全球LNG市場(chǎng)變局

能源情報(bào)研究中心 楊永明

LNG國際貿(mào)易已持續(xù)了半個(gè)多世紀(jì)，但就在最近幾年間，全球LNG消費(fèi)強(qiáng)勁增長，液化項(xiàng)目投資回升，貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生根本變化，LNG市場(chǎng)在經(jīng)歷了基本面上的深刻轉(zhuǎn)變之后，開始走向真正的全球化。

當(dāng)前，全球LNG市場(chǎng)呈現(xiàn)出一系列新特點(diǎn)。從供需看，卡塔爾、澳大利亞等傳統(tǒng)出口國和美國、俄羅斯等新興供應(yīng)國的液化能力持續(xù)增長，大大增強(qiáng)了資源的可獲得性；亞洲作為全球能源消費(fèi)重心，正在引領(lǐng)全球LNG需求持續(xù)快速增長。從市場(chǎng)看，在競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力下，LNG市場(chǎng)參與者不斷調(diào)整商業(yè)模式以適應(yīng)新的環(huán)境，從而導(dǎo)致LNG市場(chǎng)規(guī)則生變：定價(jià)方式日趨多元，供應(yīng)方式逐漸靈活，市場(chǎng)參與方式不斷演進(jìn)。

展望未來，在LNG引領(lǐng)下的全球天然氣行業(yè)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)增長，但LNG市場(chǎng)的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍在繼續(xù)，來自管道氣以及可再生能源等其他替代能源品種的競(jìng)爭(zhēng)也將日趨激烈。中短期來看，全球LNG需求增長將在2020～2021年間有所放緩，隨后出現(xiàn)反彈，進(jìn)出口地區(qū)結(jié)構(gòu)隨之進(jìn)一步調(diào)整；長期來看，到2040年，LNG貿(mào)易增長將超過一倍，促使市場(chǎng)更加一體化和市場(chǎng)化。

根據(jù)BP最新發(fā)布的《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2019》，2018年，全世界區(qū)域間天然氣貿(mào)易增長率達(dá)到4.3%，是2007～2017年平均增速的兩倍多，這主要得益于LNG貿(mào)易的持續(xù)快速擴(kuò)張。2011～2016年間，LNG貿(mào)易年均增長率與管道天然氣貿(mào)易增長率大致持平，但均落后于全球一次能源消費(fèi)增長率。但是，自2017年以來，LNG貿(mào)易年均增長率呈現(xiàn)出高于一次能源消費(fèi)和管道天然氣貿(mào)易增長率的態(tài)勢(shì)。根據(jù)國際天然氣聯(lián)盟（IGU）發(fā)布的《2019年世界LNG報(bào)告》，2018年全球交易的LNG產(chǎn)量創(chuàng)下3.165億噸的歷史新高，同比增加2820萬噸，增幅達(dá)到9.8%。2017～2018年成為自2010～2011年以來全球LNG需求增長最強(qiáng)勁的時(shí)期（見圖1）。

資料來源：IGU

圖1 1990～2018年全球LNG貿(mào)易規(guī)模

國際LNG貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。幾十年來，全球LNG生產(chǎn)國和消費(fèi)國數(shù)量都維持在十幾個(gè)的水平。如今，市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。截至2018年底，全球LNG出口國增加到19個(gè)，進(jìn)口國增加到36個(gè)。除了LNG生產(chǎn)國和消費(fèi)國在數(shù)量上的簡(jiǎn)單增加外，參與LNG市場(chǎng)的國家的角色也在發(fā)生變化。先前的LNG出口國（埃及、印度尼西亞、馬來西亞）開始進(jìn)口LNG，先前的LNG進(jìn)口國（美國）正在增加出口，傳統(tǒng)的LNG購買國（日本、韓國、歐洲國家、巴西）越來越多地參與國際LNG貿(mào)易，對(duì)無目的地限制的LNG貨物進(jìn)行再出口。

2011年福島核電站事故后，在油價(jià)高企和LNG短缺的情況下，消費(fèi)國對(duì)LNG高漲的興趣和LNG價(jià)格的上揚(yáng)刺激企業(yè)爭(zhēng)相做出投資決策。2011～2015年間，相關(guān)國家做出最終投資決定（FID）的新LNG產(chǎn)能約為2910萬噸/年，但隨后的2016和2017兩年，有關(guān)新LNG項(xiàng)目的投資決定幾乎停滯不前。2017年，僅莫桑比克產(chǎn)能340萬噸的Coral浮式LNG設(shè)施進(jìn)入FID階段，全世界近20年來LNG項(xiàng)目投資達(dá)到最低點(diǎn)。進(jìn)入2018年后，新建LNG項(xiàng)目投資回升，投資僵局打破。據(jù)國際能源署（IEA）最新發(fā)布的《世界能源投資報(bào)告2019》，經(jīng)過兩年多的平靜，自2018年中期以來有4個(gè)新的LNG項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)，其中北美地區(qū)3個(gè)、西非近海地區(qū)1個(gè)。這些項(xiàng)目總投資超過400億美元，到2025年將增加近600億立方米的名義液化產(chǎn)能。由于看好天然氣需求前景，更多的LNG項(xiàng)目正在規(guī)劃中。如果卡塔爾宣布的45億立方米產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目、俄羅斯北極LNG-2號(hào)項(xiàng)目和?？松梨谪?cái)團(tuán)牽頭的莫桑比克4區(qū)項(xiàng)目等都能于今年達(dá)到FID，那么2019年將成為又一個(gè)液化項(xiàng)目FID創(chuàng)記錄的年份。

在2011～2015年這一波產(chǎn)能擴(kuò)張熱潮之中，美國的LNG生產(chǎn)能力增長了數(shù)倍，澳大利亞和俄羅斯的產(chǎn)能也翻了一倍多。受澳大利亞、美國、俄羅斯產(chǎn)能增長的驅(qū)動(dòng)，2018年全球液化產(chǎn)能達(dá)到3.93億噸，比上年增加3620萬噸（由于退役抵消掉560萬噸產(chǎn)能），漲幅6.5%。目前，全球液化產(chǎn)能仍處于這一波擴(kuò)建發(fā)展之中，上述三國的在建項(xiàng)目產(chǎn)能占總在建項(xiàng)目產(chǎn)能的70%以上。2018年，全球液化產(chǎn)能利用率達(dá)到86%，改變了多年來液化產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑的形勢(shì)。大部分既有LNG項(xiàng)目都得到了高效利用，以名義產(chǎn)能或接近名義產(chǎn)能的水平運(yùn)營。隨著2013～2015年批準(zhǔn)的一批項(xiàng)目陸續(xù)上線，以及其他項(xiàng)目相繼達(dá)到名義產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2019年全球LNG供應(yīng)仍將保持強(qiáng)勁增長。

