資本運(yùn)作和戰(zhàn)略重組，是實(shí)現(xiàn)大集團(tuán)戰(zhàn)略的有效途徑；合理配置和聚集資源，是不斷培育規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)的根本手段。縱觀國(guó)內(nèi)外知名大企業(yè)，其成功之路的事實(shí)充分說(shuō)明，實(shí)施資本運(yùn)作和戰(zhàn)略重組，是企業(yè)做大做強(qiáng)的必由之路。

平頂山礦區(qū)是新中國(guó)自行開(kāi)發(fā)建設(shè)的第一座特大型煤炭基地，以平頂山煤業(yè)集團(tuán)（前身是平頂山礦務(wù)局）為開(kāi)發(fā)主體。2004年以來(lái)，平煤集團(tuán)認(rèn)真研究能源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律、資源型企業(yè)生存發(fā)展的基本規(guī)律、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)規(guī)律，依托主業(yè)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)調(diào)關(guān)聯(lián)，注重融合，以實(shí)業(yè)為依托，以銷(xiāo)售為龍頭，以資源引資金，以存量帶增量，全方位、多層次推進(jìn)資本運(yùn)作和并購(gòu)重組，企業(yè)實(shí)力顯著增強(qiáng)。2008年，其營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額均突破700億元，實(shí)現(xiàn)利稅78億元，成為河南省首批營(yíng)業(yè)收入超500億元的企業(yè)之一，在全國(guó)500強(qiáng)中排名第139位。

2008年12月5日，按照河南省省委、省政府戰(zhàn)略部署，平煤集團(tuán)和中國(guó)神馬集團(tuán)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，組建為中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱中平能化）。中平能化的面世，使人們欣喜地看到，河南有了省內(nèi)最大的能源化工集團(tuán)，一個(gè)跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨所有制、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型能化航母，起錨揚(yáng)帆，乘著煤炭、化工兩大產(chǎn)業(yè)匯聚后產(chǎn)生的強(qiáng)大合力，朝著煤炭采選、尼龍化工、煤焦化工、煤鹽化工、煤電5大核心產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代物流、高新技術(shù)、建工建材、機(jī)電裝備四個(gè)輔助產(chǎn)業(yè)方向加速疾駛。

中平能化現(xiàn)擁有平煤股份和神馬實(shí)業(yè)兩個(gè)上市公司，有兩個(gè)國(guó)家級(jí)技術(shù)中心和博士后工作站，設(shè)有國(guó)家級(jí)礦山救護(hù)中心、國(guó)家A級(jí)勞動(dòng)安全衛(wèi)生評(píng)價(jià)咨詢中心，有企業(yè)自己培養(yǎng)出的中國(guó)工程院院士。

中平能化新的發(fā)展目標(biāo)是：努力建設(shè)國(guó)內(nèi)一流、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新型能源化工集團(tuán)，成為中國(guó)中部最大的動(dòng)力煤生產(chǎn)基地，全國(guó)最大的焦煤生產(chǎn)基地，全國(guó)最大的鹽化工基地、亞洲最大的尼龍化工基地，到“十一五”末，原煤年產(chǎn)量突破5000萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入1000億元，進(jìn)入中國(guó)企業(yè)100強(qiáng)。

資本運(yùn)作，并購(gòu)重組，讓我們實(shí)現(xiàn)了由實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)向?qū)崢I(yè)與資本經(jīng)營(yíng)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型，由平頂山本地向跨市、跨省、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型。

一 資源引資金 存量帶增量 資本市場(chǎng)高奏凱歌

2004年初，新一屆平煤集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子組建，此時(shí)的煤炭行業(yè)百舸爭(zhēng)流、千帆競(jìng)發(fā)，正面臨著一次大的“洗牌”。面對(duì)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)日益活躍、煤炭行業(yè)格局變革加大、發(fā)展速度加快、結(jié)構(gòu)調(diào)整提速的新形勢(shì)，面對(duì)煤炭企業(yè)改革發(fā)展的大好機(jī)遇，新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子清醒地認(rèn)識(shí)到，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，平煤要想實(shí)現(xiàn)超常規(guī)、跨越式發(fā)展，就必須發(fā)揚(yáng)企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持以實(shí)業(yè)為依托，以銷(xiāo)售為龍頭，以資源引資金，以存量帶增量，走出一條有平煤特色的資本運(yùn)作之路。

