排版｜小鋰

4月15日晚，寧德時代發(fā)布了公司2024年一季度業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)總收入797.7億元，同比下滑10.41%。歸母凈利潤105億元，同比增長7%，扣非后凈利潤為92.47億元，較上年同期的78億元增長18.56%。

這份成績單可謂喜憂參半。一方面，寧德時代營收規(guī)模高速增長的態(tài)勢已不再延續(xù)。

寧德時代一季度的營收規(guī)模，為2022年二季度以來的單季新低。此前三個季度，寧德時代的單季度營收均超過千億。

但從利潤角度，寧德時代在收入下降的大背景下，不僅實現(xiàn)了利潤增長，一季度毛利率為26.42%，同比增加5.15個百分點，創(chuàng)下過去十個季度新高，超出了市場預(yù)期。

對于營收下降，公司在業(yè)績說明會中表示，電池銷量同比有25%以上的增長，收入下降主要是因為原材料成本下降，電池價格相應(yīng)下行，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化不大。

2024年至今，碳酸鋰等原材料價格持續(xù)走低，電池廠價格戰(zhàn)不停歇。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，磷酸鐵鋰電芯（動力型）的均價降到0.38元/Wh，環(huán)比降低13.6%，同比降低52%，三元鋰電芯（動力型）降到0.48/Wh，環(huán)比降低4%，同比降低44%。

本輪價格戰(zhàn)下，多數(shù)電池廠處于虧損、凈利下滑狀態(tài)，得益于穩(wěn)固的市場份額，寧德時代展現(xiàn)除了強大的產(chǎn)業(yè)鏈議價能力、產(chǎn)品力、資源整合能力。

根據(jù)寧德時代介紹表示，寧德時代一季度營業(yè)成本587億元，同比下降16%。隨著碳酸鋰在一季度價格下跌55%，有效地覆蓋了其電池的售價下降幅度，導(dǎo)致其營業(yè)成本降幅大于營業(yè)收入降幅，同時由于寧德時代的原材料中有部分自有礦山和長協(xié)訂單，其成本低于市場的現(xiàn)貨價，也為其利潤提供了一定的安全墊。

對于碳酸鋰供需，寧德時代表示，鋰資源在全球范圍不稀缺，很多新的項目都在開發(fā)進(jìn)展當(dāng)中，隨著新增產(chǎn)能逐步釋放，去年開始供需出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，鋰價相應(yīng)下行。公司會持續(xù)布局全球優(yōu)質(zhì)的上游資源，隨著自有礦產(chǎn)項目投產(chǎn)，有利于資源供應(yīng)保障、平滑成本波動，降低資源價格暴漲暴跌對公司的影響。

在市場份額方面，寧德時代一季度電池銷量約95GWh（吉瓦時），其中儲能占比接近20%。

今年1-2月，寧德時代全球動力電池市場份額為38.4%，同比提升5個百分點；國內(nèi)市場上，Q1公司國內(nèi)動力電池市場份額48.9%，同比提升4個百分點。

產(chǎn)能利用率方面，據(jù)介紹，公司一季度產(chǎn)能利用率高于去年同期。

同時寧德時代就其庫存披露稱：“一季度末庫存和四季度差不多，略微有所下降，主要是庫存管理策略落到實處。根據(jù)季節(jié)性波動，靈活調(diào)整采購量，存貨利用率和周轉(zhuǎn)效率明顯提升?！?/span>

值得注意的是，寧德時代財報顯示，公司資產(chǎn)減值從去年四季度的30億元降低至今年一季度的5億元，考慮到公司資產(chǎn)減值主要是采購的碳酸鋰庫存，這也被市場普遍認(rèn)為其在鋰價高企時期的庫存已經(jīng)基本消化完畢。

科技創(chuàng)新方面，寧德時代神行電池開始大規(guī)模交付，打造超快充、低溫、長壽命和全能系列產(chǎn)品，開啟新能源車超充時代。另外，公司還發(fā)布了集“5年零衰減，6.25兆瓦時級、多維真安全”于一體的天恒儲能系統(tǒng)，在標(biāo)準(zhǔn)20尺集裝箱內(nèi)實現(xiàn)能量密度的升級，為新型儲能的規(guī)?；瘧?yīng)用和高質(zhì)量發(fā)展按下加速鍵。

對于飛行汽車等新興應(yīng)用領(lǐng)域，寧德時代認(rèn)為，當(dāng)前電池性能是制約飛行汽車發(fā)展的關(guān)鍵性因素之一，需要高安全、高能量密度的電池，這正是公司電池技術(shù)和產(chǎn)品最擅長的地方，例如公司發(fā)布的凝聚態(tài)電池可用于民用飛機電動化。

作為當(dāng)前階段非常重要的收入來源，寧德時代對于海外市場積極看好。

對于海外工廠的運行情況，寧德時代稱，2023年德國工廠在爬坡，預(yù)計2024年盈虧平衡。匈牙利工廠盈利情況受人工成本、能源成本、產(chǎn)能利用水平等多種因素影響，不能和德國工廠簡單比較。

除了直接建廠，寧德時代已推動LRS模式全球“復(fù)制”，將電池制造技術(shù)授權(quán)給合作伙伴，通過收取特許權(quán)使用費和服務(wù)費來實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營。

目前寧德時代正在和歐美多家汽車廠商進(jìn)行洽談合作的可能性，同時已經(jīng)和福特，通用和特斯拉開啟了初步的合作。