事件： 4月8日晚上 汽智己召開其半固態(tài)電池車型L6的技術發(fā)布會，對其準900V半固態(tài)電池包具體細節(jié)作出介紹。

1、 電解質(zhì)：采用無機氧化物固態(tài)電解質(zhì)。

1）預計為LLZTO，核心壁壘在于超薄固態(tài)電解質(zhì)層的制備工藝，發(fā)布會提及公司采用的是干法一體成型工藝；

2）通過復合材料構建高速離子傳導通路，實現(xiàn)超高離子電導率；預計該概念為無機氧化物固態(tài)電解質(zhì)+聚合物粘結劑+LiTFSI的組合體系；

2、主材：超高鎳正極（單晶）+硅基負極

1）正極采用單晶化三元，由于比表面積降低，主材與電解液的副反應減低，安全性佳；且單晶化可實現(xiàn)更高壓實密度，提高能量密度；

2）高比能硅碳負極，李濤周末微博表示固態(tài)電池包重量與前代產(chǎn)品相當（對比LS6，重量~512kg，100kwh），卻擁有超出30%的電量，據(jù)此折算下來固態(tài)電池包能量密度達~250-260wh/kg；

3、快充性能 ： 峰值充電功率400kw，充電12分鐘，續(xù)航增加400km。

1）若帶電量為130kwh，則對應~3C倍率的快充能力；

4、售價 ： Max光年版（半固態(tài)版本），<33萬元；超強性能版<29.99萬元（100kwh），Max標準版<23萬元。

對標智己LS6，搭載100kwh電量的中大型SUV，售價26萬起；本次發(fā)布的半固態(tài)車型智己L6，帶電量提高30%，續(xù)航里程增加240km。

固態(tài)電池行業(yè)近況更新：

大眾投了QS，寶馬投了SP，上汽投了清掏，蔚來對應衛(wèi)藍，都有一定的進步，無論是實驗室還是產(chǎn)業(yè)化。

電解液：

1）硫化物：寶馬SP，硫化物電解質(zhì)；三星和寧德。

2）氧化物：大眾QS氧化物電解質(zhì)LLZO為主；硫化物LGPS為儲備。

3）鹵化物：清掏。

電解質(zhì)公司/電解質(zhì)原料；氧氯化鋯、氯化鋯-三 祥 新材。

負極：硅負極元力股份；

相關標的：

鹵/氧化物電解質(zhì)及上游原材料：三祥新材：

固態(tài)電解質(zhì)/液添加劑：瑞泰新材（LiTFSI）；

固態(tài)電解質(zhì)：上海洗霸/金龍羽；

潛在方向：沃特股份、納科諾爾（干法工藝）；德?？萍迹ǘ嗫足~箔）；元力股份（硅基負極）；科森科技、利元亨、翔豐華（上汽清陶鏈）

【 當 市場交易固態(tài)電池時，實際在交易什么？ 】

核心是國內(nèi)供應鏈以何種方式參與世界的發(fā)展？ 以GPU為代表的算力提升，帶來了AI的加速發(fā)展； 而以鋰電池為代表的儲能技術提升，帶來的是新能源的寒武紀物種大爆發(fā)，背后說明的是，TMT是科技的一條分支，新能源亦是。 對國內(nèi)企業(yè)來說，用強板打市場是最優(yōu)選，因此命運的時鐘重新轉動，聚焦能源和儲能 。

1、從純電長續(xù)航Su7說起，無關固態(tài)。

除了MAX訂單超5成令人驚艷外，各家純電車型續(xù)航里程測試成為焦點。小米Su7的實際續(xù)航里程和續(xù)航達成率都領先可比車型一個身段，這也是我們展望和期盼的世界：不是純電沒需求，是足夠的續(xù)航、續(xù)航達成率和快充技術，需求自然就來了。