表1 2017～2018年卡、澳、美、俄LNG出口情況

1.卡塔爾

卡塔爾自2006年起連續(xù)十幾年穩(wěn)坐全球最大LNG出口國寶座，但近年來隨著澳大利亞、美國、俄羅斯天然氣產(chǎn)量不斷刷新，卡塔爾的市場(chǎng)占比逐漸下降。2018年，卡塔爾仍然是全球第一大LNG出口國，全年出口7869萬噸LNG，但占全球的份額繼上年低于三成以來，繼續(xù)降至24.60%（見表1）。在競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，卡塔爾決定通過大幅提高LNG產(chǎn)量來穩(wěn)固其作為最大LNG出口國的地位。

2017年，卡塔爾取消了為期12年的海上北部油田開發(fā)禁令。2018年初，卡塔爾石油公司旗下兩大LNG生產(chǎn)商合并，凸顯了卡塔爾維持全球LNG出口霸主地位的雄心。同年，卡塔爾宣布2024年前將LNG生產(chǎn)能力提高43%，從每年7700萬噸增加到每年1.1億噸。為了兌現(xiàn)其加大天然氣開發(fā)力度以及提高LNG產(chǎn)能的承諾，卡塔爾已授標(biāo)部分相關(guān)擴(kuò)能項(xiàng)目合同。2018年9月，卡塔爾天然氣公司與中國石油達(dá)成22年LNG銷售和購買協(xié)議，每年向中國供應(yīng)340萬噸LNG，這也是該公司迄今為止規(guī)模最大的LNG供應(yīng)合同。

2.澳大利亞

澳大利亞近年來LNG開發(fā)掀起熱潮，海內(nèi)外資金投入超過2000億美元，東部和西北部沿海先后落成多個(gè)主要的液化終端項(xiàng)目，LNG出口量大幅增長。2018年，澳大利亞穩(wěn)居全球LNG出口大國的第二位，全年出口6861萬噸LNG，與卡塔爾的差距縮小至1000萬噸左右，在全球出口總量中的份額持續(xù)增長，達(dá)到21.45%。2018年11月，澳大利亞單月LNG產(chǎn)量首次超過卡塔爾，成為世界上最大的LNG出口國。

過去10年，澳大利亞在東部和西北部沿海建設(shè)了8個(gè)LNG項(xiàng)目。截至2018年底，澳大利亞共有10個(gè)在產(chǎn)LNG項(xiàng)目，核定產(chǎn)能8800萬噸/年。項(xiàng)目分別位于西澳州、北領(lǐng)地及昆士蘭州大陸架或陸上盆地。2018年底總耗資450億美元的Ichthys和Prelude兩個(gè)項(xiàng)目的投產(chǎn)將帶動(dòng)今后兩年澳大利亞LNG出口產(chǎn)量進(jìn)一步強(qiáng)勁增長。其中Prelude項(xiàng)目是全球最大的浮式LNG項(xiàng)目，也是過去10年澳建設(shè)的8個(gè)LNG項(xiàng)目中的最后一個(gè)。澳東部產(chǎn)氣地區(qū)由于受到國內(nèi)能源供應(yīng)緊張的限制，其產(chǎn)量遠(yuǎn)低于產(chǎn)能，出口量增長不大。

截至2018年11月，中國46%的LNG進(jìn)口來自澳大利亞，中國市場(chǎng)龐大的能源需求刺激澳擴(kuò)大LNG投資和出口。澳大利亞擁有大量新建和計(jì)劃中的天然氣項(xiàng)目。基于已處于實(shí)施階段或被認(rèn)為極有可能開展的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到2035年，澳大利亞油氣行業(yè)的總運(yùn)營支出將達(dá)到4115億澳幣。但是鑒于先前建成項(xiàng)目的大幅超支以及LNG價(jià)格波動(dòng)，投資者對(duì)新項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度。

3.美國

2016年2月，路易斯安那州Sabine Pass液化終端輸出其第一批貨物，開啟了美國本土48州LNG出口的序幕。自此以后，Sabine Pass項(xiàng)目生產(chǎn)線從1條擴(kuò)建到4條，美國LNG出口實(shí)現(xiàn)了快速增長。2017年，美國成為天然氣凈出口國。2018年，美國成為全球新的液化生產(chǎn)線投運(yùn)最多的國家。Cove Point項(xiàng)目1號(hào)生產(chǎn)線、Sabine Pass項(xiàng)目5號(hào)生產(chǎn)線、Corpus Christi項(xiàng)目1號(hào)生產(chǎn)線相繼投產(chǎn)。全年美國共出口2105萬噸LNG，增長率超過60%，在全球出口總量中的份額達(dá)到6.58%，躍居全球LNG出口第四位。

美國首批獲得FID的LNG出口項(xiàng)目共計(jì)9個(gè)。這些項(xiàng)目計(jì)劃于2017～2019年間集中投產(chǎn)，名義產(chǎn)能達(dá)到6775萬噸/年。美國能源信息署（EIA）預(yù)計(jì)，到2019年年底，美國LNG出口產(chǎn)能將達(dá)到89億立方英尺/日，美國將成為全球僅次于澳大利亞和卡塔爾的第三大LNG出口國。

4.俄羅斯

作為全球最大的天然氣出口國，俄羅斯天然氣出口方式嚴(yán)重依賴管道，進(jìn)入全球LNG市場(chǎng)相對(duì)較晚。2017年12月，亞馬爾LNG項(xiàng)目1號(hào)生產(chǎn)線投產(chǎn)，出口首船LNG，俄羅斯首次實(shí)現(xiàn)出口LNG。隨著第二年2號(hào)和3號(hào)生產(chǎn)線相繼投產(chǎn)，總耗資270億美元的亞馬爾項(xiàng)目進(jìn)入全面運(yùn)營階段，俄羅斯LNG出口能力進(jìn)一步提升。2018年，俄羅斯共計(jì)出口1893萬噸LNG，增長率達(dá)到70%，在全球出口總量中的份額達(dá)到5.92%，位列全球LNG出口大國第六位。

