文/閆涵 金乃婧 劉炳赫，中聯(lián)化，當(dāng)代石油石化

在國(guó)際天然氣價(jià)格大幅波動(dòng)的背景下，理清國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格承受能力對(duì)于國(guó)際天然氣采購(gòu)和投資決策至關(guān)重要。經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，歐美天然氣市場(chǎng)已經(jīng)具有高度成熟的交易機(jī)制，天然氣在國(guó)內(nèi)基本可以順價(jià)銷(xiāo)售。相較之下，中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣交易還在市場(chǎng)化進(jìn)程之中，自由交易的市場(chǎng)機(jī)制尚未形成，由于天然氣消費(fèi)涉及民生，政府管制在國(guó)內(nèi)天然氣定價(jià)中起重要作用。在供應(yīng)側(cè)我國(guó)國(guó)產(chǎn)天然氣、進(jìn)口天然氣和國(guó)產(chǎn)非常規(guī)氣銷(xiāo)售定價(jià)模式不同，與不同資源獲取成本有較密切聯(lián)系。在需求側(cè)我國(guó)天然氣供應(yīng)體現(xiàn)出“保民生”特點(diǎn)，民用天然氣部門(mén)嚴(yán)格限價(jià)，在工業(yè)領(lǐng)域天然氣價(jià)格允許一定程度的漲幅，且逐漸向市場(chǎng)化方向轉(zhuǎn)變。因此，目前我國(guó)天然氣市場(chǎng)表現(xiàn)出“強(qiáng)穩(wěn)定、硬管制”的特點(diǎn)，研究國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格承受力的前提是厘清我國(guó)天然氣定價(jià)機(jī)制。

1中國(guó)天然氣定價(jià)機(jī)制

基于天然氣的物理特性，國(guó)內(nèi)天然氣交易分為管道天然氣和液化天然氣（LNG）槽車(chē)市場(chǎng)兩種。其中，LNG槽車(chē)價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)供需決定，但由于市場(chǎng)交易量和流動(dòng)性有限，國(guó)內(nèi)LNG槽車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)域化的特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)管道氣市場(chǎng)則更加復(fù)雜，不僅具有區(qū)域性，氣源差異和使用部門(mén)差異都會(huì)影響管道氣的定價(jià)。

1.1國(guó)內(nèi)管道氣定價(jià)機(jī)制

政策在國(guó)內(nèi)管道氣天然氣定價(jià)中扮演重要角色。一方面，不同行業(yè)的天然氣定價(jià)體系不同。民用天然氣涉及國(guó)計(jì)民生保障，價(jià)格管控較嚴(yán)，即使在需求旺季也一般僅允許在門(mén)站價(jià)基礎(chǔ)上調(diào)5%。工業(yè)部門(mén)用氣通常允許上調(diào)更大幅度，2021年冬季工業(yè)部門(mén)天然氣普遍在門(mén)站價(jià)基礎(chǔ)上調(diào)47%，2022年以來(lái)部分地區(qū)合同外新增用氣交易價(jià)甚至達(dá)到8元/m3。另一方面，不同來(lái)源的天然氣定價(jià)機(jī)制不同。進(jìn)口LNG、頁(yè)巖氣原則上允許根據(jù)市場(chǎng)情況自由定價(jià)，但國(guó)產(chǎn)常規(guī)氣受到門(mén)站價(jià)約束。具體來(lái)講，受門(mén)站價(jià)格約束的主要是通過(guò)陸上管道運(yùn)輸?shù)膰?guó)產(chǎn)常規(guī)天然氣（包括致密氣）和2014年底前投產(chǎn)的進(jìn)口管道天然氣（中亞天然氣管道A、B、C線，中緬管道），而非管制氣主要是海上常規(guī)氣、頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣、進(jìn)口LNG及其他以液態(tài)形式分銷(xiāo)的供應(yīng)、直供用戶(hù)用氣、儲(chǔ)氣設(shè)施購(gòu)銷(xiāo)氣和交易平臺(tái)公開(kāi)交易氣、2015年后投產(chǎn)的進(jìn)口管道氣（目前包括中俄東線管道氣）和具備競(jìng)爭(zhēng)條件的省份門(mén)站批發(fā)供應(yīng)（福建省作為改革試點(diǎn)沒(méi)有門(mén)站價(jià)管制）。

