新構(gòu)造石油產(chǎn)業(yè)的核心生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，將輔助業(yè)務(wù)、非主營(yíng)業(yè)務(wù)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)分離出來(lái)，將產(chǎn)業(yè)中的無(wú)效、低效以及不良資產(chǎn)清理出來(lái)，優(yōu)化資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）提高電力企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的方向與路徑

電力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，從其主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)講，由于它們生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品——電能——很難差異化。而且在目前“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”的價(jià)格管理體制不發(fā)生根本性變革的情況下，單純依靠發(fā)電，尤其是火力發(fā)電，很難使發(fā)電企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力能有大幅提升。因此，短期內(nèi)要提高電力企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，一要持續(xù)實(shí)施低成本戰(zhàn)略，通過(guò)科技創(chuàng)新、加強(qiáng)管理等方式進(jìn)一步降低燃料成本、人力成本和財(cái)務(wù)成本；二要實(shí)施多元化戰(zhàn)略，向上加快推進(jìn)以煤炭為主體的產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，并圍繞煤炭運(yùn)銷發(fā)展物流產(chǎn)業(yè)，做到電源配套煤炭、煤炭配套物流、產(chǎn)用結(jié)合貿(mào)易，形成產(chǎn)運(yùn)銷一體化發(fā)展格局。

（三）提高煤炭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的方向與路徑

煤炭產(chǎn)業(yè)作為高碳產(chǎn)業(yè)，在溫室氣體減排壓力日漸加大的情況下，煤炭企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的方向是實(shí)現(xiàn)高碳能源低碳利用。重點(diǎn)是要實(shí)施煤炭全循環(huán)利用戰(zhàn)略，在煤炭資源重組整合的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮大型煤炭企業(yè)集團(tuán)的資源優(yōu)勢(shì)、資本優(yōu)勢(shì)、資信優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，把技術(shù)鏈、產(chǎn)品鏈、資本鏈、利益鏈統(tǒng)一起來(lái)，建立煤化工技術(shù)聯(lián)盟，大力推進(jìn)煤炭上下游產(chǎn)業(yè)的整合，以煤層氣、焦?fàn)t煤氣、劣質(zhì)煤為重點(diǎn)，發(fā)展節(jié)水型煤化工，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、優(yōu)勢(shì)嫁接、優(yōu)勢(shì)放大。

附表 2009年能源行業(yè)主板上市公司競(jìng)爭(zhēng)力狀況