LNG市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展加大了俄羅斯發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)的緊迫感。根據(jù)俄能源部制定的發(fā)展規(guī)劃，俄羅斯計(jì)劃到2020年出口LNG3500萬～4000萬噸，在世界市場(chǎng)上所占份額提高到10%；到2030年?duì)幦∵_(dá)到7000萬～8000萬噸，占世界市場(chǎng)份額升至15%。2013年俄羅斯LNG出口自由化法案批準(zhǔn)后，俄羅斯最大的獨(dú)立天然氣生產(chǎn)商諾瓦泰克等企業(yè)進(jìn)入出口行列，出口主體的增加也使俄羅斯政府的目標(biāo)變得更加實(shí)際。

亞馬爾項(xiàng)目投產(chǎn)前，俄羅斯只有一個(gè)液化項(xiàng)目在運(yùn)，即薩哈林2號(hào)項(xiàng)目，其年產(chǎn)量約為1000萬噸。2018年提前滿負(fù)荷運(yùn)行的亞馬爾項(xiàng)目設(shè)計(jì)最大產(chǎn)能達(dá)1650萬噸/年。啟動(dòng)亞馬爾項(xiàng)目后，諾瓦泰克公司正在敲定北極LNG-2號(hào)項(xiàng)目的合作架構(gòu)，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能約為2000萬噸/年，預(yù)計(jì)于2022年投產(chǎn)。公司還計(jì)劃到2030年將LNG產(chǎn)量提高到7000萬噸/年，并占據(jù)全球十分之一的市場(chǎng)份額。屆時(shí)俄羅斯將成為與美國、卡塔爾和澳大利亞并列的全球LNG出口大國。

亞洲作為LNG出口地區(qū)的重要性日益增加。2017～2018年，全球前三大LNG進(jìn)口國日本、中國、韓國的LNG進(jìn)口量之和占到全球LNG進(jìn)口總量的一半以上，印度則是全球僅次于日、中、韓的第四大LNG進(jìn)口國（見表2）。LNG需求增長也主要集中在亞洲地區(qū)。中、印等新興市場(chǎng)成為拉動(dòng)LNG需求增長的主力。此外，歐洲也吸納了近期LNG供給的部分增長。受天然氣產(chǎn)量減少、核電機(jī)組停用等因素的影響，歐洲地區(qū)LNG進(jìn)口略有增加。預(yù)計(jì)2019年亞洲和歐洲將繼續(xù)消化新的LNG供給。

表2 2017～2018年日、中、韓、印LNG進(jìn)口情況

資料來源：IHS Markit

1.日本、韓國

過去的半個(gè)世紀(jì)中，日本一直是LNG的主要消費(fèi)國，1985年，韓國成為亞洲地區(qū)第二個(gè)LNG進(jìn)口國。多年以來，日本和韓國曾一度占到全球LNG消費(fèi)量的70%左右。由于地理?xiàng)l件的限制，日韓兩國幾乎所有天然氣需求都由LNG來滿足。日本和韓國天然氣需求主要集中在發(fā)電領(lǐng)域，燃?xì)獍l(fā)電在兩國用氣結(jié)構(gòu)中的占比都在50%以上，發(fā)電行業(yè)的燃料之爭(zhēng)直接影響兩國的天然氣需求。

在2011年大地震和海嘯后，受大面積關(guān)停核電站的沖擊，日本LNG需求出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。但最近幾年間日本國內(nèi)核電站繼續(xù)重啟，其LNG進(jìn)口需求受到影響。2018年，日本LNG進(jìn)口量小幅下降，總量達(dá)8321萬噸，占全球進(jìn)口市場(chǎng)的26.01%，但仍是全球最大的LNG進(jìn)口國。未來日本LNG進(jìn)口需求的變化在很大程度上依賴于核電站重啟的速度和程度。到2025年后，隨著多個(gè)核電站退役，日本LNG進(jìn)口有望再現(xiàn)增長，但由于下游市場(chǎng)基本成熟、用電強(qiáng)度走低和能源效率提高，其LNG需求量恐難回此前達(dá)到的高位。也就是說，日本的LNG需求或已達(dá)到峰值。

2018年，得益于能源轉(zhuǎn)型路線圖下電力行業(yè)的變化，韓國LNG進(jìn)口量創(chuàng)下該國有史以來的新記錄，進(jìn)口總量達(dá)4450萬噸。韓國重啟的核反應(yīng)堆采用了更嚴(yán)格的安全標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致停機(jī)時(shí)間比原計(jì)劃更長，2018年核電利用率降至66.5%，創(chuàng)下歷史最低水平；受改善空氣質(zhì)量需求的推動(dòng)，加之舊設(shè)備停機(jī)重購，燃煤電站可用性下降。2018年燃?xì)鈾C(jī)組發(fā)電量占韓國總電力需求的27%，達(dá)到歷史最高水平。但是鑒于此前已經(jīng)獲批的煤電、核電裝機(jī)容量較大，預(yù)計(jì)未來韓國天然氣需求難以大幅增長。

2.中國、印度

中國無疑是帶動(dòng)全球LNG需求增長的主要力量。2017年，受“煤改氣”推進(jìn)、冬季采暖期中亞管道天然氣進(jìn)口削減、下游用戶需求高漲等因素影響，中國天然氣進(jìn)口量大幅攀升，并且LNG進(jìn)口量超過管道天然氣進(jìn)口量，中國首次超過韓國成為全球第二大LNG進(jìn)口國。2018年，由于大規(guī)模“煤改氣”的持續(xù)影響，以及強(qiáng)勁的燃?xì)獍l(fā)電增長等因素，中國LNG進(jìn)口總量超過5300萬噸，占天然氣總進(jìn)口量的六成，規(guī)模創(chuàng)歷史新高。由于國產(chǎn)天然氣和管道進(jìn)口氣增量有限，LNG貢獻(xiàn)了增量的最大份額。

