一則報(bào)道推到風(fēng)口浪尖

2019年1月9日，中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)一篇報(bào)道《中天能源數(shù)億境外并購(gòu)未公告 上市公司三次重組失敗》將重組路上的中天能源（600856.SH）推出風(fēng)口浪尖，報(bào)道中指出中天能源試圖通過其子公司青島中天能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“青島中天”）進(jìn)行一系列的資本運(yùn)作后，間接收購(gòu)加拿大阿爾伯塔省的Connacher Oil and Gas Limited，但中天能源未及時(shí)對(duì)該項(xiàng)交易進(jìn)行公告披露。

中天能源為國(guó)內(nèi)綜合性油氣供應(yīng)、運(yùn)營(yíng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)國(guó)外油氣開采、海外油氣資源進(jìn)口、國(guó)內(nèi)油氣加工、終端分銷及天然氣儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備制造銷售，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多布局油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的民營(yíng)上市公司。根據(jù)年報(bào)，截止到2017年年底，中天能源凈資產(chǎn)71億元，歸屬上市股東凈利潤(rùn)5.3億元。

2019年1月16日，中天能源發(fā)布公告對(duì)上述報(bào)告進(jìn)行了澄清。

成立收購(gòu)平臺(tái)公司，終因資金緊張放棄

Connacher公司成立于2004年，是一家在加拿大西部從事油氣勘探、開發(fā)、生產(chǎn)以及重油產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售的油氣開采公司。Connacher公司固定資產(chǎn)約6.4億加元，擁有約4.65億桶當(dāng)量的探明和概算儲(chǔ)量（2P儲(chǔ)量），儲(chǔ)量?jī)r(jià)值約6億加元，產(chǎn)量約為12,800桶當(dāng)量/天，并且100%為原油（重質(zhì)原油）。

Connacher公司由于經(jīng)營(yíng)不善申請(qǐng)破產(chǎn)，中天能源第一時(shí)間進(jìn)行了盡職調(diào)查，認(rèn)為公司油氣價(jià)值被嚴(yán)重低估，故擬收購(gòu)Connacher公司，項(xiàng)目估值約1.13億美元。2018年5月28日，中天能源成立平臺(tái)公司青島天際能源有限公司，注冊(cè)資金1,000萬(wàn)元（未實(shí)際出資），不過在2018年6月，由于現(xiàn)金流緊張，中天能源放棄收購(gòu)該項(xiàng)目，改為了引進(jìn)其他資金投資方來進(jìn)行。

重組三度失敗，高管大換血

2018年12月16日，上交所對(duì)中天能源開出了紀(jì)律處分決定書，這在國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)并不多見。處分決定書的主要內(nèi)容是中天能源在2017年11月至2018年6月期間先后3次因籌劃重大資產(chǎn)重組或涉及控制權(quán)變動(dòng)過程中信息披露和停復(fù)牌事項(xiàng)辦理等方面存在不審慎、不充分、不及時(shí)的違規(guī)行為，上交所最終決定對(duì)中天能源董事長(zhǎng)和董秘予以通報(bào)批評(píng)。

三次停牌分別是擬收購(gòu)STEELHEAD LNG LIMITED PARTNERSHIP魁斯帕 LNG 項(xiàng)目、擬以現(xiàn)金收購(gòu)青島中天石油投資有限公司剩余 49.74%股權(quán)和擬與新興際華（北京）應(yīng)急救援科技有限公司戰(zhàn)略重組，最后均以失敗告終。

與不斷停牌相伴的是中天能源的高管大換血。2018年7月，中天能源總裁黃博提出辭呈，之后經(jīng)董事會(huì)決議由公司實(shí)際控制人鄧天洲擔(dān)任總裁。無(wú)獨(dú)有偶，2018年9月，中天能源副董事長(zhǎng)郭小軍提出辭呈。

大規(guī)模投資，資金成問題

這幾年隨著國(guó)內(nèi)天然氣行業(yè)高速發(fā)展，中天能源在全產(chǎn)業(yè)鏈布局上越走越遠(yuǎn)，投資項(xiàng)目及投資金額規(guī)模越來越大。

根據(jù)公告，中天能源正在東部沿海建設(shè)年周轉(zhuǎn)共400萬(wàn)噸的江陰和粵東LNG中轉(zhuǎn)儲(chǔ)備站與LNG物流集散基地，同時(shí)還積極在海外參與投資液化工廠建設(shè)，粗略估算投資金額最少達(dá)到數(shù)十億元，這對(duì)于目前凈資產(chǎn)才71億元的中天能源而言，是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，流動(dòng)資金面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

2018年9月，青島中天資產(chǎn)管理有限公司被山東省日照中級(jí)人民法院司法凍結(jié)2.19億股，占持有總數(shù)的100%，起因是2016年中天能源為打造石油全產(chǎn)業(yè)鏈投資山東金石瀝青股份有限公司，為山東金石向中國(guó)銀行提供了9.6億元貸款的一般保證。2018年10月，北京市第三中級(jí)人民法院司法要求對(duì)青島中天全部持股輪候凍結(jié)。隨后，北京市高級(jí)人民法院、浙江省杭州市中級(jí)人民法院、河南省鄭州市中級(jí)人民法院也紛紛要求對(duì)青島中天全部持股輪候凍結(jié)。

上市公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的好壞直接反映在股價(jià)上，中天能源2018年1月至今股價(jià)飛流直下三千尺，從最高14.3元/股跌至如今不足4元/股，市值跌去了100多億。

一頓操作猛如虎，一看欠賬心里苦。步子大了容易扯著“球”。