一、這兩天發(fā)生了什么？

花旗發(fā)表報(bào)告表示，國(guó)家發(fā)改委于上周五(12日)就城市燃?xì)饨玉g費(fèi)推出新咨詢文件，其中，城鎮(zhèn)燃?xì)夤こ贪惭b收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，原則上成本利潤(rùn)率不得超過(guò)10%，現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)偏高的要及時(shí)降低。

該行認(rèn)為，發(fā)改委是要配合政府政策，而本港上市的中資燃?xì)夤捎?0至40%的盈利來(lái)自城市燃?xì)獍惭b費(fèi)，倘若企業(yè)能爭(zhēng)取一個(gè)較佳條件，假設(shè)每戶平均燃?xì)獍惭b費(fèi)由原來(lái)2700元人民幣，削減到2000至2500元人民幣之間，即降幅為7至26%，預(yù)計(jì)導(dǎo)致燃?xì)夤煽傮w毛利率下跌7至26個(gè)百分點(diǎn)，至25至44%的水平。

花旗估計(jì)，新咨詢文件將會(huì)對(duì)中資燃?xì)夤啥唐诠蓛r(jià)構(gòu)成不明朗因素，預(yù)測(cè)將利淡相關(guān)股份，而最終新政策料會(huì)于2019年年底生效。該行按其敏感性分析顯示，假設(shè)城鎮(zhèn)燃?xì)夤こ贪惭b收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上成本利潤(rùn)率不得超過(guò)10%，估計(jì)會(huì)令中資燃?xì)夤杉兝碌?至20%。

受該消息影響，燃?xì)夤山裉齑蠓麓?，中?guó)燃?xì)?0384.HK)大跌5.48%，新奧能源(2688.HK)跌4.78%，華潤(rùn)燃?xì)?1193.HK)和昆侖能源(0135.HK)跌超3%。

二、燃?xì)獍惭b費(fèi)近期事件

事件一：重慶取消初裝費(fèi)

2018年9月29日，重慶市五屆人大常委會(huì)第五次會(huì)議審議了《重慶市天然氣管理?xiàng)l例（修訂草案）》，“按照當(dāng)前規(guī)范行政事業(yè)性收費(fèi)改革精神，刪除了征收用氣初裝費(fèi)的規(guī)定”。

此事經(jīng)媒體報(bào)道后，迅速發(fā)酵，導(dǎo)致在香港上市的幾大燃?xì)夤竟蓛r(jià)持續(xù)下跌，跌幅約10%。

事件二：湖南統(tǒng)一“居民安裝費(fèi)”1800元/戶

2019年1月25日，湖南省發(fā)改委公布了《關(guān)于將居民燃?xì)馔ピ汗芫W(wǎng)和室內(nèi)管道安裝費(fèi)更名為居民燃?xì)夤こ贪惭b費(fèi)及有關(guān)事項(xiàng)的通知（湘發(fā)改價(jià)商〔2019〕45號(hào)）》。該通知除了更名，更主要的目的是明確“居民燃?xì)夤こ贪惭b費(fèi)實(shí)行最高限價(jià)管理，省轄市不分新建住宅還是原有住宅新裝天然氣每戶不超過(guò)1800元”。

此文件一出，城燃同仁們的嘆息聲此起彼伏。大家都已經(jīng)對(duì)“安裝費(fèi)”下調(diào)有了心理預(yù)期，但是沒(méi)想到湖南這么狠，直接降到2000元以下。

三、安裝費(fèi)的具體含義

常見(jiàn)有兩種含義。

第一種是指向用戶收取一定比例的紅線外調(diào)壓站、市政配氣管網(wǎng)等公用設(shè)施的建設(shè)費(fèi)用。常見(jiàn)的名稱有初裝費(fèi)、碰口費(fèi)、開(kāi)戶費(fèi)、入網(wǎng)費(fèi)等。按上世紀(jì)80年代政策，燃?xì)馐姓迷O(shè)施本應(yīng)由地方政府撥付“城市燃?xì)饣A(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)”或燃?xì)夤咀孕型顿Y建設(shè)，但當(dāng)時(shí)城燃企業(yè)都是地方國(guó)企或事業(yè)單位，且都虧損，政府和燃?xì)馄髽I(yè)資金有限，故將部分費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給終端用戶分?jǐn)偂?001年國(guó)家發(fā)改委585號(hào)文件規(guī)定，因開(kāi)發(fā)商在拿地時(shí)已經(jīng)繳納過(guò)“城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)”，水、電、氣、熱等企業(yè)不允許再收取“初裝費(fèi)”。