就新興市場(chǎng)而言，除了中國以外，拉動(dòng)LNG需求增長的主力還有印度。印度是目前全球僅次于日本、中國和韓國的第四大LNG進(jìn)口國。印度方面計(jì)劃擴(kuò)大LNG進(jìn)口，并將采取一系列措施，包括在已有的4個(gè)LNG進(jìn)口接收站基礎(chǔ)上再建11個(gè)接收站等，力求到2030年將天然氣消費(fèi)量在能源總量中的占比提高到15%。2018年，印度LNG進(jìn)口比上年增加了396萬噸，也是進(jìn)口增量最大的一年。盡管LNG現(xiàn)貨和長協(xié)合同價(jià)格較高，進(jìn)口LNG價(jià)格仍然比石腦油、煤焦油和液化石油氣更具競(jìng)爭(zhēng)力，印度國內(nèi)的化肥、城市燃?xì)夂蜔捰托袠I(yè)的LNG需求強(qiáng)勁。

3.歐洲

歐洲是最古老的LNG進(jìn)口地區(qū)，進(jìn)入21世紀(jì)以來，地區(qū)LNG需求快速增長，2011年曾接近8200萬噸，但由于LNG和管道天然氣之間存在激烈競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格非常敏感。近兩年來，歐洲南部地區(qū)為減輕對(duì)俄羅斯進(jìn)口管道天然氣的依賴，應(yīng)對(duì)核電受制及季節(jié)性發(fā)電需求，進(jìn)口LNG數(shù)量持續(xù)增加。在高度流動(dòng)性且相互關(guān)聯(lián)的西北歐市場(chǎng)，隨著目的地靈活的LNG紛紛流入，LNG進(jìn)口量亦有所增長。

歐洲地區(qū)天然氣進(jìn)口需求的主要驅(qū)動(dòng)因素是燃煤電站和核電站的退役，以及荷蘭與挪威等國天然氣產(chǎn)量的下降，但可再生能源與儲(chǔ)能的發(fā)展和應(yīng)用將大大降低天然氣發(fā)電在歐洲電力系統(tǒng)中的地位，進(jìn)而限制歐洲LNG的進(jìn)口。另一方面，歐洲現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施支持其大幅提升管道天然氣進(jìn)口量，尤其是來自俄羅斯的管道天然氣，更好的運(yùn)輸條件使得管道天然氣比LNG有更大的成本優(yōu)勢(shì)。但如果消費(fèi)國選擇限制俄羅斯管道天然氣在市場(chǎng)中的份額，那么地區(qū)LNG進(jìn)口量將由天然氣需求動(dòng)態(tài)和地緣政治因素共同決定。

值得一提的是，由于地區(qū)LNG市場(chǎng)發(fā)展成熟、LNG及天然氣存儲(chǔ)方式靈活多樣，汽化能力充足，天然氣需求的價(jià)格彈性較高，歐洲被譽(yù)為全球LNG市場(chǎng)“平衡器”，能在平衡市場(chǎng)供給方面發(fā)揮一定的作用。

從歷史上看，全球LNG主要通過長期合同銷售，其定價(jià)與石油價(jià)格指數(shù)掛鉤。這也是保護(hù)液化工廠建設(shè)項(xiàng)目投資回收的需要。但在過去十余年中，定價(jià)模式開始發(fā)生變化。首先，歐洲天然氣市場(chǎng)（西北歐）LNG銷售價(jià)格與該地區(qū)市場(chǎng)內(nèi)天然氣價(jià)格掛鉤，主要采用英國NBP或荷蘭TTF交易中心定價(jià)。其次，長期合同以外的LNG銷售份額有所增加。再次，美國參考其國內(nèi)Henry Hub中心定價(jià)的LNG開始進(jìn)入國際市場(chǎng)。最后，亞太地區(qū)獨(dú)立的LNG定價(jià)機(jī)制也在積極發(fā)展中。

最近幾年間，由于國際油價(jià)相對(duì)低迷，LNG供應(yīng)協(xié)議中大多數(shù)買家傾向于選擇與油價(jià)掛鉤的定價(jià)方式，但同時(shí)，其他定價(jià)機(jī)制也得到了相應(yīng)的發(fā)展（見圖2）。2018年，隨著油價(jià)不斷攀升，更多買家轉(zhuǎn)向新簽掛鉤氣價(jià)的LNG采購合同。美國繼續(xù)向亞洲出口LNG，由于出口交貨地靈活、市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)、報(bào)價(jià)透明度高等原因，美國Henry Hub天然氣價(jià)格指數(shù)逐漸成為全球LNG市場(chǎng)重要的參照之一。

資料來源：Morgan Stanley

圖2 2011～2017年全球掛鉤各種價(jià)格指數(shù)的新簽LNG供貨合同

2019年4月，殼牌與美國LNG開發(fā)公司Next Decade簽署協(xié)議，達(dá)成美國首份與布倫特石油價(jià)格掛鉤且由美國生產(chǎn)的LNG長期協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，Next Decade每年將向殼牌提供200萬噸LNG，其中四分之三將與布倫特原油價(jià)格掛鉤，其余則與Henry Hub天然氣價(jià)格指數(shù)掛鉤。此外，美國獨(dú)立開發(fā)商Anadarko在莫桑比克開發(fā)的LNG項(xiàng)目，也已經(jīng)開始混用與油價(jià)鉤掛、與Henry Hub掛鉤的兩種定價(jià)模式。

IEA在《2018年全球天然氣安全回顧》中指出，由于國際市場(chǎng)上來自美國的LNG增多，新簽合同掛鉤氣價(jià)變得越來越普遍，但LNG供應(yīng)合同中大多數(shù)仍按石油價(jià)格指數(shù)定價(jià)，尤其是亞太地區(qū)。由于石油市場(chǎng)收緊的風(fēng)險(xiǎn)，加上LNG供應(yīng)的季節(jié)性緊張，給LNG定價(jià)帶來額外的壓力。基于石油價(jià)格的定價(jià)模式將對(duì)全球LNG市場(chǎng)的靈活性和流動(dòng)性產(chǎn)生持續(xù)影響。

2.亞洲現(xiàn)貨LNG價(jià)格指數(shù)積極發(fā)展

●普氏亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格基準(zhǔn)

2009年2月，標(biāo)普全球普氏能源（S&P Global Platts）推出LNG市場(chǎng)基于現(xiàn)貨交易價(jià)格的日本-韓國LNG標(biāo)桿（JKM）。由于日韓兩國占全球LNG進(jìn)口量的份額較大，JKM逐漸成為衡量全球特別是亞太地區(qū)LNG現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵參考。

