在此，趕碳號對呂錦標《多晶硅擴產(chǎn)與市場展望》 (2023H1/H2)主要觀點進行了整理 。

呂錦標

中國有色金屬硅業(yè)分會專家委副主任

多晶硅項目能否達預(yù)期，看關(guān)鍵設(shè)備的采購情況，目前至少有四家企業(yè)的五個項目存在變數(shù)。

呂錦標說：“我們梳理了2024年投產(chǎn)12個大項目，其中7個項目正在實質(zhì)性推動，5個項目我認為可能存在變數(shù)?！边@5個項目分別屬于阿特斯、青海麗豪、協(xié)鑫科技（2個）、清電。

呂錦標進而分析說：“我們判斷的標準是，這些項目主設(shè)備訂了沒有，訂購主設(shè)備30%的預(yù)付款付了沒有。判斷的標準，并不取決于這些項目的審批、環(huán)評進度?！?/span>

來源：呂錦標《多晶硅擴產(chǎn)與市場展望(2023H1/H2)》；*或存在變數(shù)

二、長協(xié)已廢 ，但頭部企業(yè)日子并不苦

呂錦標認為，今年硅料市場供應(yīng)能力將超過市場需求；但是硅料價格不會跌到讓頭部硅料企業(yè)苦哈哈還得做。

呂錦標根據(jù)每個月的多晶硅生產(chǎn)量統(tǒng)計， 上半年中國硅料企業(yè)總產(chǎn)量65萬噸 ； 下半年市場有90萬噸硅料的生產(chǎn)能力 。疊加進口5萬噸，中國全年多晶硅供應(yīng)量高達160萬噸。這大約對應(yīng)630GW光伏產(chǎn)能。今年的硅料供應(yīng)能力，肯定超過了光伏市場的實際需求。

回顧去年11月份以來的硅料價格下跌以及反彈，呂錦標認為，這與2021年以來多晶硅的交易方式有關(guān)。上漲過程中，硅料交易是以長單為主，即：每個月的月底，硅料企業(yè)把第二個月的長單的量確定下來，到第二個月就直接發(fā)貨，只留一點兒給現(xiàn)貨市場。這種交易方式實際上放大了硅料的短缺效應(yīng)。但是到去年11月份，市場發(fā)生了變化，長單協(xié)議基本上不再履行。

據(jù)呂錦標表述，從去年11月到現(xiàn)在，沒有（采購方）企業(yè)執(zhí)行長單，而是看自己的需求。硅片企業(yè)一周采購一次或兩三天買一次，以動態(tài)控制硅料庫存。硅片企業(yè)目前都普遍預(yù)期，未來的硅料供應(yīng)量是呈上升趨勢，不可能出現(xiàn)短缺。

三、行業(yè)已 回歸常態(tài)

第一，下一步新項目延期投產(chǎn)的可能性不大。假設(shè)，一個5萬噸的硅料項目需要投資40億元，現(xiàn)在如果主要的資金都已經(jīng)投進去了，就一定會繼續(xù)向前推進，只不過不會再像以前一樣趕工期了。

之前硅料價格高企，企業(yè)往往會多雇傭工人，多給加班費，現(xiàn)在就是按部就班推進。此前，企業(yè)自己為了提升速度采用外協(xié)，比如向外部采用三氯氫硅等，現(xiàn)在能自己做的都自己做。

其次，不同的項目會有不同的戰(zhàn)略選擇，特別是要看企業(yè)的現(xiàn)金流充裕程度。今年6月份，有的小項目成本比較高，就停產(chǎn)了，但是停產(chǎn)面積目前尚屬小規(guī)模。

再次，硅料行情也影響硅料項目的檢修等。正常年份，硅料項目一年檢修一次，一次檢修一個月。這兩年行情好，企業(yè)往往把檢修時間壓縮至半個月，甚至一個星期。負責檢修的都是外協(xié)單位，壓縮檢修時間也要多付成本?，F(xiàn)在的行情下，硅料項目檢修也回歸到正常。

呂錦標分析，硅料價格從每噸30萬噸跌至六七萬，利潤傳導(dǎo)出來，但不會給到硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)，應(yīng)該會傳導(dǎo)到終端，提高光伏電站的收益率。

前期硅片、電池片的價格和硅料價格跟得很緊，最近組件價格出現(xiàn)超跌。現(xiàn)在的硅料價格對應(yīng)的組件價格大約是1.5元/W以上，而現(xiàn)在光伏組件招標中出現(xiàn)了更低的價格，是因為往往要兩三個月以后再交貨，市場預(yù)期未來價格仍會下降。

五、n型料對品質(zhì)提出更高要求

呂錦標認為，主流企業(yè)的多晶硅產(chǎn)品，超過90%滿足連續(xù)多根直接單晶的用料需求，容納單晶邊皮料和頭尾料混合回用。

現(xiàn)在，從p型到n型，對多晶硅的整體要求都提高了。呂錦標表示：“n型料和p型料從原理上是一樣的，只是摻雜不同。但是n型硅料要求更致密一點，表金屬不要超標。其實表金屬超了也沒有關(guān)系，無非增加酸洗成本。”

目前國內(nèi)外主流企業(yè)的單晶復(fù)投料和單晶致密料，均符合n型單晶投料要求，產(chǎn)量占比達90%—95%。