平煤集團(tuán)實(shí)施資本運(yùn)作的原則：堅(jiān)持誠(chéng)信，互利雙贏、發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟，依托優(yōu)勢(shì)，關(guān)聯(lián)合作，科學(xué)適度，靈活多樣，有進(jìn)有退，注重后期管理、務(wù)求實(shí)效，確保購(gòu)并一個(gè)成功一個(gè)，成功一個(gè)做優(yōu)一個(gè)。

（一）以做強(qiáng)煤炭主業(yè)為目標(biāo)，強(qiáng)力推進(jìn)資源整合

平煤集團(tuán)提出了實(shí)施資本運(yùn)作的目的是以實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)為主，搞好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。就平煤發(fā)展格局來(lái)看，煤炭、電力、焦化、煤化工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)是平煤生存之本，也是我們搞資本經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和前提。在實(shí)施資本運(yùn)作時(shí)，必須依托平煤現(xiàn)有的一切比較優(yōu)勢(shì)，圍繞培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，大力引進(jìn)資金，合作建設(shè)新項(xiàng)目，實(shí)施并購(gòu)重組，優(yōu)化和調(diào)整產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固和提高現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而形成資本運(yùn)作與實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)兩個(gè)輪子相互驅(qū)動(dòng)、良性發(fā)展、共同提高的發(fā)展模式，致力于把平煤打造成為主業(yè)突出，核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，煤、電、焦、化協(xié)同發(fā)展的全國(guó)工業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)和新型能源化工集團(tuán)。

資源是煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。近年來(lái)，平煤集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)汝州礦區(qū)的朝川、梨園和梁洼礦務(wù)局，重組禹州礦區(qū)的新峰礦務(wù)局和白廟礦業(yè)公司，在中原地區(qū)形成了平頂山本部和以汝州、禹州為兩翼的“一本兩翼”發(fā)展格局。平煤集團(tuán)的主要煤種有焦煤、肥煤、貧瘦煤，現(xiàn)為國(guó)內(nèi)品種最全的煉焦煤和電煤生產(chǎn)基地，煤炭產(chǎn)品暢銷(xiāo)中南、華東地區(qū)11個(gè)省市。

2006年，平煤集團(tuán)斥資10億元取得陜西彬長(zhǎng)礦區(qū)13億噸煤炭資源探礦權(quán)。此外，平煤集團(tuán)還到內(nèi)蒙古鄂爾多斯承包開(kāi)發(fā)煤礦，并積極進(jìn)軍新疆哈密礦區(qū)整合資源，準(zhǔn)備在該地區(qū)建設(shè)億噸級(jí)煤炭基地。

通過(guò)以并購(gòu)重組、資源整合為手段的資本運(yùn)作，平煤集團(tuán)的煤炭主業(yè)初步形成“立足中原、輻射西部、走向國(guó)際”的發(fā)展格局，現(xiàn)擁有礦井35對(duì)，煤炭資源量達(dá)到160億噸，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（二）以調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，大力實(shí)施并購(gòu)重組

資源型企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，樹(shù)立新型資源理念，把一切有利于發(fā)展的因素都視為資源，做到立足資源、放大資源、超越資源。平煤集團(tuán)根據(jù)國(guó)家煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)要求，結(jié)合區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)，提出了“以煤為本，相關(guān)多元”的發(fā)展戰(zhàn)略，抓住被列為全國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)煤的就地轉(zhuǎn)化，延伸煤化工、煤焦、煤電三條產(chǎn)業(yè)鏈條。

1.煤化工產(chǎn)業(yè)鏈

平煤集團(tuán)先后重組了平頂山區(qū)域內(nèi)的飛行化工，開(kāi)封地區(qū)的開(kāi)封東大、精細(xì)化工，駐馬店的藍(lán)天化工等大型化工企業(yè)。目前，平煤集團(tuán)擁有全國(guó)最大的甲醇生產(chǎn)企業(yè)、最大的單套糖精生產(chǎn)企業(yè)、最大的超高功率石墨電極企業(yè)、最大的碳化硅微粉生產(chǎn)企業(yè)。