隨著LNG產(chǎn)品在供需兩端都大幅增長，不斷有新的期權(quán)產(chǎn)品產(chǎn)生，越來越多的衍生品市場(chǎng)轉(zhuǎn)向通過現(xiàn)貨交易，現(xiàn)貨交易反過來也帶動(dòng)LNG衍生品合約的需求增長。亞洲是全球重要的LNG終端需求目的地，以亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)JKM作為定價(jià)基準(zhǔn)的相關(guān)衍生品合約交易量正在快速上升。JKM期貨交易量自2016年起增長了10倍。如美國洲際交易所于2012年推出的基于JKM的LNG期貨合約，目前已成為全球至少六種LNG衍生品合約中最受歡迎的產(chǎn)品。據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，2018年12月合約交易量超過1.7萬手，是2017年1月交易量的10倍。活躍度緊隨其后的是芝加哥商業(yè)交易所基于JKM的LNG期貨合約，其交易量于2018年11月曾觸頂3335手。

●新加坡、日本、中國探索建立區(qū)域價(jià)格指數(shù)

與此同時(shí)，新加坡、日本等亞洲國家一直努力，試圖成為亞洲LNG價(jià)格指數(shù)制定者。中國也正在以油氣交易中心為平臺(tái)，探索建立區(qū)域天然氣市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)，提升亞洲買家定價(jià)話語權(quán)。

新加坡位于亞洲大多數(shù)LNG貿(mào)易海運(yùn)航線中間，航線上大部分貨物都通過新加坡水域附近。由于之前亞洲天然氣市場(chǎng)參與者對(duì)LNG現(xiàn)貨指數(shù)缺少統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，為了給LNG提供一個(gè)可信的亞洲基準(zhǔn)點(diǎn)價(jià)格，2014年9月，新加坡交易所對(duì)參與交易的交易商數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，在新加坡LNG FOB價(jià)格基礎(chǔ)上形成Singapore Sling。2016年9月，新加坡交易所又在供往日本、韓國、中國等地的LNG信息基礎(chǔ)上形成North Asia Sling。Sling指數(shù)反映了亞洲LNG現(xiàn)貨指數(shù)的市場(chǎng)需求，其參與者形成了一個(gè)不同于北美地區(qū)的市場(chǎng)群體。在覆蓋地域和價(jià)格指向上，Sling類似于Platts JKM，但由于新加坡國內(nèi)天然氣市場(chǎng)規(guī)模有限，LNG交易流動(dòng)性不足，參與者對(duì)Sling指數(shù)的興趣有限，新加坡很難在全球LNG市場(chǎng)中發(fā)揮平衡作用。

2014年，日本場(chǎng)外交易所推出無實(shí)物交割LNG遠(yuǎn)期合約（Japan DES），其價(jià)格以日本能源價(jià)格和信息服務(wù)提供商RIM Intelligence的指數(shù)為基礎(chǔ)。此外，2016年2月，芝加哥商業(yè)交易所還在其平臺(tái)上推出Japan DES的期貨合約，該合約基于RIM Intelligence開發(fā)的指數(shù)，但并未得到長足發(fā)展。目前日本大多數(shù)LNG供貨合約仍然是綁定日本到岸原油現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（JCC）。

2015年3月，中國上海石油天然氣交易中心成立，2016年11月，交易中心正式投入運(yùn)行，由天然氣掛牌方式開始，隨后增加雙邊競(jìng)價(jià)和現(xiàn)貨買賣兩種方式。2018年4月，交易中心推出天然氣產(chǎn)能預(yù)售和LNG冬季窗口期向第三方開放業(yè)務(wù)。目前，利用交易平臺(tái)場(chǎng)內(nèi)交易數(shù)據(jù)、會(huì)員單位與中心共享的場(chǎng)外交易數(shù)據(jù)，交易中心完成中國LNG出廠價(jià)格指數(shù)、中國華南LNG交易價(jià)格指數(shù)等的設(shè)計(jì)和發(fā)布，逐步形成中國油氣價(jià)格標(biāo)桿。此外，2017年7月，在重慶成立了中國第二家石油天然氣交易中心。

3.出現(xiàn)采用煤炭指數(shù)定價(jià)的LNG協(xié)議

2019年4月，殼牌和日本東京燃?xì)夤竞炇鹆艘环轂槠?0年的基于煤炭指數(shù)定價(jià)的LNG供應(yīng)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，東京燃?xì)鈱⒃?020年4月至2030年3月的10年間，每年向殼牌購買50萬噸LNG，其中部分將采用與煤炭相關(guān)的定價(jià)公式，其余將按常規(guī)天然氣和石油相關(guān)指數(shù)定價(jià)，這也是日本買家首次在LNG合約中使用煤炭價(jià)格指數(shù)。

目前，亞洲地區(qū)LNG長期合同普遍與油價(jià)掛鉤，而美國則通?；贖enry Hub天然氣指數(shù)定價(jià)。在此背景下，殼牌和東京燃?xì)膺_(dá)成的LNG供應(yīng)協(xié)議采用煤炭指數(shù)定價(jià)，間接凸顯出煤炭在日本電力市場(chǎng)中的地位。

在很多國家和地區(qū)的電力行業(yè)中，煤電是發(fā)電結(jié)構(gòu)中不可或缺的一部分，煤炭是天然氣最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)于擁有大量煤電裝機(jī)的國家和地區(qū)，LNG協(xié)議基于煤炭指數(shù)的定價(jià)方式具有吸引力。一方面，可以讓LNG價(jià)格與煤炭市場(chǎng)價(jià)格變化保持一致，擴(kuò)大天然氣的競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，可通過與煤炭燃料的價(jià)格聯(lián)系，分散LNG價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。路透社指出，參考煤價(jià)出售LNG是蓬勃發(fā)展的LNG市場(chǎng)的一次創(chuàng)舉，標(biāo)志著LNG的定價(jià)方式正隨著需求和現(xiàn)貨貿(mào)易的增加而變得越發(fā)多樣化。

在國際傳統(tǒng)LNG業(yè)務(wù)實(shí)踐中，通常以長期購銷合同為基礎(chǔ)，以短期、現(xiàn)貨交易為補(bǔ)充，其市場(chǎng)邏輯在于，天然氣無法在開采后大規(guī)模儲(chǔ)存，同時(shí)天然氣管道、液化站等建設(shè)均需要巨額投資，通過簽訂長期合同可確保項(xiàng)目融資。然而，隨著全球LNG整體交易量增大，氣田、管道、液化站的開發(fā)對(duì)于下游長協(xié)買家的依賴程度有所降低，LNG現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性逐漸增強(qiáng)。