1.2國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制

總體來(lái)看，我國(guó)國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格按照市場(chǎng)供需決定。從交易量來(lái)看，國(guó)內(nèi)LNG槽車(chē)交易在我國(guó)整體天然氣市場(chǎng)中份額較小，流動(dòng)性受限，且國(guó)內(nèi)LNG交易受限于槽車(chē)的運(yùn)輸距離，因此國(guó)內(nèi)LNG交易呈現(xiàn)區(qū)域性特點(diǎn)。另外，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格一般呈現(xiàn)季節(jié)性，且隨著中國(guó)在世界LNG市場(chǎng)扮演更重要角色，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格與國(guó)際LNG現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)性在增強(qiáng)。

2國(guó)內(nèi)天然氣可承受價(jià)格水平

盡管中國(guó)天然氣市場(chǎng)存在政府管制特點(diǎn)，但終端用戶(hù)采購(gòu)天然氣的價(jià)格是在一段時(shí)間內(nèi)其愿意且能夠購(gòu)買(mǎi)的天然氣價(jià)格，市場(chǎng)上真實(shí)的天然氣價(jià)格反映了終端用戶(hù)能夠承受的天然氣的現(xiàn)實(shí)價(jià)格。近兩年天然氣資源成本大幅上漲，各供氣企業(yè)采取多種方式盡可能推價(jià)，當(dāng)前實(shí)際價(jià)格水平已近似終端用戶(hù)可承受價(jià)格水平。

2.1國(guó)內(nèi)管道氣承受的價(jià)格水平

由于國(guó)內(nèi)管道氣交易具有區(qū)域性差異，將國(guó)內(nèi)管道氣市場(chǎng)按區(qū)域分為華北、華東和華南。另外，供需來(lái)源不同天然氣的定價(jià)模式也不同，根據(jù)國(guó)內(nèi)管道氣交易模式將管道氣分為合同內(nèi)基礎(chǔ)量交易和合同外交易。近兩年，國(guó)內(nèi)廠商合同內(nèi)交易基準(zhǔn)價(jià)基本呈現(xiàn)淡季上浮5%，旺季上浮47%的現(xiàn)象。合同內(nèi)的交易量是基礎(chǔ)量，一般在70%~80%，剩余的是合同外交易量。合同外交易可基于市場(chǎng)情況由買(mǎi)賣(mài)雙方談判定價(jià)，現(xiàn)在多數(shù)情況是將合同外的量放在上海或重慶石油天然氣中心拍賣(mài)交易。在本文的分析中，以合同內(nèi)基準(zhǔn)價(jià)作為合同內(nèi)基礎(chǔ)量定價(jià)水平，以上海和重慶交易中心管道氣拍賣(mài)價(jià)作為合同外管道氣交易價(jià)。

2.1.1華北、華東及華南管道氣交易承受的價(jià)格水平

從華北管道氣市場(chǎng)的交易情況來(lái)看，合同內(nèi)基礎(chǔ)量交易價(jià)在2~3元/m3的區(qū)間，其中淡季價(jià)格略高于2元/m3，旺季價(jià)格接近3元/m3。合同外交易價(jià)基本高于合同內(nèi)基礎(chǔ)量?jī)r(jià)格，2021年9月后平均交易價(jià)超過(guò)4元/m3，2022年3月一度至6元/m3。

華東市場(chǎng)方面，合同內(nèi)基礎(chǔ)量?jī)r(jià)格與華北類(lèi)似，該價(jià)格在2~3元/m3的范圍波動(dòng)，呈現(xiàn)出季節(jié)性。合同外交易價(jià)格在2022年1月后一度快速上升至超過(guò)8元/m3，從價(jià)格變化看，華東終端用戶(hù)的價(jià)格承受能力高于華北地區(qū)。

華南管道天然氣市場(chǎng)成交情況與華東相似，合同外交易價(jià)格從2022年以后快速上漲，反映了部分終端用戶(hù)較強(qiáng)的價(jià)格承受能力。按照交易量將合同內(nèi)基準(zhǔn)價(jià)和合同外價(jià)格加權(quán)平均得到華北、華東和華南終端用戶(hù)管道天然氣可承受的價(jià)格（合同內(nèi)和合同外交易量比例4:1），再將這3個(gè)價(jià)格平均得到全國(guó)管道天然氣可承受價(jià)格（見(jiàn)圖1）2021年全國(guó)管道氣平均可承受價(jià)格在2.4~2.5元/m3，2022年全國(guó)管道氣平均可承受價(jià)格上漲到超過(guò)3元/m3水平，按熱值折算總體在10~15美元/mmBtu的價(jià)格范圍。