2.煤焦產(chǎn)業(yè)鏈

在天宏焦化公司的基礎(chǔ)上，控股重組了河南首山焦化公司，還出資15億元重組了武鋼焦化公司，目前，平煤集團(tuán)焦炭的產(chǎn)能達(dá)到1000多萬(wàn)噸，成為全國(guó)生產(chǎn)能力最大的焦炭生產(chǎn)企業(yè)。

3.煤電產(chǎn)業(yè)鏈

在擴(kuò)建坑口電廠等項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，加大并購(gòu)重組力度，壯大電力產(chǎn)業(yè)規(guī)模，與天瑞集團(tuán)合作建成了瑞平電廠，重組河南能信熱電公司和許昌天鍵熱電公司，參股建設(shè)平東熱電公司熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，煤電產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。平煤集團(tuán)現(xiàn)擁有在役的全資、控股、參股發(fā)電廠10座，總裝機(jī)容量1347兆瓦。

通過(guò)一系列戰(zhàn)略重組，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整，發(fā)展質(zhì)量顯著提高，化工板塊成為支撐平煤發(fā)展的第二大支柱產(chǎn)業(yè)。

（三）以構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟為目標(biāo)，積極推進(jìn)上下游一體化

煤炭企業(yè)要降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，必須通過(guò)資本紐帶，將用戶從單純的購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系提升到資本合作層面，打造利益共同體。2004年以來(lái)，平煤集團(tuán)先后引進(jìn)武鋼、安鋼、華能等戰(zhàn)略投資，并與寶鋼、華菱湘鋼、中電投、國(guó)電集團(tuán)等企業(yè)共同開(kāi)發(fā)煤炭、電力等項(xiàng)目，使50%的電煤重點(diǎn)用戶和90%的焦煤重點(diǎn)用戶成為其股東。同時(shí)，平煤集團(tuán)控股重組了全國(guó)最大長(zhǎng)江煤港——武漢漢陽(yáng)港碼頭，擁有了全國(guó)最大的內(nèi)陸港煤碼頭，掌握了長(zhǎng)江航運(yùn)的黃金煤運(yùn)通道，增強(qiáng)了對(duì)華中煤炭市場(chǎng)的調(diào)控能力；建設(shè)中部最大的動(dòng)力煤配煤基地和選煤加工基地，成功地將客戶資源轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)資源，為有效調(diào)控區(qū)域煤炭供應(yīng)市場(chǎng)發(fā)揮了積極作用；重組河南平禹鐵路公司，構(gòu)建礦路航港場(chǎng)一體化大物流體系。

二 煤化攜手 優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 戰(zhàn)略重組 再譜華章

自古以來(lái)，就有“得中原者得天下”之說(shuō)。按照《河南省工業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)“十一五”規(guī)劃》，為加快提升產(chǎn)業(yè)層次，加快工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)工業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力，河南要由工業(yè)大省向工業(yè)強(qiáng)省邁進(jìn)。煤炭、化工產(chǎn)業(yè)，是河南重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略支撐產(chǎn)業(yè)，在全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展格局中舉足輕重。為改變河南煤炭、化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低、資源配置分散、結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，河南省省委、省政府作出重大戰(zhàn)略部署，平煤集團(tuán)和神馬集團(tuán)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，成立中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司。

2008年12月5日，中平能化集團(tuán)成立。這是河南順應(yīng)國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的必然要求，也是河南實(shí)現(xiàn)“兩大跨越”、中原崛起的強(qiáng)大戰(zhàn)略支撐，是促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重要戰(zhàn)略舉措。

（一）戰(zhàn)略重組 打造新型能化航母

2008年10月，河南省省委、省政府從全省工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局出發(fā)，統(tǒng)籌考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化，將平煤集團(tuán)和神馬集團(tuán)戰(zhàn)略重組提上議事日程。

平煤、神馬進(jìn)行重組，一是可以充分發(fā)揮平煤集團(tuán)的資金、煤、電優(yōu)勢(shì)和神馬的技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展煤、鹽化工的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提升技術(shù)水平。二是可以統(tǒng)一規(guī)劃化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展和新項(xiàng)目，減少重復(fù)建設(shè)，避免不良競(jìng)爭(zhēng)。三是可以用循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目集中建設(shè)、合理布局，提高資源的節(jié)約使用和循環(huán)利用水平，減少?gòu)U棄物排放。四是集中資金、技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品鏈，加快企業(yè)做強(qiáng)做大進(jìn)程。