之后，城燃公司陸續(xù)改制，經(jīng)濟(jì)效益提升，各地陸續(xù)取消了此種意義上的初裝費(fèi)，2010年之后，全國(guó)絕大部分城市已經(jīng)停止收取。

第二種是指向用戶收取的紅線內(nèi)燃?xì)鈱Ｓ迷O(shè)施的相關(guān)費(fèi)用。常見(jiàn)名稱有報(bào)裝費(fèi)、接駁費(fèi)、安裝費(fèi)、工程材料費(fèi)等。根據(jù)《物權(quán)法》，此項(xiàng)費(fèi)用由用戶承擔(dān)較為合理，但因燃?xì)獾膶I(yè)性和安全性要求較高，行業(yè)慣例是新建樓盤(pán)由開(kāi)發(fā)商統(tǒng)一向城燃公司支付代建費(fèi)用，城燃公司采購(gòu)材料、施工安裝，開(kāi)發(fā)商一般將此費(fèi)用打入房?jī)r(jià)，最終由購(gòu)房者承擔(dān)。此項(xiàng)收費(fèi)毛利較高，是城燃公司的重大利潤(rùn)來(lái)源，目前各地收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)大多在2500-3500元/戶之間，由地方政府自行定價(jià)。隨著國(guó)家“反壟斷”和對(duì)城燃行業(yè)的監(jiān)管日益嚴(yán)格 ，2015年之后，國(guó)家要求燃?xì)夤静豢瑟?dú)家壟斷終端燃?xì)夤こ淌袌?chǎng)，開(kāi)發(fā)商有權(quán)自行建設(shè)紅線內(nèi)燃?xì)庠O(shè)施，符合相關(guān)技術(shù)和安全標(biāo)準(zhǔn)即可通氣。不過(guò)，截止目前，除深圳等少數(shù)特大型城市已完全放開(kāi)民用終端工程市場(chǎng)外，絕大部分城市還是由城燃公司代建客戶內(nèi)紅線工程，但政府對(duì)收費(fèi)的科目、成本、價(jià)格監(jiān)管日益嚴(yán)格，毛利呈下降趨勢(shì)，且易引發(fā)反壟斷調(diào)查。

以前述兩個(gè)熱點(diǎn)事件為例：

重慶在修訂《燃?xì)夤芾項(xiàng)l例》前，新建民用戶安裝費(fèi)用分為兩部分，一為初裝費(fèi)1150元/戶，這就是第一種紅線外的；一為安裝費(fèi)1000元/戶，這就是第二種紅線內(nèi)的，兩者合計(jì)2250元/戶。重慶要取消的是第一種1150元的“初裝費(fèi)”，第二種1000元“安裝費(fèi)”還是可以收取的。

湖南通知中明確了1800元/戶的“安裝費(fèi)”是指“用戶建筑區(qū)劃紅線內(nèi)天然氣安裝工程造價(jià)，包括設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理、驗(yàn)收費(fèi)用，管線材料（普通型）、居民用燃?xì)庥?jì)量表具、減壓閥等設(shè)施價(jià)款，檢測(cè)、維護(hù)費(fèi)用。即從城市低壓管切口開(kāi)梯到用戶終端燃?xì)馊紵骶呓涌谔幩璧乃泄芫W(wǎng)、設(shè)備設(shè)施及其安裝費(fèi)用。”這個(gè)就是很明確的第二種。

（本文二、三部分來(lái)源于公號(hào)”天然氣新時(shí)代“，作者楊常新）