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近日，備受矚目的共和國長子中石油發(fā)布2019年業(yè)績公告。

2019年?duì)I業(yè)收入為25168.1億元人民幣，上年同期為23749.34億元，同比增長6%；歸屬于母公司股東的凈利潤456.77億元，同比減少13.9%。

而在天然氣與管道版塊，銷售進(jìn)口氣凈虧損人民幣307.10億元，比上年同期增虧人民幣58.03億元。

于是乎，有些媒體打出了這樣的標(biāo)題：

明面上看起來，是不是像是中石油凈利下滑都是因?yàn)樘烊粴夤艿捞潛p擴(kuò)大導(dǎo)致的？另外這個(gè)標(biāo)題一看就太不專業(yè)，天然氣管道咋來的虧損，明明虧損的是進(jìn)口氣業(yè)務(wù)……

要根據(jù)年報(bào)真實(shí)的情況其實(shí)應(yīng)該是如下新浪財(cái)經(jīng)這個(gè)標(biāo)題才對(duì)：

天然氣與管道版塊不僅沒有拖累中石油的業(yè)績，反而是做出了重要的增長貢獻(xiàn)。

中石油年報(bào)中天然氣與管道版塊有不少內(nèi)容值得掰扯。

1、究竟是誰在拖累中石油業(yè)績？

中石油主營業(yè)務(wù)分為四個(gè)版塊，分別是勘探與生產(chǎn)、煉油與化工、銷售以及天然氣與管道。

勘探與生產(chǎn)版塊，2019年，勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣960.97億元，比2018年的人民幣735.19億元增長30.7%，保持盈利主體地位。

銷售板塊，2019年虧損人民幣5.65億元，比2018年的經(jīng)營虧損人民幣64.50億元減虧人民幣58.85億元。

最大的拖累其實(shí)源自煉油與化工版塊。

2019年，國內(nèi)煉化市場非常不景氣，煉化產(chǎn)能過剩、毛利空間收窄、化工產(chǎn)品價(jià)格下降。

2019年，煉油與化工板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣137.64億元，比2018年的人民幣447.01億元下降69.2%。

僅煉化版塊這一項(xiàng)，便減少了310億經(jīng)營利潤！

2、進(jìn)口氣巨虧，但天然氣與管道盈利增2.3%！

天然氣與管道版塊是近幾年?duì)幷摫容^大，也是備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的。

先是管道氣虧損的問題。

2019年，受匯率變動(dòng)影響進(jìn)口氣成本增加，以及受國家減稅降費(fèi)大環(huán)境影響國內(nèi)天然氣價(jià)格增幅有限，銷售進(jìn)口氣凈虧損人民幣307.10億元，比上年同期增虧人民幣58.03億元。

盡管進(jìn)口氣虧損在拉大，但天然氣與管道版塊的整體收益卻保持了增長。

2019年天然氣與管道板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣261.08億元，比2018年的人民幣255.15億元增長2.3%。

也即是除了進(jìn)口氣之外，天然氣其他業(yè)務(wù)比去年多賺了近64億元。

天然氣管道版塊業(yè)績?cè)鲩L是如何取得的呢？

中石油其實(shí)說的比較明白了，只是需要略作解構(gòu)：

“2019年，天然氣與管道板塊立足產(chǎn)業(yè)鏈整體協(xié)調(diào)有效運(yùn)轉(zhuǎn)，深化資源“標(biāo)簽化”管理，優(yōu)先保障國產(chǎn)氣全產(chǎn)全銷，有效管控資源成本，持續(xù)優(yōu)化資源流向和銷售結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)線上交易。在鞏固批發(fā)市場的同時(shí)，積極開拓終端市場?！?/span>

一是國產(chǎn)氣全產(chǎn)全銷，畢竟國產(chǎn)氣成本最低最賺錢；

二是優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)和流向，大力推進(jìn)線上交易，線上交易價(jià)格市場化，盈利有保障；

三是積極開拓終端市場，這點(diǎn)不用多說，即是旗下昆侖從18年開始大力拓展城燃終端市場，試圖以終端市場收益彌補(bǔ)天然氣與管道版塊的盈利。

2019年眾所周知中石油在淡季和旺季均執(zhí)行了天然氣上漲政策，不管是從理論上還是最后這多賺的64億來看，天然氣銷售價(jià)格肯定是上升不少的。

不過奇怪的是，中石油報(bào)告中的平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格卻下降了4%。

為啥出現(xiàn)這種反常情況？

中石油在后面增加了一個(gè)備注，應(yīng)該也是為了消除國內(nèi)對(duì)于天然氣價(jià)格反常的疑慮：

“天然氣為本集團(tuán)全部外銷天然氣，平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格同比下降主要由于國際貿(mào)易天然氣價(jià)格下降?！?/span>

說白了，賣給國內(nèi)的貴了，但國際貿(mào)易的價(jià)格降了。

3、砸巨資，加強(qiáng)勘探生產(chǎn)與管道設(shè)施建設(shè)