2023年國內(nèi)EV平均單車帶電45.5度電，而今年2月49.5度電（這還是在PHEV占比提升的情況下實現(xiàn)的）。也就是說中游鋰電的增速被遠遠低估了，背后真正低估的是鋰電池性能的提高和成本的下降。以50度電為例，若PACK價格從1元/Wh跌到7毛，則單車節(jié)約1.5萬；而反過來則對應單車可多裝20度電。也就是說，未來大膽展望國內(nèi)純電單車就是75度電、甚至是100度電的產(chǎn)品，代表了社會進步的方向。

2、火熱的半固態(tài)電池，核心還是續(xù)航。

智己L6搭載清陶能源的半固態(tài)電池，電池帶電 量達到130kwh，續(xù)航里程突破1000公里?？斐渖峡蓪崿F(xiàn)充電10分鐘，補能400km。半固態(tài)，最主要的差異就是使用了更高能量密度的正極，因為安全性原因，要通過半固態(tài)的結構，實現(xiàn)更多的帶電量和續(xù)航能力。寧德時代推出的凝聚態(tài)類似。簡單理解，對于半固態(tài)的需求本質(zhì)演繹的是對長續(xù)航的需求。

3、再思考深一點，鋰電的寒武紀時代，新物種也許只是個噱頭，核心是重新聚焦能源和儲能。

Evtol的推廣主要制約瓶頸在于電池，目前電池的能量密度300wh/kg，對應Evtol續(xù)航20分鐘。這并不是說明20分鐘的續(xù)航可以滿足需求，而是技術制約下的被動現(xiàn)實，其他不一一列舉，機器人、MR都類似，可以說，電池技術已經(jīng)是制約新物種放量的最大瓶頸之一。

4、最后，回過頭來總結，市場為什么交易固態(tài)？

實際上什么形態(tài)的電池并不是最重要的，不論是半固態(tài)、凝聚態(tài)、固態(tài)，反映的都是社會需要電池的技術進步，性能提升、成本下降，帶來更大面積的應用，從而導致寒武紀的物種大爆發(fā)。交易固態(tài)背后的本質(zhì)，交易的是科技產(chǎn)品全面電動化的終極需求，這也將是鋰電最重要的一輪投資機會。

【半固態(tài)電池行業(yè)更新以及對金屬材料拉動測算】

Q：固態(tài)電池行業(yè)目前的發(fā)展狀況如何？

A：固態(tài)電池行業(yè)近期表現(xiàn)強勁，主要體現(xiàn)在行業(yè)出現(xiàn)退化現(xiàn)象的同時，也出現(xiàn)了不少新進展。例如，泰然新能源成功研發(fā)出世界首塊車規(guī)級的單體容量 120 安時、能量密度高達 720 瓦時每公斤的超高能量密度固態(tài)鋰金屬電池。

Q：固態(tài)電池在哪些領域有應用前景？國內(nèi)哪些車企已經(jīng)開始使用或計劃使用固 態(tài)電池？

A：固態(tài)電池因其高能量密度和高功率特性，被視作應對低空經(jīng)濟（如飛行汽車）等新應用場景的有效解決方案，從而為固態(tài)電池帶來了更多應用領域的想象空間。國內(nèi)東風嵐圖追光、贛鋒鋰業(yè)與賽力斯合作的 SF5 以及未來新能源與蔚來合作的蔚來 ET7 已裝車或計劃裝車固態(tài)電池；東風與贛鋒合作研發(fā)第二代和第三代固態(tài)電池；長安旗下品牌京東照與贛鋒合作研發(fā)半固態(tài)電池。

Q：吉利汽車與蔚來汽車是否有固態(tài)電池合作項目？

A：吉利汽車與蔚來汽車尚未明確具體車型的合作，但吉利表示希望未來 3 到 5 年內(nèi)實現(xiàn)固態(tài)電池的應用。

Q：國外車企對固態(tài)電池的研發(fā)進展如何？

A：日產(chǎn)汽車計劃 2024 年在橫濱工廠試點生產(chǎn)固態(tài)電池，2028 年實現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)化；solid power 與寶馬集團合作，計劃 2025 年前推出搭載固態(tài)電池的原型車，并在 2030 年前實現(xiàn)全固態(tài)電池量產(chǎn)；QS 與大眾旗下電池公司合作，預計在 2025 年前實現(xiàn)固態(tài)電池商業(yè)化；豐田與出光興產(chǎn)石油公司合作，計劃在 2027 至 28 年之間推出搭載全固態(tài)電池的純電動車；本田計劃于 2025 年后推出相關車型搭載全固態(tài)電池。

