大摩做空寧王，車企董事長喊話，動力電池產(chǎn)能已嚴(yán)重過剩？
大摩做空寧王，車企董事長喊話，動力電池產(chǎn)能已嚴(yán)重過剩？
carbon-done
聚焦全球碳達(dá)峰、碳中和背景下的能源轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新、政策解讀、工業(yè)體系升級、資本財富流動、企業(yè)社會責(zé)任、零碳與可持續(xù)的文明等話題，致力于成為零碳領(lǐng)域決策者、創(chuàng)新者、商界領(lǐng)袖、研究者、投資者的信息匯聚策源地和思想觀點(diǎn)交流碰撞平臺
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環(huán)球零碳
碳中和領(lǐng)域的《新青年》
摘要：
電動車 再樂觀的市場預(yù)期，也抵不住動力電池領(lǐng)域瘋狂的產(chǎn)能擴(kuò)張浪潮。盡管總體產(chǎn)能出現(xiàn)過剩，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍供不應(yīng)求。動力電池的下半場，提質(zhì)、出海、拓展應(yīng)用場景尤為重要。
撰文 | Penn
編輯 | 郭郭
→ 這是《環(huán)球零碳》的第670篇原創(chuàng)
隨著新能源汽車的蓬勃發(fā)展，動力電池也成為了市場的“寵兒”和資本關(guān)注的焦點(diǎn)。 據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，今年5月，8家上市公司發(fā)布了 百億元級規(guī)模投資 項目。其中，7個項目涉足新能源產(chǎn)業(yè)，電池項目獨(dú)占4席，動力電池和儲能電池各占兩項。 5月17日，長遠(yuǎn)鋰科宣布與福清市人民政府簽約，擬 投資100億元 在福清市建設(shè)高性能鋰電池材料綜合產(chǎn)業(yè)基地項目，主要生產(chǎn)三元正極材料和磷酸鐵鋰正極材料。 5月23日，珠海冠宇公告稱，公司控股子公司浙江冠宇擬在四川省德陽市設(shè)立項目公司，投資建設(shè)動力電池生產(chǎn)項目，一期總 投資額不超過103億 元。 動力電池上市公司加速投資擴(kuò)產(chǎn)，動力電池創(chuàng)業(yè)企業(yè)則忙著融資擴(kuò)大規(guī)模。投資界VC情報局根據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，近一年動力電池行業(yè)融資事件97起，單筆融資額超億元的項目比比皆是。 最新一筆電池融資更是震撼創(chuàng)投圈。5月27日，上汽集團(tuán)發(fā)布公告，公司擬通過嘉興創(chuàng)頎創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）與嘉興頎駿一號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）向清陶能源追加投資不超過27億元。此輪融資后，清陶能源最新 估值已達(dá)數(shù)百億元 。 與此同時，外來跨界者仍然在源源不斷地涌入這個賽道，均瑤集團(tuán)成為了最新的加入者之一。6月5日，吉祥智驅(qū)動力電池有限責(zé)任公司成立，注冊資本5000萬元人民幣，經(jīng)營范圍包括電池制造、電池銷售等，該公司由均瑤集團(tuán)旗下上海吉祥智驅(qū)新能源汽車有限公司、云度新能源汽車有限公司共同持股。 在動力電池產(chǎn)業(yè)鏈東風(fēng)勁吹、突飛猛進(jìn)發(fā)展的同時，近期產(chǎn)能過剩的消息卻也不絕于耳。 6月7日，摩根士丹利發(fā)布研報，將寧德時代目標(biāo)價下調(diào)了約16%至180元/股，并同時指出預(yù)計短期內(nèi)電池產(chǎn)能依然過剩，這使得價格戰(zhàn)不可避免，今年下半年二線電池廠商可能會采用更加激進(jìn)的定價策略以獲得市場份額，寧德時代的市場份額或?qū)⑦M(jìn)一步縮小。 行業(yè)專家如何看待動力電池產(chǎn)能過剩？動力電池產(chǎn)能過剩情況到底如何，下一步將走向何方？
圖說：寧德時代燈塔工廠前工序備料生產(chǎn)車間
來源：寧德時代
01
產(chǎn)能過剩的“警惕聲”越來越多
