新冠肺炎疫情對石油市場影響分析
新冠肺炎疫情對石油市場影響分析
王利寧
（中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院）
石油作為現(xiàn)代社會的血液，其供需波動可較好反映當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)運行情況，如汽油和航空煤油需求變化可反映居民消費意愿，柴油需求變化則能反映工業(yè)生產(chǎn)狀況。為有效應(yīng)對新冠肺炎疫情，各地采取了延遲復(fù)工、交通管制、小區(qū)封閉管理等系列措施，對交通運輸、旅游、餐飲娛樂等服務(wù)業(yè)，以及勞動密集型制造業(yè)帶來較大影響，也將顯著影響汽柴煤油等成品油需求。此次疫情對汽柴煤油需求的影響在2月份最大，全月約減少700萬噸（或220萬桶/日）。若疫情在3月份內(nèi)完全控制，則汽柴煤油需求整體有望在5月份前后恢復(fù)到正常水平。全年成品油減少約1100萬噸（或25萬桶/日）。受短期成品油需求大幅壓減，疊加一季度為庫存高點，煉廠將不得不降低加工負(fù)荷，減少原油加工量。作為全球最大的石油進(jìn)口國，中國石油需求及煉廠開工率的下降，將對本就處于過剩的全球石油市場帶來沖擊，中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院預(yù)計2月份國際油價為年內(nèi)低點，約53～58美元/桶，之后逐步回升。
一、本次疫情對經(jīng)濟(jì)社會影響淺析
二、對國內(nèi)成品油供需影響分析
汽油需求預(yù)計2月份降量明顯，5月份前后恢復(fù)到潛在水平。汽油作為典型的生活資料，主要受消費者出行意愿及交通管控影響。“非典”時期，特別是在2003年疫情最為嚴(yán)重的5月份，因出行意愿減弱、出行受限等因素影響，汽油需求同比下降2.6%，環(huán)比下降10.1%。而當(dāng)前，因私家車保有量大幅增加，疊加居民自我防范風(fēng)險意識增強，交通管制措施更加嚴(yán)格，故此次疫情對汽油需求影響將會高于非典時期。2003年，我國私人載客汽車保有量僅為845萬輛，而到2018年已達(dá)1.9億輛，增長了21.3倍。從分行業(yè)汽油消費結(jié)構(gòu)看，生活消費（私家車）環(huán)節(jié)已經(jīng)成為影響汽油消費的重要因素，占比從2000年的6.5%增加至2017年的26.5%。此外，現(xiàn)階段生活服務(wù)業(yè)相關(guān)的汽油消費占汽油消費總量的比重已達(dá)95%，而2000年僅約78%。此次疫情主要是對餐飲、旅游、娛樂、批發(fā)零售、交通運輸?shù)确?wù)業(yè)沖擊較大，因此對現(xiàn)階段汽油需求沖擊尤為明顯。據(jù)調(diào)查，春節(jié)假期各地加油站零售普遍降量50%～60%，部分地區(qū)甚至下降達(dá)80%。若疫情在2月中旬為高峰期，3月份得以控制，則2月汽油需求預(yù)計減少35%以上，即減少380萬噸（110萬桶/日），之后5月份逐步恢復(fù)到潛在水平。總體上，汽油消費受疫情影響全年將下降800萬噸左右。
數(shù)據(jù)來源：《中國能源統(tǒng)計年鑒2018》
圖1 分行業(yè)汽油消費
柴油需求短期降量明顯，但疫情受控后將迎來快速反彈。柴油作為典型的生產(chǎn)資料，與農(nóng)業(yè)、建筑、制造業(yè)等生產(chǎn)活動密切相關(guān)。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（第二產(chǎn)業(yè)占比下降），交通運輸多元化（公轉(zhuǎn)鐵、公轉(zhuǎn)水）發(fā)展，柴油需求已步入峰值平臺期，且與農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)活動水平一致，呈現(xiàn)較為明顯的季節(jié)性特征，通常冬季需求較低。從分行業(yè)柴油消費結(jié)構(gòu)看，盡管柴油作為直接燃料用于工業(yè)活動中的占比從2000年的24.9%降至2017年的8.6%，但工業(yè)原材料、半成品、制成品等工業(yè)貨物運輸仍需要大量的柴油。基本上，貨運運輸所需能源中柴油占比在85%左右。為控制疫情，多地復(fù)工時間明顯推遲，且主要制造業(yè)大省普遍推遲十天左右，加之各地出臺了嚴(yán)格的交通管制措施，明顯制約了貨物運輸水平。預(yù)計2月份柴油消費將較預(yù)期水平降低25%左右，或同比下降3%左右（因去年春節(jié)假期在2月份，2月柴油消費偏低），即減少305萬噸左右（79萬桶/日）。與此對照，非典疫情嚴(yán)重的2003年5月，柴油需求同比下降7.3%。未來，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)就業(yè)等相關(guān)政策出臺，政府全力推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)能增產(chǎn)，預(yù)計柴油需求3月份將恢復(fù)至潛在水平，4月之后將略高于預(yù)期水平，全年與預(yù)期基本相當(dāng)。
