自2017年國家發(fā)改委暫緩受理CCER（中國核證自愿減排量）備案申請以來，市場上的存量已經(jīng)不多了。

根據(jù)路孚特?cái)?shù)據(jù)庫，2012年-2017年CCER允許受理期間，國家層面簽發(fā)的CCER在8000萬噸。其中，公司出于碳中和目的消耗了約200萬噸CCER，試點(diǎn)市場交易消耗了約3000萬噸，全國碳市場用于履約大約消耗了3300萬噸。目前，市場上可用的CCER余額約為1000萬噸。

CCER，即China Certified Emission Reduction，是國家核證自愿減排量的縮寫。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，CCER是指對我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。

1997年通過的《京都議定書》中提出的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），該機(jī)制旨在鼓勵(lì)發(fā)達(dá)國家提供資金和技術(shù)，與發(fā)展中國家開展項(xiàng)目合作，換取溫室氣體的排放權(quán)。由清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目所產(chǎn)生的額外的、可核實(shí)的溫室氣體減排量，稱為“核證減排量(Certified Emission Reductions，即CER)，CCER即為核證自愿減排量的中國版。據(jù)界面新聞了解，中國CCER交易系統(tǒng)的搭建已經(jīng)進(jìn)入尾聲。

一、CCER交易系統(tǒng)“技術(shù)上已具備上線條件”

去年11月，北京市發(fā)展改革委發(fā)布了《北京市“十四五”時(shí)期現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出將高水平建設(shè)北京綠色交易所，承建全國自愿減排（CCER）交易中心。據(jù)報(bào)道，生態(tài)環(huán)境部將以部市聯(lián)建的方式支持北京市承建全國自愿減排交易中心。

去年8月，北京綠色交易所公開對全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)進(jìn)行招標(biāo)。恒生電子中標(biāo)了北京綠色交易所全國CCER交易系統(tǒng)項(xiàng)目。今年4月，有投資者詢問恒生電子此項(xiàng)目是否已經(jīng)交付，恒生電子表示尚未交付，仍舊在開發(fā)實(shí)施過程中。

恒生電子相關(guān)負(fù)責(zé)人近日對界面新聞表示：“目前CCER交易系統(tǒng)在技術(shù)上已做好準(zhǔn)備。”

該相關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，由于這是全國性的交易系統(tǒng)，因此在建設(shè)CCER系統(tǒng)平臺(tái)的過程中，對IT系統(tǒng)的要求比較高，并且在接口設(shè)計(jì)上也會(huì)考慮和國內(nèi)國際碳排放市場進(jìn)行一些聯(lián)動(dòng)。

恒生電子相關(guān)負(fù)責(zé)人還對界面新聞表示，在這次系統(tǒng)設(shè)計(jì)過程中，同時(shí)考慮了CCER編碼設(shè)計(jì)，進(jìn)行溯源。

熟悉CCER重啟進(jìn)程的資深業(yè)內(nèi)人士對界面新聞表示，目前最關(guān)鍵的還是等待CCER管理辦法出臺(tái)，這是接下來進(jìn)行CCER工作的基礎(chǔ)。

二、CCER供不應(yīng)求，與碳配額價(jià)格出現(xiàn)倒掛

CCER開啟于2012年，發(fā)改委于2012年發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），提出CCER可以在國家登記簿登記并在經(jīng)備案的交易機(jī)構(gòu)內(nèi)交易。生態(tài)環(huán)境部規(guī)定，重點(diǎn)排放單位每年可以使用CCER抵消碳排放配額的清繳，抵銷比例不得超過應(yīng)清繳碳排放配額的5%。

由于存在溫室氣體自愿減排交易量小、個(gè)別項(xiàng)目不夠規(guī)范等問題，2017年發(fā)改委再次發(fā)布公告，暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學(xué)、項(xiàng)目、減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案申請。

自此，持續(xù)運(yùn)行五年的CCER告一段落。根據(jù)中國自愿減排交易信息平臺(tái)數(shù)據(jù)，在CCER運(yùn)行的五年來，共計(jì)有兩千余個(gè)CCER項(xiàng)目被開發(fā)。

CCER作為一種碳抵消機(jī)制，是強(qiáng)制碳市場的補(bǔ)充，一般情況下，其價(jià)格會(huì)比碳市場中的配額價(jià)格略低。然而，由于供不應(yīng)求以及CCER供給短缺，今年CCER的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了超出配額價(jià)格的現(xiàn)象。