2008年，平煤在全國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中排名第139位，神馬排名也在500強(qiáng)之列。平煤是國(guó)內(nèi)品種最全的煉焦煤和動(dòng)力煤基地；神馬是國(guó)內(nèi)最大的尼龍化工生產(chǎn)基地，簾子布和工業(yè)絲規(guī)模均居世界第一。從平煤集團(tuán)和神馬集團(tuán)的角度講，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也是兩個(gè)企業(yè)拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)煤化聯(lián)營(yíng)和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新管理，壯大企業(yè)規(guī)模和實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)力，共同增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的必然選擇。

在河南省省委、省政府，平頂山市市委、市政府的正確領(lǐng)導(dǎo)和親切關(guān)懷下，兩大企業(yè)重組的各項(xiàng)籌備工作進(jìn)展順利。

2008年10月30日，平煤、神馬聯(lián)合重組工作組進(jìn)駐平頂山，正式啟動(dòng)兩企業(yè)的重組工作。

12月2日，省政府對(duì)中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)公司章程和組建方案進(jìn)行了批復(fù)，注冊(cè)成立中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司。

12月5日上午，河南省省委、省政府在鄭州隆重召開(kāi)了中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司的創(chuàng)立大會(huì)。

12月6日，中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司揭牌。

（二）融合速度快 發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁

按照河南省省委、省政府“統(tǒng)一人事管理，統(tǒng)一戰(zhàn)略規(guī)劃，統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理，統(tǒng)一資源配置，統(tǒng)一市場(chǎng)布局，統(tǒng)一技術(shù)研發(fā)”的要求，集團(tuán)加快兩個(gè)企業(yè)的深度融合，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)運(yùn)作。中平能化成立后，當(dāng)月就確定了企業(yè)發(fā)展新戰(zhàn)略；僅用24天就在做強(qiáng)做大煤鹽化工產(chǎn)業(yè)上邁出了重大步伐，投資30.5億元，重啟30萬(wàn)噸氯堿項(xiàng)目同時(shí)開(kāi)工45萬(wàn)噸電石項(xiàng)目，河南省省委書(shū)記徐光春發(fā)來(lái)賀電。

中平能化集團(tuán)管控模式概況如下。

1.總部功能定位

按照戰(zhàn)略決策中心、資本運(yùn)營(yíng)中心、人力資源中心和監(jiān)督考核中心的定位，設(shè)立管理機(jī)構(gòu)，建立管理制度，實(shí)現(xiàn)“六統(tǒng)一”目標(biāo)。

2.機(jī)構(gòu)設(shè)置

根據(jù)集團(tuán)總部功能定位，職能部門(mén)設(shè)置9個(gè)部室，即規(guī)劃發(fā)展部、財(cái)務(wù)資產(chǎn)部、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部、人力資源部、法律事務(wù)部、組織部、宣傳部（企業(yè)文化部）、監(jiān)察審計(jì)部和綜合辦公室。

公司注冊(cè)完成后，對(duì)平煤集團(tuán)、神馬集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局進(jìn)行梳理整合，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展，構(gòu)建“5＋4”產(chǎn)業(yè)新格局，即煤炭采選、尼龍化工、煤焦化工、煤鹽化工、煤電5大核心產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代物流、高新技術(shù)、建工建材、機(jī)電裝備4個(gè)輔助產(chǎn)業(yè)，形成較為完備的產(chǎn)業(yè)體系。依照法定程序和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，適時(shí)調(diào)整相關(guān)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，形成中平能化—產(chǎn)業(yè)群—經(jīng)營(yíng)單位三級(jí)管理架構(gòu)。

3.發(fā)展目標(biāo)

