一、火電改造專家電話會交流總結(jié)

1、量

預(yù)計今明兩年會有一大批煤電項目獲批（支撐性電源），3個8000萬千瓦（80GW）：今明兩年每年核準8000萬千瓦，后年保證投產(chǎn)8000萬千瓦，由于中間會有重疊，預(yù)計三年總量在2億千瓦（200GW）；定性來看，比原先預(yù)期新增裝機翻番；（22年上半年新增投產(chǎn)740萬千瓦）。

2、價

設(shè)備空間占投資40%左右，2臺66萬千瓦設(shè)備投資在16-20億，2臺100萬千瓦設(shè)備投資在24-28億，其中三大主機：鍋爐、汽輪機、發(fā)電機為大頭，具體：

一次再熱： 66萬千瓦，鍋爐造價5億，汽輪機3億，發(fā)電機1.5億，綜合9億+；百萬千瓦機組，鍋爐8.5億，汽輪機3.5億，發(fā)電機2億，綜合14億左右；

二次再熱： 66萬，鍋爐7億，汽輪機4億，發(fā)電機2.5億，綜合14億左右；百萬千瓦，鍋爐10億，汽輪機4億，發(fā)電機2.5億，17億；

如果未來核準加快，三大主機價格會有上漲趨勢，但漲幅預(yù)計不大，利潤率水平會有改善。

3、競爭格局

由于汽輪機和發(fā)電機，連接緊密可看做一體，競爭格局主要看汽機、鍋爐：

1）汽輪機： 超超臨界，上海電氣優(yōu)勢明顯，市占率高，投產(chǎn)后效率高，訂單比例相對多，預(yù)計在5成；東方電氣，第二；哈電最少；

2）鍋爐： 三大廠效率差不多，訂單占有率看，沒有顯著差距，東方電氣的鍋爐相對多一些，上海電氣、哈電稍弱；

3）從建設(shè)節(jié)奏來看 ，鍋爐需要配合廠房建設(shè)共同施工，鍋爐設(shè)備的交付最早也最長，業(yè)績貢獻上預(yù)計最先反映；

4、市場空間

1）2*66萬千瓦 ：80GW對應(yīng)60.6個電站，單個電站設(shè)備投資16-20億，共970-1200億；三大主機設(shè)備中占比56%-70%，市場空間在540-840億；

2）2*100萬千瓦 ：80GW對應(yīng)40個電站，單個電站設(shè)備投資24-28億，共960-1120億；三大主機設(shè)備中占比58%-61%，市場空間在540-680億；

3）三大主機價值占比中，鍋爐占比50%左右。

二、問答環(huán)節(jié)

1、設(shè)備價值量及供應(yīng)商？

火電機組，設(shè)備占比40%（最大）； 占大頭的：鍋爐、汽機、發(fā)電機，三大主機：2臺66萬機組，9億是一次再熱，二次再熱12億左右；2臺百萬機組，一次再熱14-15億，二次再熱16-17億；

其他熱備 ：給水泵、驅(qū)動裝置（汽輪機）、凝氣器、煤粉、中樞磨、除塵器、送風(fēng)機（三大風(fēng)機），每個接近千萬級別；

輔助系統(tǒng)： 煤從碼頭或鐵路運輸煤場，翻車機（裝卸），斗輪機、取料機，上千萬投資；煤燃燒后變成灰；發(fā)電，變壓器、斷路器、開關(guān)柜、升壓裝置。

2、三大主機的投資額和供應(yīng)商？

1）一次再熱 ：66萬千瓦，鍋爐造價5億，汽輪機3億，發(fā)電機1.5億，綜合9億+；百萬千瓦機組，鍋爐8.5億，汽輪機3.5億，發(fā)電機2億，綜合14億左右；