另外，全國(guó)管道氣平均可承受價(jià)格呈現(xiàn)季節(jié)性，在取暖季價(jià)格明顯上升，反映了在需求旺季時(shí)期終端用戶(hù)愿意支付更高的采購(gòu)價(jià)格來(lái)滿(mǎn)足需求。

2.2國(guó)內(nèi)LNG交易承受的價(jià)格水平

從國(guó)內(nèi)主要區(qū)域來(lái)看，華北、華東和華南地區(qū)LNG槽車(chē)出廠成交價(jià)接近。這表明盡管全國(guó)LNG槽車(chē)市場(chǎng)具有區(qū)域性特點(diǎn)，但各區(qū)域的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。從價(jià)格走勢(shì)看，2021年5月開(kāi)始國(guó)內(nèi)LNG槽車(chē)價(jià)格明顯上漲，由低于4000元/t漲至2021年冬季的8000元/t，隨后價(jià)格短暫回落，最近又回升至8000元/t水平。按熱值折算，國(guó)內(nèi)LNG槽車(chē)市場(chǎng)可承受的價(jià)格水平淡季在15~16美元/mmBtu，旺季超過(guò)20美元/mmBtu。

3國(guó)內(nèi)天然氣可承受的理論價(jià)格水平

國(guó)內(nèi)多數(shù)學(xué)者采用替代能源價(jià)格法對(duì)天然氣價(jià)格承受能力進(jìn)行理論分析。天然氣價(jià)格與可替代能源價(jià)格相掛鉤，按有效熱值等價(jià)原則，通過(guò)測(cè)算出在等熱值條件下的可替代能源價(jià)格，即可測(cè)算天然氣的等熱承受價(jià)格。當(dāng)天然氣的等熱承受價(jià)格越高，用戶(hù)對(duì)天然氣價(jià)格的承受能力越強(qiáng)。

天然氣等熱承受價(jià)格按式（1）計(jì)算：

P≤min｛P替代｝

P替代＝（H替代/H天然氣）×P天然氣 （1）

式中，P替代為天然氣的替代能源為了取得相同的單位熱值所折合成的天然氣價(jià)格；P天然氣為用戶(hù)天然氣市場(chǎng)價(jià)；H替代為替代能源的單位熱值；H天然氣為天然氣的單位熱值。

基于替代能源價(jià)格法，按地區(qū)和用戶(hù)類(lèi)型分類(lèi)，對(duì)天然氣價(jià)格承受能力進(jìn)行理論值分析。目前，我國(guó)天然氣消費(fèi)領(lǐng)域主要包括：城市燃?xì)?、工業(yè)燃料、天然氣發(fā)電、交通運(yùn)輸領(lǐng)域。當(dāng)存在多種替代能源時(shí)，選擇轉(zhuǎn)化后的最低替代能源價(jià)格作為天然氣等熱承受價(jià)格。

3.1城市燃?xì)?/span>

在我國(guó)，民用天然氣是城市天然氣消耗的主要部分，包括居民炊事和采暖用氣等。城市中民用天然氣可替代能源為電力和液化石油氣（LPG），根據(jù)目前的價(jià)格水平，替代能源法計(jì)算得到的全國(guó)主要區(qū)域民用天然氣等熱承受價(jià)格見(jiàn)表1。

由表1可知，每個(gè)地區(qū)的天然氣價(jià)格都低于其等熱承受價(jià)，反映了在價(jià)格管控下城燃用氣價(jià)存在價(jià)格扭曲情況。替代能源方面，華北地區(qū)等熱值價(jià)格最低為電力，該地區(qū)天然氣等熱承受價(jià)為5.33元/m3；華東、華南地區(qū)等熱值價(jià)格最低為L(zhǎng)PG，該地區(qū)天然氣等熱承受價(jià)分別為5.44元/m3及5.54元/m3。其中，華南地區(qū)天然氣價(jià)格相對(duì)較高，現(xiàn)有價(jià)格更接近于市場(chǎng)上的供需價(jià)格。

