臨時(shí)公告

沃施股份12月7日發(fā)布公告，擬以25.8元/股的價(jià)格發(fā)行4046.5萬股公司股份，對價(jià)10.44億元收購中海沃邦23.2%股權(quán)，本次方案于18年12月5日獲得證監(jiān)會(huì)并購重組委審核通過

目前沃施股份通過控股51%的子公司沃晉能源持有中海沃邦27.20%股權(quán)。本次收購?fù)瓿珊?，公司將控制中海沃?/span>50.5%的股權(quán)，持有權(quán)益比例37.17%。交易完成后，公司將形成天然氣開采銷售與園藝用品制造雙主業(yè)

中海沃邦股東承諾2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤分別不低于 3.622億元、4.545億元、5.556億元

沃施股份什么來路？

上海沃施園藝股份有限公司成立于2003年01月08日，注冊資本6150萬元，是目前國內(nèi)最大的園藝用品、園林工具、園林機(jī)械、園藝生產(chǎn)和零售公司之一，擁有近30年的園藝行業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)。公司旗下包括上海益森園藝用品有限公司，臺(tái)州沃施園藝用品有限公司，上海沃施藝術(shù)發(fā)展有限公司，上海沃施綠化工程有限公司以及松江分公司等生產(chǎn)、貿(mào)易、零售型企業(yè)

沃施股份于2015-06-30在創(chuàng)業(yè)板上市，總市值19.1億，凈資產(chǎn)4.48億，凈利潤384萬

中海沃邦何許人也？

中海沃邦是一家天然氣上游開采企業(yè)，2009年與中石油煤層氣公司簽訂了《合作合同》，獲得石樓西區(qū)塊1524平方公里30年的天然氣勘探、開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，目前已探明地質(zhì)儲(chǔ)量1276億方

2017年由于永和18區(qū)塊進(jìn)入商業(yè)開采，中海沃邦天然氣產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)6.23億方，營業(yè)收入7.7億元，凈利潤3.1億元，同比增長175%

永和45-永和18井區(qū)天然氣12億立方米/年的開發(fā)方案已完成在國家能源局的備案，正在按照相關(guān)規(guī)定辦理天然氣12億立方米/年的采礦許可證

“離譜”的毛利率

報(bào)告期內(nèi)(2015年、2016年和2017年)中海沃邦的毛利率分別為63.33%、69.00%和75.06%，高企的毛利率足以讓人仰視，可問題在于，這是否合理呢？

在沃施股份今年1月份披露的草案中，中海沃邦采集了中國石油、中國石化、廣匯能源等6家同行業(yè)上市公司的毛利率與自己做了對比

從對比情況看，報(bào)告期內(nèi)這6家上市公司的行業(yè)平均值分別僅為16.59%、22.36%、19.49%

中海沃邦的毛利率水平足以甩出中國石油、中國石化和廣匯能源等行業(yè)內(nèi)公司好幾條街，中海沃邦似乎就是該行業(yè)中的“王者”

寄生中油煤？

中海沃邦主要從事天然氣勘探、開采、銷售業(yè)務(wù)，其收入來源完全依賴于中國石油旗下的公司中油煤，如果失去與中油煤的合作，公司將失去所有收入

可以說中海沃邦是“寄生”于中油煤而存在的

這樣的“寄生”關(guān)系本身是存在著極大風(fēng)險(xiǎn)的，而就在這種“寄生”關(guān)系下，中海沃邦卻能從中獲取遠(yuǎn)高于行業(yè)平均的超高毛利率，這實(shí)在是令人匪夷所思

如果真有那么高的毛利率，中國石油憑借自己的實(shí)力難道還不能自主開采，又何必將這么一大塊到嘴的肥肉分給別人來吃呢？而若非堅(jiān)持分給別人來吃，則其背后或許又會(huì)涉及到中油煤的經(jīng)營管理問題了

Anyway，不管背后真相如何，從園林跨界天然氣，是否能給能源行業(yè)帶來點(diǎn)藝術(shù)氣息，來個(gè)德藝雙馨吧

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--配氣成本監(jiān)審，算算城燃“傷害”有多深？

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