數(shù)據(jù)來源：《中國能源統(tǒng)計年鑒2018》
圖2 分行業(yè)柴油消費
疫情對煤油影響最大。在疫情的影響下，國內(nèi)旅客選擇航空出行方式減少，航班減少甚至停飛，明顯抑制了航空運輸活動。同時自世界衛(wèi)生組織（WHO）宣布新型冠狀病毒感染肺炎疫情為“國際突發(fā)衛(wèi)生事件”以來，多國暫停對華航班，多國對華實施入境管制，致使航空公司投入運力更加謹(jǐn)慎，停飛班次增多，進(jìn)一步降低了航空客運周轉(zhuǎn)量。“非典”時期，航空煤油需求受沖擊最大，且影響期更加滯后。2003年5月與6月，煤油需求下降幅度均在37%。此次疫情下，預(yù)計2月份煤油需求將腰斬，同比減少122萬噸（33萬桶/日），3月份略有恢復(fù)，同比降30%左右（同比減少92萬噸，或25萬桶/日），6月左右恢復(fù)到預(yù)期水平。總體上，全年航煤需求受疫情影響將減少320萬噸。
總體上，疫情對汽柴煤油需求的影響在2月份最大，將減少約220萬桶/日，占我國石油需求總量的17%。若疫情在3月份內(nèi)完全控制，則汽柴煤油需求整體有望在5月份前后恢復(fù)到正常水平。全年成品油減少約1100萬噸或25萬桶/日。
國內(nèi)煉廠將主動減產(chǎn)以應(yīng)對需求減量。短期內(nèi)，因成品油需求大幅壓減，疊加一季度為傳統(tǒng)庫存高點，將倒逼煉廠降低加工負(fù)荷甚至部分小煉廠停工。中石化和中石油等大型企業(yè)均根據(jù)市場需求調(diào)整煉廠加工方案，如中石化表示短期內(nèi)將下調(diào)其煉廠產(chǎn)量的12%。兩大主營單位由于承擔(dān)保供、穩(wěn)定市場等社會責(zé)任，預(yù)計降量幅度會控制在合理水平。而山東地?zé)捯驇齑鎵毫^大，以及交通限制出庫較難，將開工負(fù)荷下降更為明顯。2月3日，山東地?zé)挼囊淮窝b置開工負(fù)荷在45%左右，較節(jié)前1月23日的65%下滑20個百分點。
除對成品油供需產(chǎn)生影響外，本次疫情還會對石化產(chǎn)品需求帶來一定影響。石化行業(yè)由于自身技術(shù)密集的特征，開停工受節(jié)假日影響較小，但房地產(chǎn)、塑料生產(chǎn)、紡織纖維等下游應(yīng)用行業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，受推遲復(fù)工政策影響較大。故短期內(nèi)，石化產(chǎn)品需求也將受到一定制約，進(jìn)一步拉低我國石油需求。但目前基礎(chǔ)化工產(chǎn)品整體庫存還較低，若疫情在3月份得以控制，將不會對石化行業(yè)帶來較大負(fù)面影響。
三、對國際原油市場影響分析
中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院分析認(rèn)為，在市場基本面趨于惡化形勢下，短期內(nèi)國際油價仍有下行壓力，但下跌空間不大，主要因“減產(chǎn)聯(lián)盟”支撐油價的態(tài)度較為堅決。本次疫情發(fā)生后，沙特能源大臣表示，沙特將在3月召開的OPEC+會議上考慮所有選項，包括進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量。1月30日，OPEC消息人士稱沙特已開始討論將原定于3月召開的OPEC+會議提前到2月初進(jìn)行。1月31日，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，如果疫情對油市造成重大影響，OPEC+或?qū)⒉扇⌒袆?，并表示產(chǎn)油國已經(jīng)討論將原定于3月召開的OPEC+會議提前。若未來一段時間油價走勢不佳，預(yù)計以沙特為首的OPEC+將采取一定手段提振市場信心，從而對油價構(gòu)成支撐。總體上，預(yù)計2月布倫特均價53～58美元/桶，且為年內(nèi)油價低點。隨著疫情好轉(zhuǎn)并結(jié)束，國際油價將呈觸底反彈走勢，下半年油價將高于上半年，全年布倫特均價為59～64美元/桶。
四、相關(guān)建議
2. 做好成品油供應(yīng)保障，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會運行。一是加大對關(guān)鍵地區(qū)的保障能力，對因交通管制導(dǎo)致加油站斷槍的局部地區(qū)應(yīng)給予運行方便。二是要做好疫情控制后柴油需求快速反彈的應(yīng)對措施，切實保障國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運行。三是密切關(guān)注煉廠經(jīng)營狀況，給予政策支持以渡難關(guān)。
（中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場所其他同事對本文亦有貢獻(xiàn)）
原文首發(fā)于《電力決策與輿情參考》2020年第5、6期
審核：齊正平
編輯：李丹丹
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