Q：液態(tài)電解質(zhì)的凝膠形式在鋰電中的作用是什么？

A：凝膠電解質(zhì)本質(zhì)上屬于液態(tài)電解質(zhì)的一種形式，它以凝膠狀態(tài)存在于電信中，并且其中包含固態(tài)電解質(zhì)成分。半固態(tài)、準固態(tài)和全固態(tài)電池都屬于混合固液類別，而全固態(tài)電池則完全不含液體電解質(zhì)成分。

Q：固態(tài)電池的成本現(xiàn)狀如何？固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化面臨的主要問題是什么？

A：由于固態(tài)電池技術路線尚未完全確定，成本區(qū)間跨度較大。目前部分路線的成本已較低，如浙江某公司的半固態(tài)電池電芯泡沫成本預估為 0.57 元千瓦時，而全固態(tài)電池的成本相對較高，尤其使用 0690 電解支柱線時成本更昂貴。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化面臨的主要問題包括離子電導率低和界面問題。離子電導率低限制了固態(tài)電池的性能表現(xiàn)，而界面問題則導致固態(tài)電解質(zhì)與電機之間的相容性較差，從而影響電池性能。目前，產(chǎn)業(yè)界正在通過改進體系和降低界面阻抗來優(yōu)化固態(tài)電池。    

Q：固態(tài)電池材料市場前景如何？

A：根據(jù)第三方機構 EB tank 的測算，預計到 2030 年，國家固態(tài)電池市場規(guī)模將達到 276 計劃，比現(xiàn)有市場規(guī)模增長約 64%。其中，正極和負極材料主要仍沿用三元、高鎳 811 等傳統(tǒng)材料，而電解質(zhì)則是新增的一個材料環(huán)節(jié)。

Q：固態(tài)電池相較于傳統(tǒng)液態(tài)電池有哪些構造上的簡化？固態(tài)電池的工作原理是否與現(xiàn)有液態(tài)鋰電池相同？

A：固態(tài)電池相較于傳統(tǒng)液態(tài)鋰電池簡化了構建步驟，不需要電解液、電解質(zhì)鹽、隔膜以及粘結劑，僅依靠固態(tài)電解質(zhì)就完成了鋰離子傳導和隔膜的作用。是的，固態(tài)電池的工作原理與現(xiàn)有的液態(tài)鋰電池相似。充電時，鋰離子從正極穿過固態(tài)電解質(zhì)向負極遷移，電子通過外電路向負極遷移；放電時則相反。

Q：固態(tài)電池相較于液態(tài)電池有何安全優(yōu)勢？

A：固態(tài)電池具有顯著的安全優(yōu)勢，由于固態(tài)電解質(zhì)通常耐高溫，因此可以有效降低過度充電、內(nèi)部短路引發(fā)的自燃或爆炸風險。此外，固態(tài)電池的能量密度也相對較高。

Q：目前半固態(tài)電池的能量密度水平如何？

A：半固態(tài)電池的能量密度已經(jīng)達到了很高的水平，如蔚藍國際和泰然新能源研發(fā)的半固態(tài)電池，能量密度至少達到 360 瓦時每千克以上，而未來全固態(tài)電池的能量密度可能更高。

Q：硅基材料在固態(tài)電池中的優(yōu)缺點是什么？

A：硅基材料，如硅碳和硅氧，因其儲量豐富且能量密度相對較高（可達到 994 毫安時每克），被認為具有發(fā)展?jié)摿?。然而，硅在充放電過程中存在顯著的體積膨脹問題，體積變化率高達 260%，這限制了其在固態(tài)電池中的廣泛應用。