公司組建后，依托區(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)，利用平煤股份和神馬實(shí)業(yè)兩個(gè)上市公司平臺(tái)，加大資本運(yùn)作和戰(zhàn)略協(xié)作力度，發(fā)揮平煤集團(tuán)的資金、煤炭資源和相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)以及神馬集團(tuán)尼龍化工、氯堿化工的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“5＋4”產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，到“十一五”末，原煤年產(chǎn)量突破5000萬(wàn)噸，年?duì)I業(yè)收入超過(guò)1000億元，建成國(guó)內(nèi)一流、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)能源化工集團(tuán)，進(jìn)入中國(guó)企業(yè)100強(qiáng)。

在很短的時(shí)間內(nèi)，中平能化就迅速完成了兩個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略融合、產(chǎn)業(yè)融合、管理融合和文化融合，受到了河南省省委、省政府的高度好評(píng)。

三 煤炭企業(yè)并購(gòu)重組的理性思考

當(dāng)今世界，產(chǎn)業(yè)發(fā)展明顯加快，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，“大魚(yú)吃小魚(yú)、快魚(yú)吃慢魚(yú)”發(fā)展趨勢(shì)明顯，慢步前行就意味著后退，就有可能被其他企業(yè)吞并。要想保持行業(yè)的發(fā)言權(quán)，就必須加快發(fā)展步伐，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，形成比較優(yōu)勢(shì)，這樣才能適應(yīng)行業(yè)變革的要求，在行業(yè)洗牌中立于不敗之地。

通過(guò)一系列重大資本運(yùn)作項(xiàng)目的實(shí)施，中平能化集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模、銷(xiāo)售收入、行業(yè)地位、社會(huì)影響力、抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力以及企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力大大提高，經(jīng)濟(jì)效益平穩(wěn)上升，安全生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定。

通過(guò)近幾年的戰(zhàn)略重組實(shí)踐，中平能化集團(tuán)的資本運(yùn)作實(shí)力顯著增強(qiáng)，具體表現(xiàn)在五個(gè)方面。

第一，募集了發(fā)展資金，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。通過(guò)實(shí)施資本運(yùn)作，近幾年籌集發(fā)展資金100多億元，拉動(dòng)投資在250億元以上，為實(shí)施資源整合、并購(gòu)重組及重大項(xiàng)目建設(shè)提供足夠的資金支持。

第二，改善了股權(quán)結(jié)構(gòu)，鞏固了戰(zhàn)略合作關(guān)系。隨著鋼鐵企業(yè)和電力企業(yè)投資入股，股權(quán)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，成為由國(guó)有出資人絕對(duì)控股，鋼鐵、電力企業(yè)戰(zhàn)略參股的真正意義的股權(quán)多元化企業(yè)。

第三，帶來(lái)了可觀的經(jīng)濟(jì)效益。自實(shí)施資本運(yùn)作戰(zhàn)略以來(lái)，中平能化實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)指標(biāo)年年創(chuàng)新高，截至2008年，原煤產(chǎn)量達(dá)到4000萬(wàn)噸，營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額均突破700億元，實(shí)現(xiàn)利稅78億元，安全生產(chǎn)形勢(shì)保持持續(xù)穩(wěn)定。

第四，取得了明顯的社會(huì)效益。通過(guò)實(shí)施資本運(yùn)作，挽救一些瀕臨倒閉的地方中小煤炭企業(yè)，保持了大局穩(wěn)定，體現(xiàn)了大企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，安置所收購(gòu)的企業(yè)下崗職工2.4萬(wàn)多人；資源回采率、安全技術(shù)裝備水平、工效均顯著提高；并通過(guò)加大環(huán)境治理力度，有效改善了礦區(qū)環(huán)境。

第五，鞏固了戰(zhàn)略合作關(guān)系，50%的電煤重點(diǎn)用戶和90%的焦煤重點(diǎn)用戶成為集團(tuán)或子公司股東，加速了煤電一體化、煤鋼一體化進(jìn)程，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力，鋼鐵、電力等國(guó)有大企業(yè)有了穩(wěn)固的原料供應(yīng)，為國(guó)有大企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施提供了有力支撐。