從替代能源的歷史價(jià)格走勢(shì)來(lái)看（見(jiàn)圖2），由于國(guó)內(nèi)價(jià)格管控2021年以來(lái)民用電價(jià)保持平穩(wěn)，LPG替代價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，由低于3元/m3升至約5.5元/m3。綜上，國(guó)內(nèi)電價(jià)、LPG等熱值價(jià)格均高于民用天然氣價(jià)格。

3.2工業(yè)燃料方面

天然氣作為工業(yè)燃料主要用于工業(yè)鍋爐和工業(yè)爐窯。工業(yè)鍋爐主要是工業(yè)生產(chǎn)和集中采暖，而工業(yè)爐窯主要是冶金、煉鋼、陶瓷、玻璃建材等的爐窯加熱。

工業(yè)鍋爐主要分為燃煤鍋爐和燃?xì)忮仩t。燃?xì)忮仩t結(jié)構(gòu)緊湊，散熱損失較小，沒(méi)有排渣損失，供暖熱效率可達(dá)90%左右，燃煤鍋爐由于外形較大，散熱損失、排煙損失、排渣熱損失較為嚴(yán)重，熱效率一般在68%左右，表2為目前華北、華東和華南的工業(yè)鍋爐煤氣對(duì)比情況。

由表2可知，每個(gè)地區(qū)的天然氣價(jià)格都高于其等熱承受價(jià)，按等熱值原理進(jìn)行比較，華北、華東、華南天然氣等熱承受價(jià)均為2.0992元/m3，與煤炭單位價(jià)格比分別為1.43:1.00，1.70:1.00，1.67:1.00，說(shuō)明通過(guò)單位熱值比較，煤炭?jī)r(jià)格遠(yuǎn)低于天然氣價(jià)格。從工業(yè)鍋爐替代能源的歷史數(shù)據(jù)看（見(jiàn)圖3），除了在2021年10月煤價(jià)異常波動(dòng)燃煤鍋爐成本顯著提升外，近1年工業(yè)鍋爐煤炭成本價(jià)格多數(shù)時(shí)間低于天然氣價(jià)格，說(shuō)明燃煤鍋爐經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)于燃?xì)忮仩t，兩者價(jià)差在0~1.5元/m3波動(dòng)。綜上，在工業(yè)鍋爐方面天然氣相對(duì)煤炭沒(méi)有經(jīng)濟(jì)性。

用于工業(yè)爐窯的燃料主要為煤炭、LPG和天然氣，分析1t耐火磚能源消耗來(lái)探究不同能源的經(jīng)濟(jì)性。以陶瓷爐窯為例，由表3可知，從燃料費(fèi)用比較，目前使用天然氣比LPG便宜，比煤炭貴。華北、華東、華南地區(qū)天然氣等熱承受價(jià)均為1.5860元/m3，以煤炭為燃料生產(chǎn)1t陶瓷爐窯用耐火磚的費(fèi)用比使用天然氣平均節(jié)省297.60元，比LPG節(jié)省560.39元。由此可見(jiàn)，僅從經(jīng)濟(jì)角度考慮，在陶瓷生產(chǎn)中使用天然氣是不劃算的。從工業(yè)爐窯替代能源價(jià)格走勢(shì)歷史數(shù)據(jù)看（見(jiàn)圖4），近1年陶瓷爐窯的燃料費(fèi)用呈上升趨勢(shì)，其中煤炭?jī)r(jià)格偏低，其次是天然氣，LPG價(jià)格高且上升趨勢(shì)最明顯。天然氣價(jià)格較煤炭?jī)r(jià)格平均高約0.5元/m3，較LPG價(jià)格平均低約1元/m3，反映了工業(yè)爐窯用戶(hù)天然氣使用成本較高。

