2023年4月5日，強生公司和Shockwave Medical共同宣布，他們已經(jīng)簽署了最終收購協(xié)議。

強生公司將以每股335.00美元的現(xiàn)金收購Shockwave的所有流通股，相當于約131億美元 ，比Shockwave的SWAV溢價4.7% (周四收盤價為319.99美元)。強生公司打算以現(xiàn)金和債務相結合的方式為這筆交易提供資金。該交易預計將于2024年年中完成。

Shockwave Medical是超聲波導管的制造商，于2009年在加州成立，2019年4月在納斯達克上市，專注于治療心血管系統(tǒng)的鈣化病變。

而該司的亮點為，其開創(chuàng)性地把泌尿超聲波碎石的概念應用于血管鈣化治療，該技術全稱“血管內(nèi)沖擊波”鈣化處理技術（簡稱“Shockwave IVL ”）。

并應用于其開發(fā)的Shockwave C2設備，憑借這一核心單品，Shockwave市值上漲超10倍，并在2022年度全球醫(yī)療器械公司100強排行榜中以2.37億美金的營收位列第99名。

Shockwave IVL

此前，血管鈣化是手術醫(yī)生介入手術時面臨的巨大挑戰(zhàn)和難題。而Shockwave IVL的出現(xiàn)，可以說是介入治療領域的一項顛覆性創(chuàng)新突破。

該技術可通過 震波球囊 內(nèi)脈沖產(chǎn)生的聲壓力波使鈣化松解，卻不影響血管內(nèi)膜的完整性，達到鈣化斑塊修飾的效果，血管可以在低壓下實現(xiàn)安全擴張，為后續(xù)的支架置入和充分膨脹提供充分的條件，同時降低穿孔和遠端栓塞的風險。

IVL術不僅對淺表鈣化有作用，也是唯一對深層鈣化有治療作用的技術。彌補了目前對于嚴重鈣化病變預處理技術的一些不足，真正做到血管擴張且無損傷。

自2018年商業(yè)化以來，這一產(chǎn)品和技術在國外的臨床評價甚高，國內(nèi)醫(yī)生術者也普遍看好和接受。在2021版《冠狀動脈鈣化病變診治中國專家共識》中被稱為冠狀動脈鈣化病變的“終結者”，同時也是國際上唯一被批準上市的血管內(nèi)沖擊波產(chǎn)品。

2023年的收購

值得注意的是，就在去年四月初Shockwave以1.47億美金（9.92億人民幣）完成對瓣膜公司Neovasc的收購。

彼時，Shockwave計劃將Neovasc心絞痛支架與公司的心臟設備業(yè)務合并，以推進殺入頑固性性心絞痛市場的進程。

此前Shockwave Medical曾多次傳出被收購， 去年四月及五月也有媒體報道 稱 美敦力公司和波士頓科學公司是潛在的收購者。

波士頓科學收購傳聞

2023年4月22日，據(jù)彭博社消息，波士頓科學公司或?qū)⑹召徯难茚t(yī)療設備公司ShockWave，以擴大其心臟業(yè)務產(chǎn)品組合。受此消息影響，ShockWave（SWAV.US）股價直線拉升，一度漲超14%。截止當日早盤收盤漲幅為10.22%，市值達104.54億美元（折合人民幣約720.48億）。

若該交易達成，將成為波科近期收購史中最大的一次收購。BTIG分析師表示，此次收購或許是波科對于此前雅培收購心血管公司的一次“反擊”；而作為出擊的“代價”，波科將面臨反壟斷監(jiān)管機構的反對。

細看之下，思路豁然開朗。波士頓科學和雅培在全球心血管支架領域同為頭部梯隊，兩方競爭關系由來已久。而就在2023年二月，雅培宣布計劃以8.9億美元（約合人民幣60.37億）心血管設備上市企業(yè)Cardiovascular（以下簡稱“CSI”），擴大心血管設備產(chǎn)品組合。

ShockWave的產(chǎn)品正是國際上唯一被批準上市的血管內(nèi)沖擊波產(chǎn)品。于是，波科收購ShockWave的故事在業(yè)界看來，就是對雅培購買CSI的“反擊”。

事實上，作為全球心血管巨頭，波士頓科學公司在心臟介入治療領域的產(chǎn)品布局十分全面，覆蓋了冠狀動脈介入治療全部流程。而ShockWave的產(chǎn)品正好也與波科的產(chǎn)品能夠互補，這對于醫(yī)療市場來說是一個完美的結合。

但是最終據(jù)彭博社消息，波士頓科學與Shockwave之間的收購交易談判失敗了。 而波士頓科學與Shockwave談判失敗的原因是二者之間的價格無法達成一致，據(jù)《華爾街日報》信息，此前Shockwave宣稱尋求300美元左右的報價，而目前市場價為289美元。

據(jù)悉，波士頓科學所給的出條件是每股275美元，一半為現(xiàn)金，一半為股票；因價格不一為此導致交易終止。

強生、美敦力

2023年5月10日，Shockwave Medical公司股票上漲了1.36%，有人猜測該公司將面臨更多的收購選擇。而據(jù)《華爾街日報》一位未透露姓名的業(yè)內(nèi)人士稱Shockwave 公司將面臨來自強生與美敦力的收購。

在血管鈣化這一賽道同時還有多個械企參與發(fā)展，其中，美敦力作為心臟領域的老大，在血管鈣化這一賽道的布局主要是通過其EUPHORA SEMICOMPLIAN球囊擴張器和NC EUPHORA NONCOMPLIANT球囊擴張器來實現(xiàn)的。這兩種產(chǎn)品都是用于治療血管狹窄和鈣化的設備，可以幫助恢復血管的自然通暢性。如果能夠收購Shockwave應該是一個不小的助力。

強生公司2023年表示，它正在尋找機會合并或收購能夠為其心血管產(chǎn)品組合增加價值的公司，并補充說，未來的許多交易可能都是小型的“補充”收購。并且2022年，該公司以166億美元收購了心臟泵制造商 Abiomed 。

Abiomed擁有Impella? 心臟泵 系列產(chǎn)品，其中Impella RP和Impella CP等不同型號，用于需要高風險PCI（經(jīng)皮冠狀動脈介入治療）的嚴重冠狀動脈疾病、AMI（急性心肌梗塞）心源性休克或右心衰竭等患者。擴大了強生在心血管賽道的布局。

Shockwave Medical最終花落強生，預計將對行業(yè)及市場格局帶來深遠影響。

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