根據(jù)國際LNG進(jìn)口國聯(lián)盟組織（GIIGNL）發(fā)布的《2019年LNG產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告》，2010年以來全球LNG現(xiàn)貨（交易日后90天內(nèi)交付）和短期合同（4年以內(nèi)）貿(mào)易量持續(xù)增長，2011～2017年間全球LNG現(xiàn)貨和短期貿(mào)易量在LNG進(jìn)口總量中的占比穩(wěn)定在27%左右，但這一占比2018年躍升至32%（見圖3）。2018年，全球LNG現(xiàn)貨和短期合同交易量為9930萬噸，比上年增加2170萬噸，增幅達(dá)28%。這主要是受美國和俄羅斯供應(yīng)增加，以及集成商和貿(mào)易商處理量增長的影響。

資料來源：GIIGNL

圖3 2010～2018年全球LNG現(xiàn)貨和短期貿(mào)易量及占比

根據(jù)GIIGNL的數(shù)據(jù)，2018年全球LNG現(xiàn)貨交易達(dá)到7870萬噸，占LNG進(jìn)口總量的25%左右，而這一數(shù)據(jù)在2017年為20%。中國、韓國和日本共吸收了約52%的現(xiàn)貨，即4100萬噸，而美國、澳大利亞和卡塔爾是最大的現(xiàn)貨供應(yīng)國。

2.合同期限、合同量回升，長期合同復(fù)蘇

在全球LNG貿(mào)易發(fā)展歷史中，過去大部分長期購銷合同具有20年以上的期限，以及合同量等相關(guān)機(jī)制，以保證賣方長期收入的確定性和LNG液化項(xiàng)目的可融資性。在近些年來開始由買家主導(dǎo)的中長期采購中，新興買家采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，希望以小量、中期合同作為采購談判的基礎(chǔ)。全球LNG貿(mào)易合同期限越來越短，年度合同量越來越小。

根據(jù)殼牌的數(shù)據(jù)，2017年，全球LNG貿(mào)易新簽合同的平均期限約6年，合同總量僅2億多噸（見圖4）。殼牌在其《2018年LNG前景報(bào)告》中指出，供應(yīng)商和買家需求之間的這種不匹配需要得到解決，以便項(xiàng)目開發(fā)商可以著手實(shí)施新的項(xiàng)目。

資料來源：SHELL

圖4 2008～2018年全球LNG合同期限和合同量

2018年，全球新簽LNG長協(xié)出現(xiàn)反彈，合同平均期限為13年，比2017年的6年增長了一倍多，總合同量也翻了一番多，達(dá)到近6億噸。新的LNG項(xiàng)目通常需要通過長期購銷合同來獲得融資，因此，長協(xié)復(fù)蘇將有助于全球LNG的長期健康發(fā)展。

3.目的地靈活性增加

LNG銷售合同中往往有明確的目的地條款（destination clause），即下游銷售商只能將天然氣供應(yīng)到合同規(guī)定的地點(diǎn)，而不可以轉(zhuǎn)賣到其他地點(diǎn)。這一條款本意是限制買方可能出現(xiàn)的套利行為。

近兩年來，LNG合同的目的地條款受到各國反壟斷機(jī)構(gòu)的密切關(guān)注。2017年6月，日本公平貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布對(duì)日本LNG貿(mào)易的調(diào)查結(jié)果，認(rèn)為規(guī)定目的地、限制轉(zhuǎn)賣等行為可能違反日本反壟斷法，要求LNG賣方在新的或修訂的LNG合同中不得提供或采用此類限制競(jìng)爭(zhēng)的條款，并明確將繼續(xù)監(jiān)控LNG市場(chǎng)，以嚴(yán)格執(zhí)行日本反壟斷法。隨后，韓國公平貿(mào)易委員會(huì)于2017年8月開始研究LNG合同中目的地條款的合法性。2018年6月，歐盟委員會(huì)著手調(diào)查卡塔爾LNG出口合同中的目的地條款，以確定其是否違反了歐盟反壟斷規(guī)則。

最近的趨勢(shì)顯示，新簽訂的LNG貿(mào)易合同開始逐漸取消目的地限制、增加轉(zhuǎn)運(yùn)條款。IEA在《2018年全球天然氣安全回顧》中指出，LNG貿(mào)易靈活性不斷提高，市場(chǎng)正朝著流動(dòng)性增強(qiáng)和全球化方向演進(jìn)。針對(duì)新項(xiàng)目所簽署的具有靈活目的地的長期合同占比逐漸提高，這些長期合同的買家可以將LNG轉(zhuǎn)售給第三方，通過開發(fā)二級(jí)市場(chǎng)向更小的買家和新參與者提供進(jìn)入LNG市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

IEA預(yù)計(jì)，具有固定目的地的LNG合同量將在2019年達(dá)到峰值，隨后下降，并在2021年被目的地靈活的LNG合同超越（見圖5）。LNG合同目的地靈活性增長主要得益于美國，該國正在加大LNG出口產(chǎn)能，其次是澳大利亞。到2021年，近60%來自亞太和北美地區(qū)的LNG貨物將沒有目的地限制。未來2～3年內(nèi)，超過500億立方米/年的固定目的地出口合同將到期，這些合同有可能被具有靈活目的地的新合同替代。

注：2018～2023年為預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。

資料來源：IEA

圖5 2013～2023年簽訂的LNG合同的目的地靈活性統(tǒng)計(jì)

傳統(tǒng)LNG貿(mào)易中，賣方的LNG供給往往是來源于自己的項(xiàng)目。隨著國際LNG貿(mào)易流動(dòng)多元化，從生產(chǎn)商處購買大宗商品、然后轉(zhuǎn)售給進(jìn)口商賺取利潤的專業(yè)貿(mào)易商也紛紛進(jìn)入LNG行業(yè)。2010年，當(dāng)時(shí)全球最大的獨(dú)立石油貿(mào)易商Vitol集團(tuán)在沒有天然氣供給來源的情況下與科威特石油公司簽訂了長達(dá)四年的LNG供給協(xié)議，此后，Vitol與LNG行業(yè)諸多買方進(jìn)行交易，通過簽訂中短期合同出售LNG貨物。除Vitol外，Trafigura、Gunvor等商品貿(mào)易巨頭也先后進(jìn)入LNG市場(chǎng)。