在路孚特的一篇關(guān)于CCER的報(bào)告中，路孚特碳高級(jí)分析師譚琭玥指出，今年以來CCER的價(jià)格一直在提升，基本上都在40元/噸以上，在一些交易中甚至出現(xiàn)了94元/噸的高價(jià)。而2021年CCER的價(jià)格范圍主要在0.01元-60元/噸之間。

隨著全國碳市場去年7月開市，CCER交易量也在去年得到了新的突破，與2020年相比了有了大幅度提升。如下圖所示，上海試點(diǎn)碳市場2021年的CCER交易量約為6千萬噸。

復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展研究中心此前在其7月份復(fù)旦碳價(jià)指數(shù)直播中表示，CCER價(jià)格持續(xù)上漲主要是受到市場供求緊張的影響，CCER市場重啟時(shí)間仍不明確，供給的短缺導(dǎo)致市場預(yù)期CCER將持續(xù)上漲。

研究中心方面指出，市場預(yù)期今年7月全國碳市場上CCER的價(jià)格將超過7月全國碳排放配額價(jià)格（CEA），因?yàn)榭嘏牌髽I(yè)為了提前鎖定履約成本，投資機(jī)構(gòu)逢低入場都會(huì)增加市場對CCER的需求，進(jìn)一步推高CCER的價(jià)格，導(dǎo)致市場對其價(jià)格預(yù)期超過同期的CEA價(jià)格。

但與此同時(shí)，研究中心指出市場預(yù)期今年7月全國碳市場上CCER的價(jià)格低于2022年12月遠(yuǎn)期碳排放配額價(jià)格，因?yàn)镃CER當(dāng)前的主要用途仍然是配額市場的抵消，所以其價(jià)格仍然受到遠(yuǎn)期CEA價(jià)格的壓制。

目前由于CCER供給不足，其市場價(jià)格與碳配額價(jià)格基本持平，甚至部分CCER價(jià)格更高，而未來CCER重啟，可以激勵(lì)優(yōu)質(zhì)的可再生能源及碳匯項(xiàng)目，促進(jìn)整個(gè)減排量市場的發(fā)展，帶動(dòng)能源轉(zhuǎn)型。

三、CCER開發(fā)項(xiàng)目排隊(duì)，等待政策明確

CCER項(xiàng)目的開發(fā)應(yīng)采用經(jīng)國家主管部門備案的方法學(xué)，并由經(jīng)國家主管部門備案的審定機(jī)構(gòu)審定。目前在國內(nèi)，共有12家CCER審定機(jī)構(gòu)。目前，雖然CCER項(xiàng)目暫緩備案申請，但仍有不少機(jī)構(gòu)進(jìn)行CCER項(xiàng)目的開發(fā)和審定，以便在市場重啟后盡快進(jìn)入市場交易。

例如，去年12月，上海環(huán)境在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，由于垃圾發(fā)電具有碳減排的效益，上海環(huán)境截至目前已有5個(gè)CCER項(xiàng)目在國家發(fā)改委備案。

提供CCER開發(fā)咨詢與交易服務(wù)的業(yè)內(nèi)人士張林告訴界面新聞，申請備案的自愿減排項(xiàng)目在提交備案前也要經(jīng)過一系列程序。

“例如林業(yè)碳匯首先要判斷業(yè)主方的項(xiàng)目是否符合CCER方法學(xué)的要求。”

如果相關(guān)條件都滿足，且前期評(píng)估項(xiàng)目有一定的碳匯潛力?！敖酉聛硎沁M(jìn)行包裝流程，我們?nèi)ニ鸭?xiàng)目材料，根據(jù)材料來編寫項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件以及其他的一些輔助性的文件。文件編制好后，再進(jìn)行審定工作?！?

根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，我國申請備案的自愿減排項(xiàng)目共有四類：第一，采用經(jīng)國家主管部門備案的方法學(xué)開發(fā)的自愿減排項(xiàng)目；第二，獲得國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)作為清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目，但未在聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)注冊的項(xiàng)目；第三，獲得國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)作為清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目且在聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)注冊前就已經(jīng)產(chǎn)生減排量的項(xiàng)目；第四，在聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)注冊但減排量未獲得簽發(fā)的項(xiàng)目。

去年9月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見》，其中提到健全以國家溫室氣體自愿減排交易機(jī)制為基礎(chǔ)的碳排放權(quán)抵消機(jī)制，將具有生態(tài)、社會(huì)等多種效益的林業(yè)、可再生能源、甲烷利用等領(lǐng)域溫室氣體自愿減排項(xiàng)目納入全國碳排放權(quán)交易市場。