事實(shí)上，從去年開始就有專家示警動力電池有過剩風(fēng)險。 中國科學(xué)院院士歐陽明高在中國電動汽車百人會論壇（2022）上指出，基于產(chǎn)業(yè)投資信息預(yù)測，我國電池產(chǎn)能在2023年可能達(dá)到1500GWh，2025年可能達(dá)到3000 GWh，電池出貨量2025年預(yù)計會達(dá)到1200GWh， 預(yù)估2025年會出現(xiàn)電池產(chǎn)能過剩。
圖說：中國科學(xué)院院士歐陽明高
來源：中國電動汽車百人會論壇
今年以來受國補(bǔ)退場、價格戰(zhàn)帶來消費(fèi)者觀望情緒等影響，新能源汽車增速放緩，而電池行業(yè)前兩年爭相上馬的擴(kuò)產(chǎn)項目已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)能釋放階段，導(dǎo)致整個行業(yè)當(dāng)前庫存壓力較大，引發(fā)產(chǎn)能過剩。 根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年前5個月，我國動力電池累計產(chǎn)量233.5GWh，累計同比增長34.7%。同期動力電池累計裝車量119.2GWh，累計同比增長43.5%。乘聯(lián)會秘書長崔東樹在受訪時表示， 在動力電池的總產(chǎn)量中，裝車量的比例在不斷降低，生產(chǎn)過剩和庫存壓力較大。
圖說：長安汽車董事長、黨委書記朱華榮
來源：2023中國汽車重慶論壇
6月8日，在2023中國汽車重慶論壇上，長安汽車董事長、黨委書記朱華榮發(fā)表演講稱，汽車行業(yè)整、零分工處于非穩(wěn)定狀態(tài)，業(yè)務(wù)邊界正在重構(gòu)，有相互滲透的趨勢。他指出，我們從過去少電（池）、缺電（池）、貴電（池）狀態(tài)，今年迅速轉(zhuǎn)換為產(chǎn)能過剩的狀態(tài)。朱華榮同時預(yù)計，到2025年，中國需要的動力電池產(chǎn)能為1000-1200GWh，目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)達(dá)到4800GWh。 朱華榮指出，當(dāng)前產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)業(yè)必將回歸到理性狀態(tài)。 而在緊隨其后開幕的四川宜賓“2023 世界動力電池大會”上，多位人士也繼續(xù)拋出了類似的觀點(diǎn)。
圖說：中國第一汽車集團(tuán)有限公司總經(jīng)理邱現(xiàn)東
來源：2023 世界動力電池大會
中國第一汽車集團(tuán)有限公司總經(jīng)理邱現(xiàn)東算了一筆賬。據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年至今，50多家企業(yè)對外公布的億元以上的投資項目超過125個，總投資預(yù)算超過1.4萬億元，產(chǎn)能規(guī)劃超過2500GWh?！?如果這些電池產(chǎn)能真正實(shí)現(xiàn)，應(yīng)該說也有產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。按照3000GWh的電池產(chǎn)能推算，我們的裝車量應(yīng)該達(dá)到4000萬輛。 ”邱現(xiàn)東說。
02
規(guī)劃產(chǎn)能存在過剩隱憂
在新能源車市場高景氣度的背景下，動力電池裝機(jī)需求同步上升。 根據(jù)興業(yè)證券2022年9月發(fā)布的研報分析，預(yù)計2023年全球動力電池需求為765.4GWh,到2025年動力電池需求將超1200GWh， “十四五” 期間CAGR達(dá)50.8%，正式邁入TWh時代。
圖說：“十四五”期間動力電池CAGR 達(dá)50.8%
來源：MarkLines、中汽協(xié)，興業(yè)證券
東吳證券在今年5月的研報中則給出了更加樂觀的市場預(yù)期，其預(yù)計2023年全球動力電池需求量合計就將達(dá)到1222GWh， 2025年在30%新能源車的滲透率假設(shè)下，需求量更是將達(dá)到2667GWh。
圖說：預(yù)計2025年鋰電設(shè)備需求有望超1800億元
來源：東吳證券
不過，再樂觀的市場預(yù)期，也抵不住動力電池領(lǐng)域瘋狂的產(chǎn)能擴(kuò)張浪潮。 據(jù)24潮團(tuán)隊統(tǒng)計，2022年至今，已公布的重大動力電池項目超150個，總投資預(yù)算超17000億元。
圖說：17家動力電池企業(yè)產(chǎn)能及規(guī)劃情況
來源：24潮