2）二次再熱 ：66萬，鍋爐7億，汽輪機4億，發(fā)電機2.5億，綜合14億左右；百萬千瓦，鍋爐10億，汽輪機4億，發(fā)電機2.5億，17億；

——去年到今年上半年，如果大規(guī)模上的話，延長交貨周期，3-4家單位在做，越往后價格有上升的趨勢和預(yù)期。

3、供應(yīng)商優(yōu)勢和劣勢？

設(shè)備造價高，集中在三個主機廠：上海電氣、東方電氣、哈爾濱電氣；

三大主機里，汽輪機、發(fā)電機一般選同一家廠商，兩個設(shè)備鏈接在一起，主要看汽輪機和鍋爐；

汽輪機： 超超臨界，上海電氣優(yōu)勢明顯，市占率高，投產(chǎn)后效率高，訂單比例相對多，預(yù)計在5成；東方電氣，第二；哈電最少；

鍋爐： 三大廠效率差不多，訂單占有率看，沒有顯著差距，東方的鍋爐相對多一些，上海電氣、哈電稍弱。

4、國家發(fā)電集團，IGFC技術(shù)？

IGCC基礎(chǔ)上，和氫燃料電池組合，通過煤化工變成合成器，一氧化碳、氫，氫通過燃料電池，變成電；首先，沒有大規(guī)模應(yīng)用，目前在研究階段；涉及投入產(chǎn)出比，煤變成電，最成熟；

IGFC更復(fù)雜，二氧化碳濃度高，碳捕；除非有高額補貼，否則造價上不具有優(yōu)勢， 5-10年內(nèi)不會有大規(guī)模應(yīng)用 。

5、靈活性改造的設(shè)備支出水平？

靈活性改造，現(xiàn)役基礎(chǔ)上造，三大主機無關(guān)，主機不換基礎(chǔ)上，火電機組降低到負荷在40%，若再低，容易熄火出事；

小的改造：從40%降到30%，技術(shù)成熟，系統(tǒng)里維持穩(wěn)定運行，燃燒器本身的改造；再往下走，30%-20%，要稍微大的改造，主要在鍋爐，鍋爐的部件、水冷壁要做調(diào)整，主要是主機廠做的事，煤耗是幾倍，對設(shè)備有損傷（壽命上，受熱不均，金屬疲勞損傷）； 效率、設(shè)備、電量少，如果當?shù)氐拓摵呻妰r不給的足夠高（補償機制），電廠沒有動力去做；——要看各省給政策，差別較大；

到了20%，可能會成倍增加煤耗；技術(shù)上：已經(jīng)比較成熟。

6、客觀、主觀；客觀上：建火電廠廠址，能否支撐3個 8000萬千瓦 開工建設(shè)的條件？

客觀上： 比預(yù)期3000-4000萬千大一倍，但相比之前沒有那么大，選址相對容易，五大集團都有儲備廠址；

主觀上： 華能去年虧，虧錢的事，國家有要求的話，幾大集團會講政治，去年煤價高的情況下，仍在減持發(fā)電；響應(yīng)程度可能不太一樣，主要影響因素是高煤價，有煤炭資源的，投資意愿會高一些；除此之外，煤炭企業(yè)，建發(fā)電廠的積極性明顯要高，煤少的，建的積極性不高。

7、三個八千萬的定位：主力能源還是給新能源輔助定位？

專家更傾向于輔助定位，主要是30/60的強表態(tài)；缺口為了更好適應(yīng)新能源接入，做支撐保障作用；煤電到4000-4500利用小時；目前煤價是不正常。

8、設(shè)備的交付周期和確認周期？

順利推進情形下：從設(shè)計、買主機要半年，開工-灌混凝土-2年，從核準到發(fā)電要2.5年+；主機廠，1年左右生產(chǎn)交付周期，投產(chǎn)前1年設(shè)備要到貨；若集中訂單，可能會搶資源；

鍋爐：開工后，幾個月就要開始安裝，交貨期較長，整組啟動、調(diào)試。

9、未來可能漲價，毛利可能恢復(fù)的水平？地域的影響？

價格做的人多，可能會高，但漲價的幅度不會很高，10年前，火電高峰，利潤率（毛利率20%+），變化不大；

地域：不會有明顯的變化，運費的影響；更關(guān)注“效率、質(zhì)量、服務(wù)”。

9、煤價易漲難跌的情況下：3個8000萬千瓦的落地情況？

沒發(fā)準確預(yù)測；每一個大的火電項目，各個省分公司做公司，可研、投資報告，要在集團過投決會。

11、投資數(shù)據(jù)：兩臺百 萬千 瓦 投資70億左右？

單電廠200 萬千 瓦 ，如果是8000萬千瓦，是要投40個電廠；

12、超臨界二氧化碳發(fā)電？

目前主要是蒸汽循環(huán)，二氧化碳循環(huán)控制，理論上效率更高，但目前仍處于研發(fā)階段，目前不能算成熟的發(fā)電機組。

注：材 料來源為“電力案例大數(shù)據(jù)”，略有改動。原標題為： 火電改造專家電話會交流紀要