這些國際貿(mào)易商的出現(xiàn)，為LNG市場(chǎng)帶來新動(dòng)力，并推動(dòng)現(xiàn)貨交易規(guī)模迅速擴(kuò)大。LNG市場(chǎng)越是拓展，越是朝著靈活的流動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，貿(mào)易商用來鞏固其市場(chǎng)地位的商機(jī)就會(huì)越來越多。根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，在過去兩年中，活躍在LNG領(lǐng)域的3大商品貿(mào)易商LNG交付量增加了一倍以上，并在2018年占到全球LNG貿(mào)易量的近9%。此外，Vitol、Trafigura和Gunvor不僅進(jìn)行LNG貿(mào)易，還投資LNG船和出口碼頭，這正在推動(dòng)該行業(yè)更快的發(fā)展。

2.傳統(tǒng)LNG進(jìn)口商開展LNG貿(mào)易

傳統(tǒng)LNG進(jìn)口商紛紛創(chuàng)建自己的貿(mào)易部門。當(dāng)然，這些公司開展LNG貿(mào)易的需求各有不同，如為了轉(zhuǎn)售LNG訂購合同中的盈余，通過交換來優(yōu)化運(yùn)輸成本，避免在市場(chǎng)上采購天然氣的額外費(fèi)用等。

2018年10月，波蘭國家石油天然氣公司PGNiG與美國公司Venture Global LNG簽署LNG購銷協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，PGNiG將從美方出口終端在離岸價(jià)基礎(chǔ)上購買LNG。也就是說，在賣方把LNG交付給裝貨港運(yùn)輸船后，買方將自行決定貨物去向，直接運(yùn)回波蘭國內(nèi)，亦或通過自己的貿(mào)易部門用于轉(zhuǎn)售。

此外，日本電力公司JERA已于2017年2月轉(zhuǎn)賣了第一船進(jìn)口LNG。JERA還與韓國天然氣公司KOGAS以及中海油簽署諒解備忘錄，共同探討聯(lián)合采購LNG、共同參與上游項(xiàng)目、運(yùn)輸和貯存LNG等合作事宜。

3.大型LNG生產(chǎn)商拓展LNG業(yè)務(wù)

2018年1月，卡塔爾兩大LNG生產(chǎn)商——卡塔爾天然氣公司和拉斯拉凡天然氣公司正式合并，新的LNG巨頭在為卡塔爾LNG行業(yè)開辟新發(fā)展路線的同時(shí)，也為其搭建了更加廣闊的LNG貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。兩家公司均為卡塔爾石油公司的子公司。卡塔爾石油公司已與?？松梨诠境闪⒘藢ｉT的合資企業(yè)，負(fù)責(zé)銷售卡塔爾以外生產(chǎn)的LNG。兩家公司不僅在卡塔爾合作開發(fā)巨型LNG出口項(xiàng)目，還在阿根廷、巴西和莫桑比克開展上游勘探開發(fā)活動(dòng)。2019年初，卡塔爾石油公司和埃克森美孚公司還宣布將共同投資超過100億美元在美投建LNG出口終端。

4.國際油氣巨頭優(yōu)化LNG投資組合

除傳統(tǒng)油氣勘探生產(chǎn)外，近年來國際大型石油公司正著力拓展LNG業(yè)務(wù)，優(yōu)化LNG資產(chǎn)的投資布局。2016年，殼牌斥資530億美元收購英國天然氣集團(tuán)（BG）。通過收購，殼牌實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并通過整合BG的LNG業(yè)務(wù)擴(kuò)大在全球LNG市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，一舉成為全球最大的LNG供應(yīng)商。2018年10月，殼牌引領(lǐng)的財(cái)團(tuán)對(duì)擱置兩年之久的LNG Canada出口終端項(xiàng)目做出FID。LNG Canada耗資約310億美元，是自2013年俄羅斯亞馬爾項(xiàng)目之后規(guī)模最大的LNG出口終端。

2018年7月，道達(dá)爾以15億美元的價(jià)格完成對(duì)法國Engie集團(tuán)旗下LNG資產(chǎn)的收購，借此一躍成為全球LNG市場(chǎng)第二大供應(yīng)商。這是繼殼牌收購BG之后，油氣巨頭擴(kuò)大LNG業(yè)務(wù)的又一實(shí)證。目前，道達(dá)爾在澳大利亞、卡塔爾、尼日利亞、阿爾及利亞等頂級(jí)LNG出口大國都擁有大型LNG項(xiàng)目，尤其在澳大利亞參股的Ichthys LNG項(xiàng)目，總投資高達(dá)340億美元。

LNG市場(chǎng)上以殼牌、道達(dá)爾等國際大石油公司為代表的賣方主體，正在從生產(chǎn)到海外航運(yùn)液化再到銷售，建立LNG全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。以殼牌為例，上游領(lǐng)域，2004年以來，殼牌的天然氣儲(chǔ)量比例和產(chǎn)量占公司油氣儲(chǔ)量和產(chǎn)量的比例始終保持在50%以上，保證了LNG一體化業(yè)務(wù)的原料自給；中游領(lǐng)域，殼牌液化能力居全球首位，還擁有全球最大的LNG運(yùn)輸船隊(duì)；下游領(lǐng)域，作為全球第一大LNG供應(yīng)商，殼牌銷售的LNG大部分為自產(chǎn)，也通過向合資公司購買部分長期合約彌補(bǔ)供應(yīng)缺口。其多樣化的LNG投資組合覆蓋生產(chǎn)、液化、營銷、分銷、運(yùn)輸和汽化業(yè)務(wù)，全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣、緊密銜接。

總的來說，在全球范圍內(nèi)建立靈活的投資組合正逐漸成為LNG市場(chǎng)參與者發(fā)展轉(zhuǎn)型的主要方向（見圖6）。在上游擁有多樣化的項(xiàng)目組合，并且可以進(jìn)入下游的不同市場(chǎng)，以這樣的方式參與LNG市場(chǎng)，不僅可以分散供需風(fēng)險(xiǎn)，還可以在全球范圍內(nèi)優(yōu)化運(yùn)輸成本。