資本性支出這一塊也是業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。

前文《國家管網(wǎng)將落地，最受傷的中石油怎么辦？》提到過，面對(duì)優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)即將劃轉(zhuǎn)造成盈利能力下降的不利情況，中石油大致會(huì)從上游增產(chǎn)、氣源提價(jià)以及搶占終端等幾個(gè)方面進(jìn)行主動(dòng)應(yīng)對(duì)。

從報(bào)告上看，在上游勘探與生產(chǎn)版塊，中石油可謂是大手筆。

2019年勘探與生產(chǎn)板塊資本性支出為人民幣2,301.17億元，同比增長了77.54%！

主要用于國內(nèi)松遼、鄂爾多斯、塔里木、四川、渤海灣等重點(diǎn)盆地勘探，大慶、長慶、遼河、新疆、塔里木、西南等油氣田的開發(fā)

在天然氣與管道設(shè)施建設(shè)方面，中石油同樣沒有絲毫減緩的跡象。

2019年天然氣與管道板塊的資本性支出為人民幣270.04億元，同比增長9.1%。

主要用于中俄東線天然氣管道、西氣東輸三線閩粵支干線等重要的天然氣骨干輸送通道項(xiàng)目，LNG等調(diào)峰儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施，天然氣互聯(lián)互通工程，以及天然氣支線和銷售終端等項(xiàng)目建設(shè)。

從2020年來看，盡管國家管網(wǎng)公司已經(jīng)成立，但移交劃轉(zhuǎn)應(yīng)該沒那么快，中石油在上游勘探和管網(wǎng)設(shè)施方面的投資力度不會(huì)放緩。

2020年，國內(nèi)繼續(xù)突出松遼、鄂爾多斯、塔里木、四川、渤海灣等重點(diǎn)盆地的勘探開發(fā)，加大頁巖氣等非常規(guī)資源開發(fā)力度，實(shí)現(xiàn)油氣當(dāng)量產(chǎn)量達(dá)到2億噸以上。

在天然氣版塊，中俄東線天然氣管道等重要的天然氣骨干輸送通道項(xiàng)目，深圳LNG等調(diào)峰儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施，天然氣互聯(lián)互通工程，以及天然氣支線和銷售終端等項(xiàng)目也會(huì)繼續(xù)投資建設(shè)。

4、2020戰(zhàn)略：持續(xù)加強(qiáng)省網(wǎng)與城燃布局！

前文《炸裂！中石油昆侖終端之戰(zhàn)：新增128個(gè)城燃項(xiàng)目，銷氣增27%》提及過，展望2020年，受新冠疫情的影響，新一輪的石油戰(zhàn)爭打響，國際石油價(jià)格暴跌，同時(shí)石油天然氣需求也出現(xiàn)大幅下滑，昆侖的上游勘探開采業(yè)務(wù)和LNG產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)都將受到嚴(yán)重的沖擊，這勢必將進(jìn)一步堅(jiān)定昆侖終端之戰(zhàn)的決心，2020年在終端擴(kuò)張的力度恐怕會(huì)更強(qiáng)。

而在昆侖的母公司中石油的報(bào)告中，對(duì)于這一判斷做了明確的呼應(yīng)。

“中石油明確在天然氣與管道業(yè)務(wù)方面，將深度融入省級(jí)管網(wǎng)布局規(guī)劃，大力開發(fā)城市燃?xì)馐袌?，同時(shí)推進(jìn)天然氣價(jià)格市場化，拓展增值服務(wù)，努力增銷增效。”

看明白了沒有？

解構(gòu)一下，在天然氣與管道方面，除了上游保障供應(yīng)之外，中石油在天然氣版塊主要要干幾件事：

1、深度融入省級(jí)管網(wǎng)布局規(guī)劃。目前流出的消息是國家管網(wǎng)公司初步只接手4MPA以上的省際干管，而低于4MPA以下的省網(wǎng)大概率短時(shí)間內(nèi)還在三大油手里，融入省網(wǎng)布局規(guī)劃有利于掌握終端市場。

2、開發(fā)城市燃?xì)馐袌?，這點(diǎn)不用再說了，昆侖今年已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)向?yàn)橄掠喂玖恕?/span>

3、推進(jìn)天然氣價(jià)格市場化。最近出臺(tái)的中央價(jià)格目錄已經(jīng)將門站價(jià)移出，而在國管網(wǎng)成立背景下，推進(jìn)天然氣價(jià)格市場化的一大目的應(yīng)該是如何消解進(jìn)口氣倒掛的問題，畢竟明面上還是虧了300多億。

4、拓展增值業(yè)務(wù)，這點(diǎn)之前也提過，昆侖燃?xì)馔瞥隽恕袄ト紝殹痹罹撸?/span>2017年成立了非氣管理部門，后續(xù)又成立了做非氣業(yè)務(wù)的分公司。

看得出，以上逐條基本都是為應(yīng)對(duì)國家管網(wǎng)公司成立而采取的針對(duì)性舉措。

拳拳到肉，兵來將擋水來土掩！

今年，這天然氣市場，注定是一場各方博弈的激烈亂仗！

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延伸閱讀：

1、炸裂！中石油昆侖終端之戰(zhàn)：新增128個(gè)城燃項(xiàng)目，銷氣增27%

2、像啃骨頭一樣搶占終端！中石油能否掌握天然氣終極話語權(quán)？