但是，通過(guò)近幾年的戰(zhàn)略重組實(shí)踐，中平能化集團(tuán)積累一些經(jīng)驗(yàn)。

第一，并購(gòu)重組必須圍繞做強(qiáng)主業(yè)。并購(gòu)重組是個(gè)雙刃劍，等于在天堂和地獄之間飛翔，隨時(shí)隨地經(jīng)受著冰與火的考驗(yàn)。因此，搞重組絕不能盲目求大求快，必須依托主業(yè)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)調(diào)關(guān)聯(lián)，注重融合，緊緊圍繞企業(yè)戰(zhàn)略，充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，把并購(gòu)重組的重點(diǎn)放在做大做強(qiáng)主業(yè)上。中平能化集團(tuán)近幾年在并購(gòu)重組上之所以旗開(kāi)得勝，就是把握住了這一點(diǎn)。

第二，并購(gòu)重組必須堅(jiān)持互利雙贏。資本運(yùn)作有兩個(gè)正效應(yīng)，一個(gè)是加法效應(yīng)，一個(gè)是乘法效應(yīng)。要想達(dá)到乘法效應(yīng)，必須把自身的優(yōu)勢(shì)“送出去”，把重組企業(yè)的優(yōu)勢(shì)“拿進(jìn)來(lái)”，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)企業(yè)、兩種資源的優(yōu)勢(shì)疊加。因此，中平能化集團(tuán)在進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)，始終堅(jiān)持優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、利益互惠、雙方互信的原則，始終追求企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與地方政府的互利共贏。

第三，并購(gòu)重組必須把握時(shí)機(jī)。在各種經(jīng)濟(jì)要素加速流動(dòng)的今天，企業(yè)發(fā)展有很多機(jī)會(huì)，也有很多誘惑。機(jī)遇是一種稀缺資源，稍縱即逝。不去抓它，可能會(huì)終生遺憾；但如果抓錯(cuò)了，或者時(shí)機(jī)不對(duì)，就可能造成重組成本的增加，甚至錯(cuò)過(guò)一次發(fā)展機(jī)會(huì)。因此，把握機(jī)會(huì)本身就是一種能力。

第四，并購(gòu)重組必須注重融合。并購(gòu)重組成敗，關(guān)鍵在后續(xù)融合。因此，重組后，既要在硬件上大力支持，又要在軟件上強(qiáng)力升級(jí)，努力實(shí)現(xiàn)以文化融合推動(dòng)體制機(jī)制融合。在過(guò)去的并購(gòu)重組中，通過(guò)植入平煤文化，實(shí)現(xiàn)了新加盟企業(yè)與母體的“無(wú)縫對(duì)接”。一些原來(lái)連年虧損、瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)都走出了困境。如香山礦、朝川礦等，現(xiàn)在都是中平能化的利稅大戶。注重文化融合，是近年來(lái)企業(yè)戰(zhàn)略重組無(wú)一失敗的重要原因。

第五，并購(gòu)重組必須依靠政府科學(xué)指導(dǎo)、強(qiáng)力推動(dòng)。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)一體化加速發(fā)展，煤炭企業(yè)并購(gòu)重組之勢(shì)方興未艾。大型、特大型國(guó)有企業(yè)無(wú)論是在技術(shù)創(chuàng)新、引領(lǐng)發(fā)展，還是在吸納就業(yè)、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等方面，都具有很強(qiáng)的控制力、影響力和帶動(dòng)力。就河南省而言，中原崛起需要大工業(yè)，大工業(yè)需要大企業(yè)，特別是需要一批資產(chǎn)達(dá)到500億、1000億的大企業(yè)做支撐。立足河南省發(fā)展大局，將資源要素更好地向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，組建特大型煤炭艦隊(duì)，提高企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)，形成合理的產(chǎn)業(yè)集中度，進(jìn)而通過(guò)加速企業(yè)并購(gòu)重組，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，打造在全國(guó)有重要影響、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的能源化工集團(tuán)航母，這是應(yīng)對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略需要。這些工作還需要政府科學(xué)指導(dǎo)和大力推進(jìn)，做好規(guī)劃的制定者、利益協(xié)調(diào)者和市場(chǎng)監(jiān)管者。

四 煤炭企業(yè)并購(gòu)重組面臨的問(wèn)題和困難

當(dāng)前，各大型國(guó)有煤炭企業(yè)為加快做大做強(qiáng)步伐，開(kāi)展產(chǎn)業(yè)重組整合的愿望強(qiáng)烈，但由于受各方面的因素影響，在企業(yè)并購(gòu)重組工作中遇到了諸多問(wèn)題和困難，阻礙了企業(yè)并購(gòu)重組和產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)程。特別是以下幾個(gè)問(wèn)題，還有待國(guó)家有關(guān)部門(mén)協(xié)調(diào)解決。

