能源情報(bào)研究中心 張立寬

11月份，規(guī)模以上工業(yè)原煤保持增長，天然氣生產(chǎn)加快，原油、電力生產(chǎn)總體穩(wěn)定。11月份，煤炭消費(fèi)環(huán)比增長、同比增速略有回落，煤炭供給也有增長，用戶、中轉(zhuǎn)地庫存較高，市場預(yù)期悲觀，煤炭價格下跌，市場景氣度連續(xù)兩個月回落。

進(jìn)入12月，預(yù)計(jì)煤炭需求環(huán)比季節(jié)性上升，同比增長動力有所減弱，煤炭價格繼續(xù)下跌，市場預(yù)期仍然悲觀，市場景氣指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)回落。

圖1 規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速月度走勢圖（來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

11月份，原煤產(chǎn)量3.2億噸，同比增長4.5%，比上月回落3.5個百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量1051萬噸，達(dá)到2015年12月以來最高水平。1-11月份，原煤產(chǎn)量32.1億噸，同比增長5.4%。

11月份，煤炭生產(chǎn)有所回落，工業(yè)增加值增速比上月回落0.5個百分點(diǎn)；投資略有回升，1-11月固定資產(chǎn)投資同比增長5.9%，比1-10月回升0.2個百分點(diǎn)，制造業(yè)投資保持持續(xù)回升。

圖2 煤炭進(jìn)口月度走勢圖（來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

11月份，進(jìn)口煤炭1915萬噸，同比下降13.1%，進(jìn)口量比上月減少393萬噸。1-11月份，進(jìn)口煤炭2.7億噸，同比增長9.3%。

11月份，煤炭進(jìn)出口增速均大幅回落，當(dāng)月出口僅增長4.3%，比上月大幅回落13.9個百分點(diǎn)，總體上支撐煤炭需求的基本面因素走弱。

圖3 秦皇島港煤炭價格情況（來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

12月初，秦皇島港5500大卡煤炭綜合交易價格為每噸580元，比11月初下跌4元；5000大卡煤炭為每噸523元，下跌7元；4500大卡煤炭為每噸467元，下跌5元。

11月份，全國煤炭消費(fèi)量繼續(xù)保持增長，增速比上月略有回落。測算11月份煤炭需求偏異指數(shù)為2.3點(diǎn)，比上月終值-0.5點(diǎn)回升2.8個基點(diǎn)，表明煤炭需求保持合理增長；但11月份全國煤炭市場景氣指數(shù)為-11.5點(diǎn)，比上月終值-4.4點(diǎn)回落7.1個百分點(diǎn)，反映市場景氣程度明顯回落。

1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額61168.8億元，同比增長11.8%，增速比1-10月份放緩1.8個百分點(diǎn)。1-11月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42679.0億元，同比增長8.3%；利潤總額5270.4億元，同比增長45.1%。1-11月份，煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)收入23845.9億元，同比增長5.7%；利潤總額2774.9億元，同比增長9.2%。

11月，大秦線完成貨物運(yùn)輸量3847萬噸，同比增加12.3%。較上月增加384萬噸，增加11%。11月份日均運(yùn)量128.23萬噸，較10月份的111.71萬噸增加了16.52萬噸。11月份日均開行重車86.7列，其中：日均開行2萬噸列車65.5列。1-11月，大秦線累計(jì)完成貨物運(yùn)輸量41264萬噸，同比增長4.78%。

11月以來，沿海煤炭運(yùn)價小漲后逐步走低。月初，大秦線檢修結(jié)束后，電廠采購略有放量，帶動沿海運(yùn)價小幅上漲;然而，沿海電廠煤耗水平持續(xù)偏低，逐漸高企的庫存抑制電廠進(jìn)一步補(bǔ)庫意愿，沿海運(yùn)輸市場略有降溫，運(yùn)價逐步走低。

2019年1月5日，全國鐵路將實(shí)行新列車運(yùn)行圖，使全國鐵路主要貨運(yùn)通道能力得到進(jìn)一步擴(kuò)充，路網(wǎng)整體運(yùn)用效率得到提升，將為調(diào)整交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、增加鐵路貨運(yùn)量、打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)提供有力保障。

截至11月30日，秦皇島港煤炭庫存比上月末大幅上漲23.7%至556.5萬噸，本監(jiān)測期內(nèi)庫存快速上漲后高位震蕩。截至11月30日，廣州港煤炭庫存為244.4萬噸，比上月減少0.3萬噸，下降0.12%，庫存震蕩調(diào)整。