目前在可再生能源、林業(yè)碳匯和甲烷這三類項(xiàng)目中，林業(yè)碳匯開發(fā)可行性較大。但是在林子的種類、種植年份上也有要求，新出臺(tái)的政策可能也會(huì)存在一些變動(dòng)，這些都需要出臺(tái)才可以得知。

市場仍在等待《溫室氣體自愿減排交易管理辦法》的出臺(tái)，這決定了CCER明確支持的項(xiàng)目類型和具體方法學(xué)指導(dǎo)。

南京艾能節(jié)（鏈碳）技術(shù)服務(wù)有限公司總經(jīng)理王勁堯?qū)缑嫘侣動(dòng)浾弑硎?，今年CCER市場重啟的可能性還是比較小，但生態(tài)環(huán)境部已經(jīng)明確會(huì)盡快重啟CCER市場，“目前在我們給客戶開發(fā)CCER項(xiàng)目時(shí)，只能進(jìn)行到完成現(xiàn)場審定那一步，等國家重啟CCER市場后再進(jìn)行后續(xù)操作，包括按照CCER新規(guī)則重新修改項(xiàng)目編寫文件?！?

由于CCER重啟時(shí)間不確定，相關(guān)政策不明朗，要不要支付給第三方審定機(jī)構(gòu)一筆審定費(fèi)用，對于想要開發(fā)CCER的企業(yè)來說仍是一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的決定。

此外，CCER的價(jià)格也讓企業(yè)購買與否產(chǎn)生遲疑。王勁堯認(rèn)為，目前市場上的CCER價(jià)格脫離實(shí)際，略微超出了國家碳市場配額價(jià)格，主要由于市面上可以買到的減排量減少，導(dǎo)致了控排企業(yè)采購CCER進(jìn)行排放量抵扣的熱度下降。他指出，“隨著減排市場的重啟，CCER供應(yīng)量增加，相信CCER的價(jià)格會(huì)回落到一個(gè)相對合理的價(jià)格區(qū)間?！?

四、碳市場活躍需要多元化產(chǎn)品

根據(jù)上海環(huán)境能源交易所7月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國碳市場運(yùn)行一周年以來，碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交金額84.92億元，成交價(jià)格從一年前的首日開盤價(jià)每噸48元到目前每噸60元左右。

然而，全國碳市場的交易活躍度并不高。界面新聞此前報(bào)道，全國碳市場首個(gè)履約周期內(nèi)交易換手率（換手率：碳市場交易量占配額發(fā)放總量的比例）約為2%，低于國內(nèi)試點(diǎn)碳市場5%的平均換手率和歐盟碳市場約500%換手率。

碳市場的交易活躍度也影響了CCER的交易活躍度。

在CCER重啟尚不明確之時(shí)，目前國內(nèi)也出現(xiàn)了一些CCER相關(guān)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。例如，7月16日在2022年中國國際碳交易大會(huì)上，達(dá)成了國內(nèi)首單基于CCER減排量交易協(xié)議的融資業(yè)務(wù)。以上海環(huán)境某子公司綠色減排項(xiàng)目未來簽發(fā)的CCER減排量為標(biāo)的資產(chǎn)，由國泰君安簽署協(xié)議約定購買，浦發(fā)銀行根據(jù)交易協(xié)議提供融資。

今年4月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《碳金融產(chǎn)品》（JR/T 0244-2022），制定了具體的碳金融產(chǎn)品實(shí)施要求。為碳金融產(chǎn)品進(jìn)入市場、提升市場活躍度作準(zhǔn)備。

清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長張希良在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，CCER在今年年底重啟前有一定困難，更有可能在明年重啟。作為穩(wěn)定碳市場碳價(jià)的機(jī)制，CCER的方法學(xué)更新、項(xiàng)目注冊前合規(guī)性審查以及項(xiàng)目簽發(fā)前審核等多項(xiàng)工作還在推進(jìn)中。

北京綠色交易所董事長王乃祥近日在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示，北京綠色交易所的全國統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè)進(jìn)展順利，相關(guān)工作已接近尾聲。同期，北京綠色交易所也正在按照主管部門的要求編制與交易、結(jié)算相關(guān)的制度文件。

在路孚特的報(bào)告中，全國CCER交易平臺(tái)已在6月的時(shí)候在北京綠色交易所完成了第一輪測試，CCER的重啟計(jì)劃更有可能在2023年初。