3.3天然氣發(fā)電

我國(guó)天然氣發(fā)電的主要替代能源為煤炭發(fā)電，根據(jù)公式推導(dǎo)：煤轉(zhuǎn)換氣價(jià)＝煤炭?jī)r(jià)格×0.0573t/mmBtu＋碳價(jià)×0.0762GJ/mmBtu。使用目前全國(guó)碳市場(chǎng)碳價(jià)格作為發(fā)電的碳成本，取值為50元/t。當(dāng)天然氣價(jià)格高于煤轉(zhuǎn)換氣價(jià)時(shí)，煤炭發(fā)電比天然氣更有吸引力；當(dāng)天然氣交易價(jià)格低于煤轉(zhuǎn)換氣價(jià)時(shí)，天然氣比煤炭更具吸引力。從歷史數(shù)據(jù)看（見(jiàn)圖5），煤炭?jī)r(jià)格、煤轉(zhuǎn)換氣價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，天然氣交易價(jià)格呈上漲態(tài)勢(shì)。交易所數(shù)據(jù)顯示，3月華北地區(qū)平均交易價(jià)格為5.91元/m3，華東地區(qū)平均交易價(jià)格為7.01元/m3，華南地區(qū)平均交易價(jià)格為8.57元/m3；根據(jù)鄭商所煤炭?jī)r(jià)格、全國(guó)碳價(jià)計(jì)算，3月煤轉(zhuǎn)換氣平均價(jià)格為1.65元/m3，比當(dāng)前交易所交易價(jià)格低4.26~6.92元/m3，說(shuō)明當(dāng)前氣價(jià)水平下，煤炭發(fā)電成本遠(yuǎn)低于天然氣發(fā)電成本，天然氣發(fā)電用戶(hù)成本壓力較大。

3.4天然氣汽車(chē)

車(chē)用LNG的替代能源主要是柴油，目前國(guó)內(nèi)研究普遍認(rèn)為，在節(jié)能環(huán)保、運(yùn)行和維護(hù)成本、提升車(chē)輛的安全性方面，LNG重卡優(yōu)于柴油重卡，但在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、燃料價(jià)格波動(dòng)性、燃料供給穩(wěn)定性等方面弱于柴油重卡。若重卡的日行駛里程為300km，柴油重卡百公里消耗柴油為32L，每千克LNG的熱值相當(dāng)于1.33L柴油，則LNG重卡百公里消耗LNG約24kg。假設(shè)燃?xì)獍l(fā)動(dòng)機(jī)和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的熱效率相同，計(jì)算得出LNG重卡與柴油重卡使用成本對(duì)比見(jiàn)表4。由表4可知，LNG重卡比柴油重卡每日燃料費(fèi)節(jié)省80.16~207.04元/日，按1年運(yùn)行300天計(jì)算，使用LNG重卡較柴油重卡可節(jié)省燃料費(fèi)24048~62112元/年。

燃料經(jīng)濟(jì)性是影響LNG重卡需求量的核心因素之一。從價(jià)格走勢(shì)（圖6）看，近1年車(chē)用LNG、柴油價(jià)格均呈上漲態(tài)勢(shì)，LNG價(jià)格低于柴油價(jià)格，但波動(dòng)性相對(duì)較大。從圖7看出，雖然當(dāng)LNG/柴油價(jià)格比值低于0.6時(shí)，LNG重卡燃料呈現(xiàn)出一定的成本優(yōu)勢(shì)，但燃料價(jià)格波動(dòng)較大、終端加注站有限等因素限制了LNG重卡的使用，壓縮了LNG卡車(chē)的需求。

4結(jié)論

1）國(guó)內(nèi)管道氣市場(chǎng)可承受的價(jià)格水平在淡季略高于10美元/mmBtu，旺季在14~15美元/mmBtu的水平。

2）國(guó)內(nèi)LNG槽車(chē)市場(chǎng)可承受的價(jià)格水平淡季在15~16美元/mmBtu，旺季超過(guò)20美元/mmBtu。

3）替代能源分析法研究表明，現(xiàn)行國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格水平，除了在LNG重卡市場(chǎng)和城市燃?xì)忸I(lǐng)域外，在國(guó)內(nèi)天然氣相對(duì)替代能源沒(méi)有經(jīng)濟(jì)性。

4）2022年國(guó)際油氣市場(chǎng)高位波動(dòng)，7月油價(jià)在110美元/桶水平，亞歐天然氣價(jià)格超過(guò)30美元/mmBtu，HH氣價(jià)在5~6美元/mmBtu波動(dòng)。結(jié)合國(guó)內(nèi)氣價(jià)承受力研究，油價(jià)掛鉤LNG資源和美國(guó)LNG資源在我國(guó)終端用戶(hù)可承受的范圍內(nèi)，LNG現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)超終端用戶(hù)可承受水平。

本文來(lái)源：天然氣行業(yè)觀察

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