第一，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的資源配置方式，導(dǎo)致新的資源無(wú)序配置，阻礙了并購(gòu)重組進(jìn)程。資源是煤炭企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的基礎(chǔ)，在資源價(jià)格走向市場(chǎng)和采取競(jìng)爭(zhēng)手段配置資源過(guò)程中，很容易使其成為炒作的對(duì)象，導(dǎo)致一些非煤企業(yè)或商業(yè)巨頭利用其經(jīng)濟(jì)實(shí)力上的優(yōu)勢(shì)參與礦權(quán)競(jìng)爭(zhēng)，并通過(guò)倒買(mǎi)、倒賣(mài)煤炭資源牟利，或者將同一煤田人為分割，配置給多個(gè)企業(yè)開(kāi)發(fā)。這些問(wèn)題加劇了資源的分散，提高了再整合的成本，不利于行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展和煤炭大企業(yè)建設(shè)，并使一些周邊資源豐富而自身資源枯竭的地方煤礦無(wú)人問(wèn)津，整合難度加大。

第二，并購(gòu)重組的風(fēng)險(xiǎn)和成本高，影響大企業(yè)并購(gòu)重組的積極性。煤礦是高危行業(yè)，重組整合一家煤礦，就意味著增加了一份安全風(fēng)險(xiǎn)。因此，大型企業(yè)在重組地方煤礦時(shí)，必將考慮安全責(zé)任壓力問(wèn)題。同時(shí)，整合后對(duì)礦井的技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)也需要巨額資金，增加了并購(gòu)成本。

第三，跨區(qū)域、跨省區(qū)的行業(yè)并購(gòu)重組步伐不大。由于大型煤炭企業(yè)管理主體不同，很難實(shí)現(xiàn)相互間的重組整合，即使有共同的出資主體，但由于受區(qū)域等因素影響難以實(shí)現(xiàn)聯(lián)合重組。另外，目前國(guó)家雖出臺(tái)了指導(dǎo)性意見(jiàn)，但還缺乏具體的重組整合政策措施，沒(méi)有具體的牽頭部門(mén)組織實(shí)施煤炭大基地建設(shè)，不利于推進(jìn)資源整合和跨區(qū)域煤炭大集團(tuán)的培育和發(fā)展。

第四，并購(gòu)重組企業(yè)處于快速發(fā)展期，在建項(xiàng)目多，資金需求量大，資金問(wèn)題已成為制約并購(gòu)重組及在建項(xiàng)目順利建成、實(shí)施并發(fā)揮效益的瓶頸。

五 有關(guān)政策建議

一是國(guó)家有關(guān)煤炭行業(yè)管理職能部門(mén)，應(yīng)通過(guò)重點(diǎn)扶持或集中投入，打破地域、行業(yè)和所有制界限，加快培育和發(fā)展若干個(gè)億噸級(jí)和超億噸大型煤炭骨干企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)，使其能擔(dān)負(fù)起大規(guī)模、跨區(qū)域并購(gòu)重組整合的責(zé)任，并以此為基礎(chǔ)，組建起更具規(guī)模的煤炭企業(yè)集團(tuán)，徹底改變目前產(chǎn)業(yè)集中度不高、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)和資源浪費(fèi)等問(wèn)題。

二是加快對(duì)大型煤炭企業(yè)所屬礦區(qū)《礦區(qū)總體規(guī)劃》的審查批復(fù)。按照《煤炭產(chǎn)業(yè)政策》中提出的同一礦區(qū)原則上由一個(gè)投資主體進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)的精神，在礦區(qū)煤炭資源配置上應(yīng)優(yōu)先向該礦區(qū)內(nèi)的主體煤炭企業(yè)進(jìn)行配置，由一家大型煤炭企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃開(kāi)發(fā)。對(duì)《礦區(qū)總體規(guī)劃》中的新建、改擴(kuò)建項(xiàng)目在項(xiàng)目核準(zhǔn)或備案立項(xiàng)等方面給予優(yōu)先支持，確保大型煤炭企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。對(duì)企業(yè)通過(guò)競(jìng)標(biāo)方式取得的煤炭資源，國(guó)家要協(xié)調(diào)地方政府主管部門(mén)優(yōu)先列入所屬礦區(qū)的《礦區(qū)總體規(guī)劃》，以確保招拍掛資源能夠順利開(kāi)發(fā)。