此前24潮團(tuán)隊綜合各券商、企業(yè)公告等數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，僅統(tǒng)計已公開產(chǎn)能規(guī)劃的全球17家動力電池企業(yè)，其在2022年底的產(chǎn)能總計就將近1600GWh，而到2025年的總產(chǎn)能規(guī)劃更是高達(dá)5868GWh。 若考慮全球范圍內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)巨頭的發(fā)展規(guī)劃，2025年全球動力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃很可能將超8000GWh，這將是興業(yè)證券預(yù)測2025年總需求(1226.1GWh)的6.52倍，東吳證券預(yù)測值的3倍。 “盡管這些產(chǎn)能規(guī)劃中或多或少存在著‘水分’，但從預(yù)期需求量和產(chǎn)能規(guī)劃的角度來看，動力電池產(chǎn)能過剩問題的確存在?！备Ｖ荽髮W(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院院長張久俊說，預(yù)計今年或明年，動力電池將出現(xiàn)較大規(guī)模產(chǎn)能過剩狀況。
03
動力電池的下半場：提質(zhì)、出海、拓展應(yīng)用場景
未來動力電池領(lǐng)域出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩幾乎已成定局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管總體產(chǎn)能出現(xiàn)過剩，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍供不應(yīng)求。低端產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能不足的結(jié)構(gòu)性問題在鋰電行業(yè)尤為突出。 6月9日，寧德時代董事長曾毓群在2023世界動力電池大會上表示：“未來5年到10年，全球降碳減排進(jìn)入攻堅期、窗口期，對動力電池產(chǎn)業(yè)交付效率和交付品質(zhì)都將提出更高要求?！?在曾毓群看來， 動力電池行業(yè)已邁入了從“有沒有”到“好不好”的新階段。曾毓群同時指出，電池產(chǎn)業(yè)的前半程，已經(jīng)可以滿足市場需求。動力電池產(chǎn)業(yè)的后半程，是引領(lǐng)市場需求，從有到好，與產(chǎn)業(yè)一起邁向高質(zhì)量躍升發(fā)展的新階段。
圖說：寧德時代董事長曾毓群
來源：2023世界動力電池大會
除了在科技創(chuàng)新、綠色低碳化方面取得突破，為用戶提供更高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)外， 在國內(nèi)增速放緩、競爭日趨激烈的大背景下，出海謀發(fā)展已經(jīng)成為眾多中國電池廠新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。 遠(yuǎn)景動力執(zhí)行董事、中國區(qū)總裁趙衛(wèi)軍在今年4月的中國電動汽車百人會論壇（2023）上表示：“據(jù)統(tǒng)計，海外市場到2025、2026 年還有400GWh的產(chǎn)能缺口。汽車行業(yè)的產(chǎn)能本地化屬性決定了，誰能滿足它，誰能走出去，誰就獲得了先機(jī)?！? 瑞浦蘭鈞能源股份有限公司營銷副總裁張小聰也表示：“國內(nèi)太卷了，國內(nèi)已經(jīng)變成了紅海，海外還是一片藍(lán)海，所以我們到海外去，以技術(shù)換市場。我們?nèi)ツ觊_始邁入國際化，今年會投入印尼工廠和歐洲工廠，國內(nèi)目前是5個基地。我們計劃到2026年達(dá)到200GWh的總產(chǎn)能。” 不可否認(rèn)的是，出海的風(fēng)險遠(yuǎn)比國內(nèi)市場大得多，中國動力電池企業(yè)打入其他國家市場的過程中將面臨政策、知識產(chǎn)權(quán)、本土化等諸多挑戰(zhàn)，要想在海外生存，必須在專利布局、技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈管控、企業(yè)內(nèi)部管理等方面做得更加出色。
圖說：遠(yuǎn)景動力肯塔基州超級工廠效果圖
來源：Envision AESC