Q：金屬鋰為何成為固態(tài)電池中理想的復制材料？固態(tài)電池電解質(zhì)的分類及其主要特點有哪些？

A：盡管金屬鋰容量較高且成本較低，但由于其在體積膨脹和穩(wěn)定性方面的挑戰(zhàn)，目前來看它仍然是未來固態(tài)電池中復制材料的核心目標。許多國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)在專利布局中提及了采用金屬鋰作為固態(tài)電池的材料。固態(tài)電池電解質(zhì)主要包括氧化物、硫化物、聚合物和氯化物四類。其中，硫化物是未來全固態(tài)電池的主流路線，因其性能優(yōu)異，如離子電導率接近液態(tài)電解質(zhì)，熱穩(wěn)定性及安全性能較好。然而，硫化物對金屬鋰的不穩(wěn)定性、成本高昂以及對水分敏感等問題限制了其大規(guī)模應用。相比之下，聚合物電解質(zhì)性能較差，離子電導率較低，對金屬鋰負極穩(wěn)定性較好。氧化物電解質(zhì)綜合評估下來性能較為均衡，其中石榴石型、Nancy 型和鈣鈦礦型電解質(zhì)各有優(yōu)劣，但氧化物總體上在穩(wěn)定性、對空氣穩(wěn)定性以及與金屬鋰負極的兼容性等方面具有優(yōu)勢。乳化物電解質(zhì)雖然電壓穩(wěn)定性較好，但離子電導率較低且與鋰金屬負極不兼容。    

Q：固態(tài)電池對上市公司需求拉動的測算中，電池與電解質(zhì)的彈性比例為何較高？

A：在對固態(tài)電池需求拉動的測算中，電池與電解質(zhì)的彈性比例之所以較高，是因為考慮到固態(tài)電池在正極負極環(huán)節(jié)與鋰電池重合度較高，尤其是對高鎳三元材料的需求。盡管全固態(tài)電池商業(yè)化進程相對較遠，本次測算主要針對主流路線的氧化物電解質(zhì)，即米蘭羔羊和 LATP（磷酸肽屢屢），計算結果顯示，相對于現(xiàn)有營銷規(guī)模，一個吉瓦時的固態(tài)電池需求會對電池及電解質(zhì)產(chǎn)生顯著的收入拉動，因此電池與電解質(zhì)的彈性排序更高。

Q：固態(tài)電池對金屬原材料的具體拉動情況如何？

A：按照測算，一個吉瓦時的固態(tài)電池消耗的金屬原材料量分別為：氧化鋯約 105 噸/吉瓦時，氧化鋁約 210 噸/吉瓦時，鈷約 128 噸/吉瓦時。以 2022 年全球產(chǎn)量為例，二氧化碳全年產(chǎn)量約為91 萬噸，而一個吉瓦時的半固態(tài)電池僅消耗約 105 噸二氧化碳，因此從純金屬角度來看，二氧化碳的拉動彈性相對較低，而氧化鋁的拉動彈性約為 0.2%。盡管如此，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈中的金屬原材料總體彈性排序較高，特別是與電池及電解質(zhì)環(huán)節(jié)相比。

Q：除了金屬原材料外，固態(tài)電池的哪些環(huán)節(jié)可能受益于其發(fā)展？

A：除了金屬原材料，固態(tài)電池的發(fā)展還會帶來其他環(huán)節(jié)的積極影響。例如，全固態(tài)電池可能提升對鋁鋰礦的需求，因為使用金屬鋰作為負極后，固態(tài)電池的蓄電能耗能量將比現(xiàn)有鋰電池翻倍，這將利好鋰礦板塊的情緒提振。此外，對于從 0 到 1 布局固態(tài)電池和固態(tài)電解質(zhì)的企業(yè)，隨著固態(tài)電池技術的發(fā)展，其將在中游下游環(huán)節(jié)迎來更多機遇。