三是為國(guó)有大企業(yè)重組地方煤炭企業(yè)提供必要支持。國(guó)有企業(yè)重組地方煤炭企業(yè)后，為提升安全保障能力，投入巨額資金提高安全裝備水平，安全管理成本無(wú)形上升，因此建議國(guó)家加大對(duì)國(guó)有重點(diǎn)煤炭企業(yè)并購(gòu)重組、整合地方煤礦進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)改造的支持力度，在資本金補(bǔ)助或貼息補(bǔ)助、項(xiàng)目核準(zhǔn)立項(xiàng)等方面給予重點(diǎn)支持。同時(shí)，對(duì)通過(guò)投入資金進(jìn)行改造升級(jí)使礦井產(chǎn)能提高的重組煤礦應(yīng)重新予以核定產(chǎn)能。

四是出臺(tái)相關(guān)政策，支持區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯的大型煤炭集團(tuán)組建國(guó)家級(jí)煤炭大基地。由于我國(guó)煤炭資源的分布特征，使緊臨南方缺煤地區(qū)的大型煤炭企業(yè)具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，這些企業(yè)在保證南方能源供給穩(wěn)定、抗擊災(zāi)害沖擊等方面發(fā)揮著不可替代的作用。因此在河南、安徽等富煤地區(qū)，建設(shè)煤炭大集團(tuán)顯得尤其重要。建議國(guó)家出臺(tái)相關(guān)具體政策措施，明確區(qū)域規(guī)劃，在支持大型企業(yè)整合地方煤礦的同時(shí)，依托區(qū)域龍頭煤炭企業(yè)，加大行業(yè)重組整合力度，確保盡快建成國(guó)家級(jí)特大煤炭集團(tuán)，尤其應(yīng)支持華中地區(qū)煤炭集團(tuán)，加快大集團(tuán)建設(shè)步伐，為進(jìn)一步提升國(guó)家能源安全提供堅(jiān)強(qiáng)保障。

五是加強(qiáng)煤炭行業(yè)并購(gòu)重組整合的協(xié)調(diào)和指導(dǎo)。基于煤炭企業(yè)的實(shí)際情況，通過(guò)資本運(yùn)作途徑組建大集團(tuán)周期長(zhǎng)、難度大，建議由政府牽頭，明確具體的企業(yè)并購(gòu)重組方案和整合措施，同時(shí)利用出資人的特殊身份，推進(jìn)大型煤炭企業(yè)間的重組整合。對(duì)跨區(qū)域的產(chǎn)業(yè)重組，應(yīng)明確由國(guó)家有關(guān)部門(mén)牽頭，在對(duì)行業(yè)布局進(jìn)一步統(tǒng)籌規(guī)劃后，確定各國(guó)有重點(diǎn)煤炭企業(yè)整合周邊省區(qū)煤炭企業(yè)的方案和整合目標(biāo)，推動(dòng)國(guó)有大型重點(diǎn)煤炭企業(yè)由大集團(tuán)雛形向億噸規(guī)模目標(biāo)邁進(jìn)。

長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海。一個(gè)企業(yè)發(fā)展到一定程度，要想進(jìn)一步做大做強(qiáng)，就必須實(shí)施資本運(yùn)作、并購(gòu)重組。中平能化作為目前河南省最大的煤炭化工企業(yè)，將會(huì)牢記使命，堅(jiān)定“實(shí)業(yè)為船、資本為帆”的發(fā)展路徑，努力實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的目標(biāo)，早日實(shí)現(xiàn)原煤年產(chǎn)量突破5000萬(wàn)噸，年?duì)I業(yè)收入超過(guò)1000億元，建成國(guó)內(nèi)一流、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)能源化工集團(tuán)，進(jìn)入中國(guó)企業(yè)100強(qiáng)的目標(biāo)！