重點(diǎn)電廠電煤庫存環(huán)比增加，庫存可用天數(shù)增加。截至11月末，全國重點(diǎn)電廠庫存總量9332萬噸，比上月末增加345萬噸，增長3.8%；比去年同期增加1510萬噸，增長19.3%。月末庫存可用天數(shù)25天，比上月末減少3天。

重點(diǎn)電廠日均耗煤量環(huán)比較大幅增加。11月，全國重點(diǎn)電廠日均耗煤總量375.6萬噸，比上月增加54.9萬噸，增長17.1%，比去年同期增加18.7萬噸，增長5.2%。

1、國家發(fā)改委印發(fā)關(guān)于煤炭中長期合同通知

11月30日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于做好2019年煤炭中長期合同簽訂履行有關(guān)工作的通知》，要求早部署、早安排、早行動，抓住當(dāng)前有利時機(jī)，及早簽訂數(shù)量相對固定、價格機(jī)制明確的中長期合同，鼓勵支持更多簽訂2年及以上量價齊全的中長期合同。強(qiáng)調(diào)煤電雙方應(yīng)繼續(xù)參照“基準(zhǔn)價+浮動價”定價機(jī)制，協(xié)商確定中長期合同價格。履約率方面，通知仍然是提出了全年中長期合同履約率應(yīng)不低于90%的要求，但同時強(qiáng)調(diào)了執(zhí)行的均衡性，即要求鼓勵按照均衡原則將年度中長期合同分解到月，并報(bào)鐵路部門備案優(yōu)先安排運(yùn)力。

2、全國單筆最大煤炭產(chǎn)能指標(biāo)在陜交易

近日，陜西省公共資源交易中心透露：該中心通過搭建煤炭產(chǎn)能置換交易信息平臺，廣泛征集省內(nèi)外煤炭產(chǎn)能指標(biāo)交易信息，引導(dǎo)在建煤礦和退出（核減產(chǎn)能）煤礦通過自主協(xié)商的方式簽訂產(chǎn)能置換指標(biāo)交易協(xié)議。截至目前，該平臺已完成2152萬噸煤炭產(chǎn)能置換指標(biāo)交易，成交金額超過12億元。其中，延長石油榆林煤化公司可可蓋煤礦1100萬噸/年產(chǎn)能置換指標(biāo)交易，是此類交易中的全國單筆最大交易。

數(shù)據(jù)顯示，11月份我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長-1.8%，前值3.6%，連續(xù)第八個月出現(xiàn)下降，同時也是三年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。11月份，雖然處于冬季取暖旺季，不過由于產(chǎn)地供應(yīng)能力充足，煤炭消費(fèi)增長未超預(yù)期，用戶庫存達(dá)到歷史性高位，中轉(zhuǎn)地庫存也有上升，市場預(yù)期繼續(xù)向悲觀方向發(fā)展。

煤炭需求環(huán)比繼續(xù)增長。從季節(jié)性因素看，12月份進(jìn)入冬季取暖用煤高峰期，煤炭需求環(huán)比有望繼續(xù)增長；12月1-20日，六大電廠煤耗日均環(huán)比增長15.6%，同比下降3.4%，預(yù)計(jì)氣候因素所拉動的電煤消費(fèi)或?qū)⒌陀谏夏晖凇?/p>

市場預(yù)期相對悲觀。進(jìn)入12月，從生產(chǎn)端看，主產(chǎn)地弱勢依舊，產(chǎn)銷格局相對寬松；從需求端看，受高庫存、長協(xié)煤的支撐以及下月外貿(mào)煤補(bǔ)充的預(yù)期，電廠對現(xiàn)貨的實(shí)際采購需求有限，以緩慢去庫存為主。預(yù)計(jì)12月份市場預(yù)期指數(shù)將繼續(xù)回落，市場預(yù)期相對悲觀。

在2019年全國能源工作會議上，國家能源局局長章建華提出，2019年煤炭消費(fèi)比重下降到58.5%左右，燃煤電廠平均供電煤耗每千瓦時同比減少1克；全國平均棄風(fēng)率低于10%，棄光率和棄水率均低于5%；科學(xué)有序推進(jìn)煤制油、煤制氣等示范項(xiàng)目。分析認(rèn)為，隨著全國煤炭消費(fèi)占比的進(jìn)一步下探和供電煤耗的下降，以及新能源的消納進(jìn)一步提升，再加上煤電主要用戶間中長期合同的覆蓋面達(dá)到75%、履約率90%以上的約束性要求，預(yù)計(jì)煤電兩家將保持供給基本平衡，從而進(jìn)入難得的良性發(fā)展時期。