資料來源：SKOLKOVO Energy Centre

圖6 LNG市場(chǎng)參與方發(fā)展投資組合

彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）在最新發(fā)布的《2018年下半年全球LNG市場(chǎng)展望報(bào)告》中預(yù)測(cè)，2019年，來自中國及南亞地區(qū)新興市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求將進(jìn)一步推動(dòng)全球LNG貿(mào)易。2020～2021年間，由于日本將重啟第九座核電站，俄羅斯也將開始通過管道向中國供應(yīng)天然氣，全球LNG的需求增長將放緩。同一時(shí)期，眾多新的LNG項(xiàng)目集中投產(chǎn)，LNG出口設(shè)施的平均利用率將降至87%，達(dá)到十年來的最低點(diǎn)，不過這種供應(yīng)過剩的情況溫和且只會(huì)持續(xù)較短時(shí)間。2021年之后，隨著南亞及東南亞本地天然氣產(chǎn)量衰減以及基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)建，全球LNG需求增速將有所反彈。BNEF認(rèn)為，自2021年起，隨著現(xiàn)有供應(yīng)合同即將到期、難以滿足日益增長的需求，全球?qū)⒂科鹦乱惠哃NG供應(yīng)合同的簽署熱潮。為了確保2025年后充足的供應(yīng)，新的購銷合同需要在2021年前簽署以保證新的供應(yīng)項(xiàng)目可以通過FID。

在面向2040年的LNG市場(chǎng)預(yù)測(cè)中，BP認(rèn)為，北美引領(lǐng)LNG出口的增長，中東、非洲和俄羅斯緊隨其后。隨著市場(chǎng)逐漸成熟，美國和卡塔爾將成為兩大全球LNG的出口中心，到2040年兩國合計(jì)占全球LNG出口的40%。亞洲仍將是全球LNG的主要進(jìn)口方，但進(jìn)口結(jié)構(gòu)有所變化。2040年中國、印度和其他亞洲國家的進(jìn)口量有望占到全球進(jìn)口量的一半，超過老牌進(jìn)口大國日本和韓國。歐洲仍是重要的需求市場(chǎng)，將繼續(xù)發(fā)揮平衡市場(chǎng)的作用（見圖7）。

資料來源：BP

圖7 LNG進(jìn)出口變化趨勢(shì)

資料來源：IEA

圖8 長輸天然氣貿(mào)易中LNG和管道天然氣占比變化趨勢(shì)

同時(shí)，歐洲和中國將成為LNG和管道天然氣之間競(jìng)爭(zhēng)的核心市場(chǎng)。BP指出，LNG供給增加導(dǎo)致LNG和管道天然氣之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，尤其是在歐洲和中國。在歐洲，到2040年，天然氣產(chǎn)量降低40%，對(duì)外依存度上升到約75%。歐洲便利的輸氣管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施使得管道天然氣，尤其是來自俄羅斯的管道天然氣，相較LNG更具成本優(yōu)勢(shì)。歐洲在平衡全球LNG市場(chǎng)中所起作用關(guān)鍵要看俄羅斯能否維持其在歐洲天然氣市場(chǎng)所占份額。在中國，盡管國內(nèi)天然氣產(chǎn)量大幅提升，但需求增長大于供應(yīng)增長，導(dǎo)致2040年進(jìn)口依存度超過40%。半數(shù)進(jìn)口增量將由俄羅斯和其他獨(dú)聯(lián)體國家的管道天然氣來滿足，剩余增量來自LNG。

除管道天然氣外，LNG行業(yè)仍面臨著來自可再生能源和儲(chǔ)存技術(shù)越來越大的競(jìng)爭(zhēng)，后者比化石燃料更清潔，而且更便宜。

從供應(yīng)方面來看，F(xiàn)LNG有望在市場(chǎng)緊張時(shí)有效和迅速地增加供應(yīng)。2017年，埃尼公司就莫桑比克海上Coral浮式LNG項(xiàng)目做出FID，整個(gè)項(xiàng)目80億美元，其中包括斥資25億美元委托三星重工為該項(xiàng)目建造全球首個(gè)深水浮式LNG船，2021年交付，每年可生產(chǎn)340萬噸LNG，同時(shí)具備23.87萬立方米的LNG儲(chǔ)存能力。該項(xiàng)目也是當(dāng)年全球唯一達(dá)成FID的液化項(xiàng)目。

從需求方面來看，2017年，基于FSRU的LNG進(jìn)口保障了近75%的新增消費(fèi)，全年通過FSRU共接收LNG3500萬噸，約占全球LNG供應(yīng)量的12%。伍德麥肯茲表示，截至2018年全球至少有30個(gè)FSRU項(xiàng)目投產(chǎn)。FSRU動(dòng)態(tài)發(fā)展增加了LNG市場(chǎng)的靈活性，尤其是通過租賃浮動(dòng)終端，新進(jìn)口商可以很快地進(jìn)入LNG市場(chǎng)，并在必要時(shí)迅速離開。

盡管對(duì)于浮式LNG而言，無論FLNG還是FSRU都不可能取代當(dāng)前岸上設(shè)備的地位，但在一定程度上，這些LNG創(chuàng)新技術(shù)可以拓展LNG的生產(chǎn)范圍，并將行業(yè)帶入一個(gè)全新的層面。

另一方面，在國際海運(yùn)船舶燃料生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)趨緊以及世界主要港口LNG基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)推進(jìn)的背景下，LNG預(yù)計(jì)將成為支撐海上交通快速發(fā)展的船舶燃料。從2020年1月1日起，國際海事組織（IMO）將收緊國際海運(yùn)所用燃料的硫氧化物含量要求，船用燃料生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)的提高為船舶重油的替代燃料帶來新的需求。在可以為船舶加注的低含硫或零含硫的替代燃料中，LNG無疑是最具有推廣潛力的船舶動(dòng)力燃料。牛津能源研究所的數(shù)據(jù)顯示，到2030年，船舶加裝的LNG燃料預(yù)計(jì)將超過500億立方米（2017年船舶LNG加裝量不足10億立方米）。從中期來看，用作船舶燃料的LNG將是一個(gè)特殊的需求增長市場(chǎng)。

正如IEA所言，LNG需要更多的船舶，船舶需要更多的LNG。

參考文獻(xiàn)：