此外，在應(yīng)用場景拓展方面，由于具備成熟的管理經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈、技術(shù)和產(chǎn)品線等基礎(chǔ)布局，動力電池企業(yè)自然而然地將儲能視為其新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，發(fā)展儲能業(yè)務(wù)能充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和協(xié)同效能。 中銀證券預(yù)計，2023年，全球的儲能電池需求量將達(dá)到260GWh，到2025年將增長至625GWh，年均復(fù)合增速將達(dá)到54.9%。高工鋰電預(yù)測，2030年儲能市場需求將超過1TWh。儲能將為鋰電池、鋰電材料的應(yīng)用提供巨大市場空間。 北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示：“現(xiàn)階段布局鋰電池產(chǎn)業(yè)投資，首先得明確新產(chǎn)品的定位，確保產(chǎn)品有市場機(jī)會，應(yīng)用市場需要做精準(zhǔn)細(xì)分，專注做好一款‘鋰動力電芯兼顧儲能’性能的產(chǎn)品，可能會有很大的市場機(jī)會，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，儲能電池會是標(biāo)準(zhǔn)配置。”
04
寫在最后
國家智能制造專家委員會主任、工業(yè)和信息化部原副部長蘇波在動力電池智能制造發(fā)展論壇上指出，鞏固提升我國新能源汽車及動力電池產(chǎn)業(yè)的國際領(lǐng)先地位，需要不斷完善市場的環(huán)境，減少盲目投資上新項目以及惡性的、過度的競爭，形成產(chǎn)能過剩、資源浪費(fèi)，一定要提高新能源汽車和動力電池發(fā)展的質(zhì)量和效益。 動力電池的“跑馬圈地”紅利期即將結(jié)束，隨之而來的將是殘酷的市場洗牌，只有實(shí)現(xiàn)從“有”到“好”高質(zhì)量跨越的企業(yè)才能穿越周期、持續(xù)發(fā)展壯大。
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參考資料：
[1] https://capital.huanqiu.com/article/4D6KeKWzrBr [2] https://baijiahao.baidu.com/s?id=1768391275653597904&wfr=spider&for=pc [3] https://m.jiemian.com/article/9555217.html [4] https://baijiahao.baidu.com/s?id=1768017237933299773&wfr=spider&for=pc [5] https://lanjinger.com/d/179913 [6] https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_23406579 [7] https://www.stcn.com/article/detail/888719.html [8] https://www.worldeebc.com/zh/news/1048 [9] https://www.worldeebc.com/zh/news/1056 [10] 20220905-興業(yè)證券-需求無虞，動力電池市場前景可期 [11] 20230505-東吳證券-鋰電設(shè)備行業(yè)2022年報&2023年一季報總結(jié)：業(yè)績持續(xù)高增，鋰電設(shè)備商受益于動力及儲能電池廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)+電池技術(shù)迭代 [12] https://mp.weixin.qq.com/s/sL5M9i3PYnf2RQMRZWZzNQ [13] https://www.time-weekly.com/post/302905 [14] http://m.eeo.com.cn/2023/0406/585082.shtml [15] http://m.eeo.com.cn/2022/1203/569547.shtml [16] http://www.nbd.com.cn/articles/2023-06-12/2868024.html
注：首圖來源于宜人宜賓APP
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